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明明：2026年财政支出将保持温和扩张

2026年财政政策或温和扩张，赤字率延续4%左右，赤字规模6万亿左右，新增专项债额度进一步提升且用于项目建设的比例提高；货币政策上，随着新利率走廊框架基本完成，央行对资金利率的掌控力度增加。中美利差限制有望减弱，我国的宽松货币政策空间将进一步打开，后续降准降息仍存空间，结构性货币政策工具有望持续发力，央行继续进行国债买卖。

管涛：“十五五”时期中国资本市场面临重大机遇

随着经济持续回升向好、科技创新活力不断焕发、资本市场制度持续完善，以及中国资产价值重估，我们看好未来中国资本市场的发展前景。然而，这并不代表投资者在股市上能够赚快钱、赚容易钱。改革、转型就是改变，改变就意味着不确定性，不确定性就是风险。这更加要求投资者秉承价值投资、长期投资理念，避免追逐概念的炒作，培育和增强穿越周期配置资产的能力。

何立峰：因地制宜发展新质生产力

“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，因地制宜发展新质生产力具有重大理论和现实意义。从历史逻辑看，新质生产力的发展带动了当时阶段社会生产力的全面提升和发展；从理论逻辑看，发展新质生产力是社会主义制度优势的集中体现；从现实逻辑看，发展新质生产力是推动高质量发展、赢得大国博弈战略主动的内在要求。

邹迎光：居民储蓄向投资转化趋势显著 权益资产配置仍有较大提升空间

从制度环境看，中国资本市场制度包容性和适应性的提升，重点体现在支持科技创新和发挥财富效应两个方面。一方面，资本市场风险偏好与新质生产力行业更兼容，后续改革将聚焦发展股权、债券等直接融资，精准支持优质企业发行上市，培育高质量发展上市公司，健全进退有序、优胜劣汰的市场生态。另一方面，我国居民储蓄向投资转化趋势显著，权益资产配置比例较发达市场仍有较大提升空间。后续改革将着力营造“长钱长投”制度环境，提升优质金融产品供给，引导上市公司强化投资者回报，推动融资与投资良性循环。

洪灝：现在获利了结为时过早

我觉得如果趋势还没有走完的话，现在获利了结，会太早了。一般来说，每年的11月到第二年的春节期间，都是我们所谓的A股季节性比较强的行情。甚至到春节前后，我们有个什么“春季攻势”之类的，这个跟中国信贷增长的模式有关。一般来说，每一年的年初，都是大幅放信贷的一个时间点，因为这个时候你放出去的信贷，有12个月去给你获得收益。所以一般来说，年初放贷是一个高峰期。那这个贷款放出来之后，显然对于经济的推动，对于市场的推动，肯定是很正面的。所以也形成了一个独特的季节性，就是从11月到次年的2月。我相信这个趋势是没有走完的。

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