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一、要闻

“人工智能+”路线图出炉 影响到底有多大？

人工智能产业迎来顶层路线图。8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》），提出加快实施六大重点行动以及八项基础支撑能力。涵盖“人工智能+”科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力与全球合作。同时，文件还明确了八项基础支撑能力，包括提升模型基础能力、加强数据供给创新、强化智能算力统筹、优化应用发展环境、促进开源生态繁荣、加强人才队伍建设、强化政策法规保障、提升安全能力水平等。

二、金融市场动态

股市：科创50指数涨超7% 科技龙头持续走强

8月28日，A股主要指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.14%，收报3843.60点；深证成指涨2.25%，收报12571.37点；创业板指涨3.82%，收报2827.17点；科创50指数涨7.23%，收报1364.60点。沪深两市成交额达到29708亿，较昨日缩量1948亿。

点评：A股市场剧烈震荡后V型反弹，科技主线全面爆发，传统板块分化显著。赚钱效应集中于科技成长板块，传统行业表现低迷。AI芯片国产替代预期升温叠加华为新机发布催化，光刻设备、CPO光模块等细分领域集体走强。工信部推动卫星通信用户超千万政策落地，华力创通、星网宇达等卫星互联网概念股涨停，国防军工板块午后反转。

债市：超长端跌幅居前 资金面边际收敛

8月28日，债市震荡回调，午后期现券基本回吐前两日涨幅，国债期货主力全线收跌，超长端尤其走弱，银行间现券收益率回升2BPs左右；公开市场单日净投放1631亿元，资金利率月末普遍走高。

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.72%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03%。

银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券250011收益率上行2.2bp报1.787%，10年期国开债活跃券250215收益率上行2.9bp至1.883%，30年期国债活跃券2500002收益率上行3.6BP至2.03%。

点评：股市大盘午后波动加大，沪指一度跌超1%后又涨超1%，债市收益率单边上行，10年期国债再次挑战1.8%压力位。中国8月官方制造业PMI为49.3，连续第五个月处于收缩区间，工业需求复苏乏力，资金加速向债券市场避险。市场对“金九银十”旺季需求改善预期降温，叠加地方政府专项债发行放量，长端利率上行压力加大。

期货市场：商品期货多数收跌 集运欧线跌超3%

8月28日，国内商品期货多数收跌，集运欧线跌超3%，碳酸锂、鸡蛋跌超2%，生猪、短纤、PTA、棕榈油跌超1%。涨幅方面，苹果涨2%，铁矿石、玉米、BR橡胶涨超1%。

点评：农产品结构性机会凸显，苹果领涨，鸡蛋创阶段新低；而黑色系分化，能源化工品普跌，工业品受需求疲软压制普遍承压。中国8月官方制造业PMI为49.3，连续第五个月处于收缩区间，国内工业复苏动能不足。螺纹钢、铜等品种受此拖累明显，市场对“金九银十”旺季需求的信心降温。

外汇：降息预期主导 经济数据疲软施压美元

8月28日，亚盘开盘，美元指数交投于98.08附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1652附近，英镑/美元徘徊在1.3512附近，澳元/美元徘徊在0.6517附近，美元/加元徘徊在1.3777附近，美元/日元暂处147.31附近。截至发稿，美元指数报98.13，跌幅0.10%。

点评：美元指数延续疲软态势，呈现震荡下行格局，主要受美联储降息预期强化、美国经济数据不及预期及欧元走强等因素拖累。利率下行预期降低了持有美元的吸引力，同时美债收益率普跌，削弱了美元的利差优势。美国二季度实际GDP年化季率修正值为3.0%，低于预期的3.1%，市场对次日公布的7月核心PCE物价指数的担忧升温，进一步施压美元。

黄金：特朗普关税撞欧盟铁律 现货黄金3400遇阻

8月28日，亚盘时段，现货黄金目前交投于3386.26美元附近，截至发稿，现货黄金最新报3394.29美元/盎司，跌幅0.07%，最高上探3399.14美元/盎司，最低触及3384.09美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向震荡走势。

点评：昨日现货黄金价格在美元疲软和降息预期推动下小幅上涨，技术面支撑稳固，市场情绪谨慎乐观。美元反弹和部分投资者获利了结令金价承压，但由于美联储独立性面临挑战，黄金作为避险资产仍获得支撑。

三、市场观点

银河证券：卫星互联组网或加速，市场增量迎来大空间

中国银河证券研报表示，据报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网组网进程或将加速，牌照发放利好组网进程以及商业化探索。政策引领，生态构建不断完善，牌照发放预计将提升组网热情。卫星互联网不仅是我国未来可能的巨大需求增量，同时也作为能带动全产业链发展的产业，宇航级的器件代表了全球领先的先进制造能力，赋能千行百业协同发展，以三体计算星座等为代表的太空算力建设也有望带来新的市场空间。

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