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监管风暴刮向券业每一个角落：从投行、分支到债承，违规无处遁形

2024年7月以来，证券行业迎来强监管风暴，多家证券公司及其分支机构因业务违规受到行政处罚或自律监管措施。东海证券因2015年金洲慈航重组项目中的多项风控失职被罚没6000万元，暴露投行内控缺陷，并影响其IPO进程。多家券商分支机构因隐瞒风险、员工违规、资质缺失等问题被查，反映管理短板。债券承销领域低价竞争乱象也被整治，多家头部券商被启动调查，监管旨在规范承销定价、维护市场秩序。整体反映出监管层对证券行业合规与风控的全面强化。

基金经理能力不足、券商拖延拒绝开转销户被高投诉

据财联社报道，深圳地区二季度证券、基金、期货及投顾公司投诉数据显示，投顾公司投诉量激增超2倍，占总量45.03%，主要问题为虚假宣传，占比达83.78%；券商投诉量同比上升但环比下降，开转销户拖延成新增高发问题；基金公司投诉反映基金经理管理能力不足问题突出；期货公司佣金纠纷持续居首。监管要求各机构从源头压降投诉，强化客户服务、合规管理和投资者沟通，尤其强调投顾公司整改虚假宣传及提升和解率。

两月内8家券商因经纪业务违规收罚单

A股行情火热之下，监管紧盯券商分支机构合规展业。作为券商业务的“最后一公里”，证券公司分支机构、营业部近两月内密集接到监管罚单。近两月内，包括上海证券、渤海证券、天风证券、中银证券）、大同证券、浙商证券、长江证券、金圆统一证券等8家券商因分支机构或营业部执业违规问题遭到监管行政处罚。8月25日，宁波证监局官网显示，上海证券宁波北仑新大路证券营业部被出具警示函。

达梦数据出事，招商证券躺枪？

达梦数据两名核心高管在三天内相继被立案调查并采取留置措施，引发市场广泛关注。作为科创板国产数据库第一股，公司对此回应称经营正常，但未披露调查原因，信息不透明加剧投资者担忧。其保荐机构招商证券也因此受到质疑，被追问尽职调查是否到位。此前招商证券已因多个IPO项目问题遭处罚，此次事件进一步暴露投行业务风险。达梦数据虽业绩增长、客户优质，但高管风波可能影响其涉密资质及市场信任，信任危机亟待化解。

渤海证券年内第三次挨罚，IPO之路又添阴影

2025年以来，渤海证券多次因合规问题被监管部门处罚，涉及总部投行业务尽职调查失职及分公司、营业部重大事件未及时报告、负责人违规操作客户账户、员工私售私募产品等问题，暴露出其在分支机构管理和内控机制上的严重漏洞。年内三次监管点名，叠加IPO进程因财务问题多次中止，使其上市之路面临更大挑战。在证监会强化穿透监管和中介责任的背景下，券商需加强总部对下属网点的合规穿透管理，以应对日益严格的监管环境。

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