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一、要闻

海南自贸港封关迎“冲刺时刻”

海南自由贸易港将于今年12月18日启动全岛封关运作，多家上市公司近期通过不同渠道披露相关业务布局，可以预见封关将给多个领域带来积极影响，因此多家上市公司正加速布局相关业务。从物流运输、医药健康到旅游消费、现代农业等领域，企业纷纷立足自身核心优势，发力布局相关业务。A股市场海南自贸概念连日拉升，海南发展走出6天3板，洲际油气、海马汽车、海峡股份涨停，康芝药业、神农种业、海南机场、罗牛山等涨幅靠前。

二、金融市场动态

股市：沪指收复4000点 科创50指数大涨超3%

11月6日，A股主要指数集体走强，沪指收复4000点大关。截止收盘，沪指涨0.97%，收报4007.76点；深证成指涨1.73%，收报13452.42点；创业板指涨1.84%，收报3224.62点；科创50指数涨3.34%，收报1436.86点。沪深两市成交额达到20552亿，较昨日放量1829亿。

点评：A股市场放量普涨，市场整体情绪高涨。央行11月5日投放7000亿元3个月期逆回购，叠加前期降准预期，市场流动性保持合理充裕。新型储能装机规模突破1亿千瓦，电网投资持续加码，电力设备板块受益明显。市场短期需消化4000点上方压力，但中长期在产业升级与盈利复苏支撑下，震荡上行仍是主趋势。

债市：资金面延续宽松 权益走强扰动市场

11月6日，债市横盘整理，长端品种依然偏弱，国债期货主力多数收跌，银行间现券收益率上行幅度多在0.5BP以内；公开市场单日净回笼2498亿元，资金利率普遍震荡回落。

国债期货除超长端外在平盘附近整理，30年期主力合约跌0.28%报116.11，10年期主力合约跌0.09%报108.535，5年期主力合约跌0.03%报105.965，2年期主力合约涨0.01%报102.496。

银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开债“25国开15”收益率上行0.2BP报1.866%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行0.2BP报1.7945%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行0.65BP报2.149%。

点评：央行买债助推的债券强势暂告一段落，后续市场关注点将重回基本面、权益市场表现等因素，进一步走强还需政策宽松预期再次发酵。当前进入了消息真空期，债市缺乏抓手，短期仍将受到风险偏好的扰动。

期货市场：商品期货多数收涨 对二甲苯涨超3%

11月6日，国内商品期货多数收涨，对二甲苯涨超3%，PTA、焦煤、烧碱、BR橡胶、焦炭、20号胶涨超2%，沪银、碳酸锂、瓶片、豆一、橡胶、棕榈油、沪铝涨超1%；跌幅方面，集运欧线跌近4%，沥青跌超2%，丙烯跌近2%。

点评：商品期货市场在政策与供需共振下实现普涨，金属与能源化工成为核心驱动力。工信部启动人工智能与工业融合创新“揭榜挂帅”，直接利好半导体、工业软件等科技相关商品，带动铜、铝等工业金属需求预期升温。LME铝库存持续去化，国内电解铝运行产能临近天花板，新增空间有限；铜库存虽小幅增加，但现货升水扩大至150元/吨，显示流通货源紧俏。

外汇：避险情绪主导下美元指数回落

11月6日，亚市开盘，美元指数交投于100.050附近，欧元/美元交投于1.1506附近，英镑/美元徘徊在1.3059，美元/日元暂处153.8500附近。截至发稿，美元指数报99.91，跌幅0.30%。

点评：美元指数震荡走弱，受政策不确定性与经济数据疲软拖累。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，时段内美联储官员发表的鸽派言论也对汇价构成了一定的打压。不过，美联储12月份降息预期降温和时段内美国整体表现良好的经济数据限制了汇价的下跌的空间。

黄金：多空因素交织 黄金震荡偏强

11月6日，亚盘时段，现货黄金目前交投于4000美元附近，截至发稿，现货黄金最新报4013.20美元/盎司，涨幅0.87%，最高上探至4016.29美元/盎司，最低触及3963.89美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向上涨走势。

点评：除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储官员发表的鸽派言论的打压下回落收跌也对黄金构成了一定的支撑。此外，市场的避险情绪挥之不去也持续对黄金构成支撑。不过，时段内美国表现良好的经济数据和美联储的降息预期降温限制了黄金的反弹空间。

三、市场观点

国金证券：底部拐点纷纷确认，电新再迎景气上行

国金证券指出，光伏储能方面，反内卷促三季度亏损收窄，部分环节扭亏，9月新增装机9.7GW环比回升，四季度小幅翘尾可期，阳光电源业绩超预期加温储能，数据中心配储升级量利，持续推荐海外大储龙头。氢能方面，Bloom三季度扭亏，SOFC成本双位数下降+数据中心潜单，利润率持续提升；绿氢氨醇、燃料电池纳入十五五新增长极。电网方面，十五五提优能源通道、加快智能/微网建设，特高压、智能化长景气；海兴三季度净利增30%超预期，电网出海+数据中心高增，三季度板块营收936亿、净利82亿，同比增长10%、15%。

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