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【量创投资：市场小盘指增仍有利可图】

量创投资表示指数突破后，小盘指增的配置并不一定会收窄，但是大小盘的相互强弱可能会出现交替。一方面，随着股市的人气提升，投资者参与度增加，交易层面的超额还是会处在一个比较有利的环境。另一方面，小盘风格持续了半年的时间，市场风格也存在一定的往中盘或者大盘切换的动力。

【无量资本：量化有流动性+政策+波动率三重支撑】

无量资本认为未来的环境对量化指增仍然有利，原因有：市场流动性仍充裕。A股日均成交额维持高位，有利于量化高频策略运行；政策支持中小盘长期逻辑，并购重组放宽、新质生产力等政策仍可能支撑中小盘结构型机会；海外波动率或上升，美联储降息周期，但地缘政治和关税政策可能放大市场波动。另外，今年市场的热点比较活跃，成长类因子也表现更加亮眼，量化策略仍具韧性，量化策略仍能通过因子迭代和组合优化适应市场变化。

【巨量均衡：牛市氛围强化，行情较为乐观】

巨量均衡对于四季度研判认为，虽然不好研判市场风格是否会有重大变化。但目前来看，A股市场的牛市氛围越来越好，市场具备一定的赚钱效应，场外资金有进场意愿，如果这样的情况能持续，A股市场或许行情比之前还要乐观。另外，现阶段全球股市均以上涨节奏为主，对于接下来A股的行情不应悲观。目前大小盘轮动，权重股科技股轮动，这是历次牛市的良性循环状态，此时也是在A股市场上重新演绎。

【景林资产：宏观承压但政策可期】

景林资产对于下半年的市场表示，中国总体的宏观大环境可能还是面临一定的压力。需要更加关注政策面的变化，既不能太客观也无需太悲观，比如刺激消费和过剩行业的反内卷都是可以有政策预期的。另一方面，从微观来看，要密切关注新兴行业和新兴企业饿快速崛起，对此还是比较乐观的，更多的投资机会可能还是在新兴领域，无论是悦己的新消费、还是出海的创新药以及中国硬科技的创新，这里面都蕴藏着巨大的投资机遇。

【同犇投资：聚焦港A股“估值+成长”双优标的】

同犇投资看好港股中估值与成长匹配度仍较好的公司及A股中股指仍未高估且未来三年每年净利润预期能增长20%以上的公司。包括港股中的新消费公司、港股和中概的互联网平台企业、AI相关产业链、食品饮料行业、黄金珠宝和化妆品等其他消费行业。尽管中美贸易战有所缓和，关税税率所有降低，但出口整体上仍会有较大压力，扩内需、促消费是中国经济转型的必由之路。

【宁泉资产：港股震荡上升中留有余地】

宁泉资产预计港股强于A股的趋势还会持续相当长时间，预计股票市场长期仍将会是震荡上升的格局，但各种内外部的风险并没有离去，经常的负面事件冲击恐怕仍是难免的。一段时间如果市场上升的斜率过陡的话，就会有大回调的风险，所以投资仍会留有余地，保持必要谨慎。

往期回顾：

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