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券商罚单集中落地

据证券时报网报道，11月以来，多地证监局密集披露对券商的监管罚单，涉及上海证券、广发证券、华福证券等多家机构，违规行为主要集中于经纪业务廉洁从业失守和投行业务勤勉尽责缺失。监管层通过强化制度建设，如修订文化评估指标和分类评价规定，持续压实券商合规责任。四季度以来，罚单覆盖经纪、投行、资管、场外衍生品等全业务链条，处罚对象涵盖机构与个人。典型案例包括员工“飞单”、内控失效、推荐造假企业及“老鼠仓”交易等，反映出监管向精细化、全方位发展。

东方证券董事长龚德雄，将有新职务

东方证券党委书记、董事长龚德雄或将履新。根据11月14日“上海发布”公布的市管干部任职前公示，现任申能（集团）有限公司副总经理的龚德雄拟任市管企业经理班子正职。龚德雄自2024年11月起担任东方证券董事长，至今刚满一年，此前曾在多家金融机构担任要职，具有丰富的金融行业管理经验。

“券商一哥”发债规模掉队

2025年以来，A股市场走强推动券商融资热潮，73家券商境内债发行规模同比增长近60%。在此背景下，中信证券发债相对保守，年内发行877亿元，远低于国泰海通、中国银河等同业。分析显示，中信证券应付债券占总资产比例仅为6.55%，显著低于同行，但在应付款项融资方面优势明显，达2426亿元，位居行业前列。其依赖高议价能力带来的同业应付款融资模式，已实现较高杠杆水平，净资本负债率和权益乘数均居行业前列。

年内证券投资咨询机构监管函近70张！

北京中方信富投资管理咨询有限公司因未按规定保存客户资料、报送虚假文件等违法行为，被中国证监会处以300万元罚款，并撤销证券投资咨询业务许可，其法定代表人张松被罚60万元并实施6年证券市场禁入。该公司近年来多次因误导宣传、报送不实信息等问题遭监管处罚，此次为年内首例被撤销业务许可的案例。监管部门对证券投资咨询行业的处罚力度持续加大，截至11月16日已开出68份监管函，反映出行业普遍存在合规性不足、内控缺失等问题，专家建议应进一步提高违法成本以形成有效震慑。

又一家券商，撤回公募牌照申请

国投证券资产管理有限公司（原安信资管）已撤回其公募基金管理业务资格申请，成为继广发证券资管、光证资管之后又一家退出公募牌照申请的券商资管机构。自2023年7月提交申请并补正材料后，国证资管的申请长期停滞，最终选择终止，并将其旗下三只集合资产管理计划转移至股东旗下的安信基金。目前排队申请公募牌照的仅剩国金资管一家。行业分析认为，监管趋严、同质化竞争加剧及降费压力导致多家券商资管调整战略，转向特色化发展或通过收购基金公司布局公募业务，标志着行业进入理性发展与优胜劣汰的新阶段。

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