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【贝恩公司： 行业回暖，人民币基金助力产业升级】

贝恩公司全球合伙人周浩表示2025年中国私募行业的关键词是“回暖”，这由多种原因促成，如中国资本市场整体向好，香港IPO数量和规模快速提升，并购成为私募重要退出方式，由此形成正向反馈。而且，海外投资者对中国优质资产的兴趣在提升。“相比美元基金的‘投大投成熟’，人民币基金投资标的则百花齐放，一般跟着产业规划需求走”，周浩表示，“比如AI应用、具身智能、低空经济等产业升级和自主可控的产业，私募往往投早投小，助力创新发展。私募行业还关注在‘十五五’规划引导之下，如何更好地服务国家战略，‘提效’是目前行业提及最多的词。”中国背景的美元基金受到关注，预计从2026年起将迎来新一轮募资潮。未来，私募基金需要回归耐心资本的本质，以运营驱动价值，而非单纯依赖金融杠杆。同时，优质标的对资本的反向选择也会越来越严格。

【启明创投：AI与医疗行业前景广阔，投资信心提升】

启明创投创始主管合伙人邝子平表示，今年是股权投资市场充满信心的一年，无论是二级市场退出的优良表现还是DeepSeek的迅速崛起，都给中国科技发展带来了信心，有效提振了行业的确定性。近年来，中国企业家个人的综合能力、企业家精神提升非常明显，这些因素都传递了积极、乐观的信号。AI及医疗行业前景广阔，是未来的重点发展领域，这已成为股权投资行业人士的共识。同时，AI企业在发展中面临着大量资金需求，尤其在基础设施建设、研发推进和规模化扩张等方面。

【方源资本：并购退出市场活跃，注入行业信心】

方源资本董事长兼首席执行官唐葵表示，近期并购退出市场日益活跃，为私募股权行业在募资、投资及战略合作等方面注入了信心。当前，IPO节奏放缓、跨国企业分拆、国内产业整合以及中国企业出海，均为并购投资带来多重机遇。

【德勤中国：企业出海迈向更高水平】

德勤中国私募股权行业联席领导合伙人付建超表示，相对于中国企业20年前伴随着经济持续高速发展时期的“走出去”，现在中国经济走到转型升级的新阶段，企业的出海和国际化更具自身理性的选择，更加自主驱动，是一种更高水平的“走出去”。

【愉悦资本：AI经济带来生产力跃迁】

愉悦资本创始及执行合伙人刘二海认为，AI经济不是互联网经济的简单延续，而是更加广泛的生产力跃迁，表现为从自动化到自主化。AI经济新的生态正在演进，“生而全球化”企业快速涌现。中国在创新领域的投入资金，还有很大的增长空间。

【复胜资产：关注新消费与AI渗透率拐点】

复胜资产表示未来不应该仅限于追求理想的投资回报，而是应该从产品角度出发，提供一个能够让客户在持有过程中有舒适度，在结果上能有认可度的私募基金产品。今年来公司关注新消费或局部人口红利带来的增量机会，例如今年年初的盲盒、黄金饰品，以及年内的游戏，斩获亮眼业绩。公司在最新的年度布局报告中提到，后续将会继续基于这种局部性的消费革新，展开挖掘。在AI等新兴产业里面的投资机会，复胜资产还是希望能够尽量等待下游渗透率拐点出现，能够提高核心制造环节壁垒及业绩增速的阶段。

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