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7400亿大公募基金换帅！

11月7日，兴证全球基金公告称，公司原总经理庄园芳升任董事长，公司原副总经理陈锦泉自2025年11月6日起担任公司总经理、财务负责人一职。新任董事长庄园芳是拥有逾33年从业经验的资管老将，也是伴随兴证全球基金及其股东方兴业证券成长的核心骨干。

公募港股持仓破1.3万亿 投资“主力军”悄然更替

指数化投资浪潮下，被动型公募基金持有港股的市值开始超越主动型公募基金。据兴业证券研究团队统计，截至2025年三季度末，公募基金的港股投资市值达13255亿元，继2025二季度之后再次创下新高。其中，主动型公募基金、被动型公募基金的港股投资市值占比分别为47.2%、52.8%。这是自2017年以来，被动型基金的港股投资市值首次超过主动型公募基金。

三季度公募含“银”量创五年新低

据不完全统计，今年以来，多家城商行及全国性银行的重要股东均频繁披露增持计划或已实施增持，包括成都银行、南京银行、苏州银行、齐鲁银行，以及邮储银行、光大银行等。通过对股东及A股上市银行三季报梳理可见，银行股当期整体承压，北向资金与公募基金成为主要减持力量。例如，招商银行三季报显示，截至三季度末，股东户数达到47.19万户，比二季度增加8.83万户，增幅达23.02%。北京银行股东户数增加34.74%，至18.3万户；齐鲁银行则由6月末的4.31万户增至5.61万户。背后反映的是散户入场与机构持仓下降并行。

商品型基金总规模年内增长超1600亿元

今年以来，商品型基金总规模呈稳健增长态势，但业绩表现有所分化。从规模来看，Wind资讯数据显示，截至11月11日，60多只商品型基金总规模为2937亿元，较年初增长1637亿元，年内增幅达123.1%；分主题来看，黄金ETF年内表现最为突出，规模与业绩同步走高。从业绩表现来看，上述60多只商品型基金中，有55只产品净值年内增长率在40%以上，且底层资产均以贵金属为主，排名前十的产品中，全部为黄金主题ETF。

今年来公募新发大举冲高 哪类产品破局？

据Choice数据统计，截至11月11日，在剔除转型基金、后分级基金，并仅统计主代码基金的口径下，今年以来共计1322只新基金成立，已超过2023年、2024年全年新基金成立的数量。值得注意的是，单只权益基金的平均募集规模仍低于固收基金，背后的发行逻辑已从依赖明星基金经理的“爆款”大单品转向构建工具化的“产品货架”，以行业主题ETF为代表的大量细分赛道产品分散了资金流向，形成“小而多”的产品矩阵。

大揭秘！直击公募研究员的一天

在公募基金领域，研究是投资的首要环节。好的研究不仅能为投资决策提供坚实的基础，还能帮助基金经理把握市场动态，优化资产组合。那么，基金公司的投研工作到底是怎样的？研究部每天都在忙些什么？以工银瑞信基金为例，目前，其研究部共有医药组、TMT组、新能源组、金融地产组、周期组、海外组、宏观策略组、数量组、消费组九大研究组，每个组均配备多名拥有专业背景的研究员，他们积极挖掘各个细分板块的投资机会，在跌宕起伏的行情中，像“雷达”一样帮助基金经理在投资领域覆盖得更广、挖得更深。

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