用益信托网

郭晓涛：金融和医疗养老市场仍面临诸多痛点，蕴含巨大商机

金融和医疗养老是中国未来规模最大、增速最快、协同性高的两大行业。随着中国家庭财富积累及为健康付费意愿的日益增长，居民对金融和医疗养老的需求也会增长，当前市场仍面临诸多痛点，蕴含巨大商机。首先，中国中等收入群体规模加速扩大，预计到2030年将占全球中等收入群体的三分之一，金融服务需求强劲；其次，健康服务需求旺盛，中国人均医疗支出目前远低于发达国家水平，预计未来将持续增长；最后，银发经济浪潮来临，随着中国人口老龄化进程加快，养老服务需求急剧增长。

薛鹤翔：国内房地产投资、销售、价格降幅仍有所扩大

展望后市，国内房地产投资、销售、价格降幅仍有所扩大，需求端仍疲软，而外部“对等关税”政策导致全球经济不确定性加大，出口面临下行压力，预计央行将继续实施“适度宽松”的货币政策，保持市场流动性合理充裕，对债券市场尤其是短端国债期货价格有一定的支撑。但在A股持续强势的背景下，股债之间的跷跷板效应将延续，债券资金及居民企业存款有可能持续流向收益更高的非银领域，压制债市情绪，国债期货价格有可能继续走弱，加上财政部恢复征收政府债券和金融债券增值税，承压于未来新券税负成本，跨品种价差也可能扩大。

赵伟：美欧日产业政策回潮，财政主动扩张的时代到来

美欧日财政定位发生转变，不再满足于过往被动的周期稳定器角色，财政政策的积极性加强。美欧日的财政规则变得更加灵活，西方国家政党对高赤字的容忍度在上升。美国两党之间对待财政赤字的态度差异在缩小，两党对宽财政的容忍度加大；日本基础预算盈余目标的反复推迟。欧洲财政纪律规则变得更具有灵活性，从严格规则向“规则+灵活性”转变。

程实：人民币未现系统性偏离

人民币实际有效汇率的中长期走势由经济结构转型、贸易摩擦与外部金融环境共同塑造，而TVP-BEER提供的动态均衡视角更贴近市场实际。根据模型估计，2025年上半年人民币实际有效汇率基本维持在均衡区间内，实际值与均衡值偏差不足0.5%，显示人民币并未出现系统性高估或低估，整体运行在合理水平。

李迅雷：日本经济失温

需要深度思考的是，为何日本股市最终又回落到历史的低点呢？因为日本自1991年房地产泡沫破灭后，就没有打造出具有全球影响力的新产业。无论是互联网崛起后的电商、智能手机产业、新能源、电动车，还是无人机、新一代机器人及当今竞争激烈的人工智能等，都没有全力以赴去参与。没有新兴产业的崛起，传统产业必然会成为夕阳产业，缺乏令人心动的盈利增长行业或企业，股市自然就缺少了信心和预期。

往期回顾

财经名家观点：银行应加大力度拓展理财产品业务

财经名家观点：特朗普美元政策面临“两难”

财经名家观点：科技股仍然是市场炒作主线

财经名家观点：这轮水牛行情会被什么打破？

财经名家观点：居民的超额存款可能在40万亿左右