用益信托网

连平：我国将进入第一个完整五年规划期的人口减少周期

尽管国内在“十四五”时期后半段已经全面放开生育政策，人口下降过快的问题得到一定程度缓解，但无法根本解决人口迭代的趋势性发展。根据联合国发布的《世界人口展望2024版》的预测，到2030年，我国总人口约14亿人，较2025年总人口净减少480万人左右。经测算，适龄购房人群总量和占比均有所下降，适龄购房人群总数可能减少2100万人，占总人口比重将从39.2%降到38%。房地产需求长期看人口，由于未来中国总人口规模将持续减少，而适龄购房人群减少的数量可能更多，下一个阶段，全国住宅购置需求减少将是大概率事件。

赵伟：短期经济会否“超预期”？

政策已在积极对冲经济的内生压力下，数据拟合后的10月实际GDP或为4.6%、仍保持较高增速。10月以来，高库存等因素扰动下，供给对经济景气约束较大；同时在企业加快清偿欠款影响下，需求侧也面临下行风险。目前政策已在积极推进，同时中美关税政策缓和，预计短期内经济修复或出现拐点。生产法下，通过数据拟合来看，10月GDP实际同比或在4.6%左右。

曹中铭：公募发行产品重规模更要重质量

随着今年市场回暖，公募基金产品发行也迎来小高潮。据统计，截至目前，今年以来成立的新基金已超过千只。但公募产品发行也呈现出“冰火两重天”的一幕。个人以为，对于公募基金而言，在重视发行产品数量与规模的同时，更要重视发行产品的质量。基金公司热衷于发行新产品，与其热衷于跑马圈地的属性密切相关。由于现行的基金管理费提取模式，发行更多的产品，基金公司就能够提取到更多的管理费，进而能够实现自身利益的最大化。

陈果：市场处于牛市第二阶段

牛市分为三个阶段，第一阶段为流动性改善，第二阶段为风险偏好提升，第三阶段为基本面改善。当前市场处于牛市第二阶段即风险偏好提升驱动，后续若基本面改善扩散，或迎来第三阶段机会。

董忠云：进入业绩真空期，布局新的线索

往后看，部分机构年内已获得较大盈利，四季度或更倾向于稳健。中美关系进入阶段性缓和，市场风险偏好迎来改善。11月A股进入业绩真空期，“十五五”规划《建议》内容为市场提供新热点，短期A股或将延续震荡上行。结构上，往年四季度主线往往出现切换，建议均衡配置，关注智能化、航天、新需求、海洋、“反内卷”等“十五五”新表述的投资线索。

往期回顾

财经名家观点：银行三季度业绩韧性修复，内部分化加剧

财经名家观点：当前房产抵押贷款风险高企

财经名家观点：财富管理领域下的应变局、开新局

财经名家观点：贸易冲突再度缓和

财经名家观点：加速降息进行时