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国元证券：因业务审慎问题被罚，今年以来已收多张罚单

国元证券近期因多项业务违规被多地证监局及交易所出具警示函或予以纪律处分，涉及财务顾问履职不审慎（如对中科视界收入确认跨期及经销交易实质核查不足）、持续督导不到位（内蒙古新华发行募投置换问题）、保荐核查存在重大缺陷（安芯电子IPO申请中研发与营收核查失实）等。尽管2025年三季度营收与净利润分别同比增长26.2%和28.34%，但核心风控指标明显承压，其中风险覆盖率大幅下滑21.13个百分点至189.3%，净稳定资金率和资本杠杆率亦下降，仅流动性覆盖率小幅上升。

“券商一哥”中信证券因原广州证券旧案，被告上法庭

石家庄中院裁定东旭光电证券虚假陈述责任纠纷案适用普通代表人诉讼程序，将五年前由原广州证券（现中信证券华南公司）担任主承销商的2017年非公开发行项目重新推至风口浪尖。河北证监局已认定该次募资75.65亿元的发行存在欺诈发行，因申请文件引用虚假的2015–2016年财报数据。目前11名原告索赔182.82万元，但潜在适格投资者覆盖2016年2月至2024年7月期间持股者，索赔规模可能呈数量级扩大。

国金证券：基金公司绩效考核管理指引下发,深度绑定投资者利益

国金证券研报指出，5月公募基金高质量发展方案落地后，监管继续出台比较基准新规指引以遏制风格漂移现象，此次出台绩效考核管理指引将基金公司、管理层、基金经理的利益与投资者利益深度绑定，一系列“组合拳”将有效优化基金行业生态，进一步推动“重规模”向“重回报”转变。

券商两融业务再加杠杆 年内至少9家券商调额

日前，长江证券、东吴证券先后公告，宣布上调两融业务规模上限。其中，长江证券将信用业务总规模上限提升至净资本的300%，东吴证券则将两融授信总规模上限调整至不超过净资本的600%。据不完全统计，2025年以来至少9家券商公开调整两融业务，包括上调业务规模上限、调整授信管理方式等。业内人士指出，驱动此轮券商集体行动主要有两方面原因，一则当前证券市场整体活跃度有所提升，券商是为满足市场需求，扩大业务规模，二则券商自身也有通过拓展两融业务来增加收入、优化利润结构的内在需求。

机构密集调研存储芯片 券商普遍认为科技或仍是明年最强主线

Choice数据显示，本月以来已有超过200家A股上市公司接受了券商调研，电子、机械设备等行业热度高，同时，近期受到热捧的存储芯片概念相关公司被券商密集调研。临近年末，国金证券、中泰证券等多家券商在本周发布2026年度策略。券商普遍认为，科技板块仍是最看好的明年主线之一。

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