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【源乐晟资产：中国资产深挖不止，优质公司波动即买点】

源乐晟资产认为，中国资产依然值得深挖，虽然不少优质公司今年已经获利较大，后续难免出现波动，但是优质公司的波动更多意味着买入的机会。从行业角度，源乐晟资产称，今年的轮动是很明显的。新消费、创新药、科技、高股息等板块轮番上涨，但是有一些又很快“熄火”。现在不少投资者在游戏、储能、科技板块中“翻石头”，寻找个股机会。源乐晟资产表示，近期做了内部结构的优化，适度降低科技股占比，加仓了制造业板块，配置以科技、有色金属、制造业、创新药为主。

【淡水泉投资：震荡系资金情绪休整，存量流入仍大】

淡水泉投资表示，近期A股的震荡，更多是短期局部上涨过快后，资金与情绪阶段性休整的表现。从流动性结构看，当前资金流入仍以内资机构和存量投资者为主，外资及个人投资者尚未全面启动。与此同时，市场整体仍处于“进水”大于“出水”的格局，充裕的流动性不仅是市场稳健运行的基础，也将为行情的延续提供支撑。

【丹羿投资：结构性科技重估才是行情主引擎】

丹羿投资认为，当前市场行情的核心驱动力，并非常规的经济周期，而是多重结构性力量共同作用的结果。全球技术格局正在重构，叠加全球流动性持续宽松，共同推动了这一轮以科技创新为核心的资产重估。尽管中长期仍坚定看好AI产业的成长空间，但丹羿投资也提示，短期需警惕情绪推动下的波动风险。展望未来，将重点关注AI云计算、国产算力产业链以及端侧应用等方向的机会，并持续深化产业研究，力求为组合挖掘出更具潜力的投资标的。

【宁水资本：盯三季报预增、防科技股估值回撤】

宁水认为市场成交活跃度有所下降，策略需兼顾防御与进攻：一方面提前布局三季报预增且估值合理的成长细分；另一方面对部分涨幅过大、估值偏高的科技股保持警惕，防范业绩不及预期或流动性收缩引发的快速回撤，维持中性偏高仓位灵活调仓。

【美通私募：四季度高切低扩散 逢低布局反内卷龙头】

谈及今年四季度的投资方向，安徽美通私募基金总经理陈红兵表示，AI算力、半导体、机器人等硬科技仍是政策与产业共振的核心方向。因此，他认为，科技行情有望延续，交易上建议做好“高切低”，可考虑从上游硬件向下游应用、软件、数据中心等扩散，以及估值仍相对低位的品种。至于前三季度积累较高涨幅的创新药板块，陈红兵表示，该板块四季度整体贝塔行情减弱，交易机会更偏向局部个股。其建议，四季度应巩固好现有的收益，比如兑现部分高位品种，往低位方向切换，避开过度拥挤领域，可关注涨幅滞后且景气回升的细分，如反内卷逻辑下光伏、锂电龙头的改善机会。

【泰石投资：科技+创新药长期趋势明确】

泰石投资董事总经理韩玮表示，在政策支持、硬科技创新、医保谈判优化、资金面宽松和投资者信心回升等一系列利好加持下，相信四季度及长期来看，科技和创新药主线将会继续延续。但韩玮表示，科技和创新药板块弹性较大，在各种随机因素的影响下，出现较大幅度的波动也在所难免。“在趋势明显向好的阶段，普通投资者需耐心持有价格合理且成长性好的品种，不要轻易做波段和做切换，才能取得更好的业绩。”

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