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沈建光：中国投资真的失速了吗？

今年三季度以来，国家统计局固定资产投资（FAI）增速下滑，1-10月已跌至-1.7%，10月单月更低至-11.2%，引发海内外对“中国投资失速”的担忧。然而，中国资本形成总额三季度对GDP贡献仅从二季度的1.3个百分点温和回落至0.9个百分点，粗钢、水泥等实物量指标也未现明显走弱，工业增加值、用电量、服务业CPI等均保持平稳，显示投资并未如FAI所显示的失速。

刘晓曙：短期的加总不等于长期，对经济刺激的冷思考

短期的加总绝非等于长期，不断通过短期刺激来推动经济增长，无法实现真正的长期繁荣。只有摒弃对短期刺激的过度依赖，着眼于经济的长期结构性改革和发展，才能为经济的可持续增长奠定坚实基础。真正的长期繁荣离不开深层次的结构性改革。政府应将重点放在优化营商环境、推动技术创新、加强教育和人才培养等能够提升经济内生增长动力的领域。

陶玲：需要加快推进银行业监督管理法、商业银行法、保险法、信托法等的修订工作

为适应改革需要，需要加快推进银行业监督管理法、商业银行法、保险法、信托法等的修订工作，促进金融机构和金融行业规范健康发展。进一步深化金融改革开放，修订外汇管理条例，完善外汇和跨境人民币管理体制，加强本外币一体化管理。制定公司债券管理条例，健全分类趋同、规则统一的债券市场法律制度。推进数字金融新兴领域立法，提高金融法治与金融实践的适应性。

曹中铭：银行股掀增持潮 估值空间还有多大？

近期，A股多家银行股获大股东或重要股东的增持，也引起市场的关注。至于说多家银行再掀增持潮，背后的估值空间问题，个人以为需要从两个方面来看待。一方面，与银行股的盈利能力密切相关。如果后续银行股盈利出现持续下滑的现象，其估值空间将会被压缩，甚至不排除股价出现持续调整的可能。另一方面，与市场行情趋势密切相关。从股市多年来的走势看，一旦市场行情走好，特别是在大牛市的情形下，银行股的估值也会随着整个市场估值的提升水涨船高。今年市场行情走好，银行股估值向上拓展空间，其实也无可厚非。

洪灝：中国牛市有基本面支撑，第五浪将涨到你不信

新能源、半导体、人工智能等新兴产业蓬勃发展，成为新的支撑股市走强的基本面。此外，流动性环境改善，以及经济周期运行至相对高位，也为股市提供了支撑。黄金今年最多涨了接近70%，白银接近90%，贵金属的上涨反映出全球信用货币体系的潜在风险，而工业金属目前处于历史低位，未来接力往下涨，是一个大概率的事件。同时可能伴随着纸币信用，尤其是美元信用的崩溃，日元信用的崩溃等等，这些2026年会看得越来越清楚。最后，他引用波浪理论，认为从30年的大周期来看，中国股市最值得期待的第五浪行情“才刚刚开始”，预计将“涨到你不信”。

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