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【中欧瑞博：高仓位抓结构+左侧埋伏拐点周期】

百亿私募中欧瑞博维持“目前处于牛市第二阶段往第三阶段走”的观点。对应到具体策略上，该机构计划维持较高的股票仓位，认为在经济整体仍未出现拐点时，当下股市机会仍以结构性为主；持仓组合则以景气度仍在上行的板块为主，同时以少量仓位逐步布局景气度即将出现拐点的周期性板块。

【尚艺投资：三季报验证决定轮动节奏】

尚艺投资总经理王峥指出，当前市场风格是成长有弹性、价值有托底的动态平衡。科技成长端，半导体、AI算力等板块因产业景气度吸引杠杆资金扎堆，两融交易活跃度突出；价值蓝筹端，银行板块凭借低估值与高股息，在市场波动时承接避险资金。随着三季报披露临近，业绩验证将成为轮动核心——高景气成长股与业绩稳定的价值股会交替获得资金青睐，而非单一风格主导，这与稀缺Alpha时代的结构分化特征高度契合。

【明泽投资：慢牛科技成长主线+金融周期修复并行】

明泽投资基金经理胡墨晗认为，短期波动无碍市场中长期向好的趋势，“慢牛”格局有望延续。从结构上看，预计科技成长方向仍是行情主线，其中AI+、人形机器人、高端制造等符合产业升级趋势的领域具备持续吸引力。与此同时，金融板块与部分周期行业也存在估值修复与景气回升的机会，市场风格将更趋均衡，有望呈现各主线轮动发展的态势。

【优美利投资：资金面宽松+历史胜率支撑】

优美利投资总经理贺金龙表示当前，A股行情维持震荡分化的格局，节后市场资金面或将维持宽松，因此行情有一定上行概率。近10年来，国庆节后A股行情上涨概率超70%，且由于险资开门红和居民资产入市或将支撑四季度的流动性，根据历史数据和当前市场流动性状况来看，仓位过低容易错失一些行情机会。

【黑崎资本：科技成长与估值修复双主线】

黑崎资本陈兴文称：“国际上美元加息周期接近尾声、国内政策持续发力、市场资金面充裕等因素共同构成‘持股过节’的有利基础。预计节后A股市场将呈现‘科技成长与估值修复双主线并行’的格局，建议投资者根据自身风险偏好，在科技高弹性与价值稳健性之间灵活配置。”

【复胜资产：反内卷龙头业绩边际改善，复苏趋势展开】

复胜资产表示，9月份市场除了科技股之外，其他板块整体回归到区间震荡的走势。这个阶段，可能投资者对于未来市场会出现犹豫，复胜资产对于后续整体市场表现还是相对乐观。复胜资产表示，更关注行业层面龙头公司的盈利趋势，目前可以看到一些“反内卷”行业龙头公司已经出现了业绩边际改善的迹象，诸如工程机械、化工等。复胜资产认为经济持续复苏的趋势正在逐渐展开，对未来市场也更有信心。在经济转型过程中，上市公司尤其是各行业龙头企业成为社会优质资产，在成本优势、渠道深度以及研发壁垒上都能持续领先。同时，依靠固定资产投资拉动经济的时代逐渐过去，现金可获得的纯利息收入也会同步下降，这就给有盈利能力的企业带来了溢价空间。

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