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赵伟：2026年中国经济有望进入“非典型复苏”状态

展望2026年，政策思路或将是在“保持强度”的基础上“提质增效”，而非市场部分买方机构担心的“减量”。在此背景下，2026年中国经济有望进入“非典型复苏”状态，其内涵包括：第一， 与传统复苏“量为主、价为辅”不同，明年的复苏中“量”的弹性不大，主要体现为“价”的修复，价格在经历过去几年的螺旋式走弱后开始回升，将带动名义GDP和企业盈利的改善；第二，不同行业受供给端和需求端政策力度的影响将呈现结构性特征。

杨伟民：刺激消费政策应逐步转为调节收入分配政策

分配是总供给与总需求的桥梁，化解供强需弱的症结是分配，要形成供给、需求、分配三位一体、方向一致的系统性政策。形成消费拉动的经济发展模式，必须要有分配政策的配合，比如，刺激消费的政策应该逐步转为调节收入分配的政策。

沈建光：房地产市场风险化解更加倾向于长期释放，而不是短期出清

中央经济工作会议将化解风险后移至重点任务的最后一项，表明相关工作(尤其是中小金融机构风险)已经取得积极进展。房地产方面，会议提出“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革”。尽管房地产相关表述不少，但措辞上并未体现出更强的紧迫性、也没有提出更多新的政策部署(“深化住房公积金制度改革”是新的提法，可能包括放宽提取条件、扩大适用范围等，但影响有限)，预计短期内房地产市场颓势难以扭转。

明明：明年长债利率有望阶段性下行

步入“十五五”阶段，货币政策仍具备一定发力空间，但重点预计将逐步从总量宽松转向结构优化。在人民银行的各项稳汇率政策工具下，将缓和汇率单边行情预期，人民币有望温和升值。此外，在央行宽松货币政策的支持下，明年长债利率有望迎来阶段性下行行情，全年视角下长债利率或将先下后上。

王青：人民币汇率走强 出口企业将面临直接压力

人民币汇率走强，出口企业将面临直接压力，同时导致结汇时汇兑利润减少。相反，依赖进口原材料、零部件的制造业企业则受益显著，汇率升值可直接降低进口成本，改善企业盈利状况。对于跨境投资企业来说，收益率可能因汇兑因素打折扣。

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