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【希瓦投资：反思回撤 看好后续市场】

海南希瓦私募基金管理有限责任公司创始人、首席投资官梁宏发文坦言，这波回撤重创，让人失望，深表歉意。他指出，造成这一局面的原因主要有三个。一是重仓创新药下跌，高位没有兑现仓位，卖出决策又不够果断；二是重仓硬件龙头公司跌幅超过37%，该股操作上的问题是高位估值合理阶段不应该重仓；三是重仓介入美股稳定币股，忽略了加密货币牛转熊等风险。展望未来，梁宏表示，依然非常看好明年的市场，而且明年是最近数年里面最看好的一年，“年底的一段时间去适应和调试自己，明年争取有一个好的改变”。

【国源信达：融资余额高企，市场调整压力大】

国源信达创始人史江辉曾表示，由于融资余额高位，意味着场内资金都是高仓位；而三季度以来经济的加速下滑抑制了场外资金的投资动力，市场大概率增量资金不足，因此市场有较大调整压力。目前来看调整还在进行，适合多看少动。拉长一点看，其认为后面还会有比较好的行情，下跌之后也不能害怕，其公司会等待好的时机抄底。

【东方港湾：全力把握AI时代战略性机遇】

东方港湾但斌近年来多次公开表达看好AI时代的成长空间，近日，在2025年第九届中欧国际工商学院深圳论坛上，但斌进一步强调，人工智能是当下时代的最强音，其发展由算力、数据和算法三大核心要素共同驱动，在GPU、大模型与高质量数据等关键领域，未来有望涌现出丰富的投资机会，与之相关的优质企业或将进入持续高增长的轨道，将全力把握人工智能浪潮中所蕴藏的战略性机遇。另外，在但斌看来，选择比努力更为重要，“投资一定要去大海里打鲸鱼，不要在烂泥塘里挖泥鳅”。

【睿璞投资：坚持价值投资，精选优质公司】

睿璞投资蔡海洪始终坚持价值投资，并持续萃取格雷厄姆、巴菲特、芒格等投资巨匠的思想精髓，将其沉淀为一套可验证、可复现、可进化的投资流程。在蔡海洪看来，不管宏观背景如何，对好公司的选择标准包括五点：商业模式能长期存在、护城河宽、能产生自由现金流、增长确定性高、公司治理好，比如财险、家电、互联网企业等都符合标准。

【上海景林：中国资产估值优势与中长期机会并存】

上海景林认为，当前监管环境依旧友好，市场过热担忧显著缓解，资金驱动型上涨是全球普遍现象，中国市场的资金推动并非特例，而是全球流动性再定价周期的一部分。同时，回购已成为提升股东回报的重要来源，中国企业在全球高附加值产业链中竞争力持续提升，中国资产在全球主要市场仍处于中等偏低位置，仍然显著低于发达市场。景林资产持续看好中国的未来发展，其认为尽管市场仍将在政策预期与中美关系波动间反复，但中长期估值修复与结构性机会仍值得关注，继续对优质中国资产保持乐观，重点关注结构性“阿尔法”机会。

【凯利资本：险资权益配置助力市场与实体产业】

凯利资本总裁张令佳表示，险资加大权益类投资，对资本市场而言，险资规模大、期限长，加大权益类资产配置并丰富投资工具，有助于真正实现“长钱长投”。对实体产业而言，险资加速入市能够稳定市场，增强投资者信心，从而使市场发展趋向健康，为新质生产力融资创造有利条件，也有利于提升市场效率和快速发现价值。险资通过私募基金等长期股权投资形式，可以对基金进行权益法核算，从而减缓市值对报表的直接影响。这类多样化的股权投资形式使险资的决策更加灵活，在市场上升期，可更多选择能够将公允价值变动体现到账面的投资工具，而在市场下行或震荡期，则可更多选择权益法核算工具。

往期回顾：

用益-私募机构观点：科技版块中长期向好

用益-私募机构观点：量化策略承压显分化

用益-私募机构观点：高波动下强化风险管理

用益-私募机构观点：市场泡沫风险引机构关注

用益-私募机构观点：量化趋同待破局 黄金与现金流策略受青睐