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制造业PMI时隔8个月重返扩张区间

国家统计局2025年12月31日公布数据显示，12月，中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.9个百分点至50.1%，时隔8个月重返扩张区间。分类指数方面，11月，制造业生产指数为51.7%，比上月上升1.7个百分点；新订单指数为50.8%，比上月上升1.6个百分点；新出口订单上升1.4个百分点至49.0%。统计局同日公布的数据显示，12月份，非制造业PMI录得50.2%，较上月上升0.7个百分点。

大涨！港股“开门红”

2026年港股首个交易日，三大指数高开高走。截至收盘，恒生指数涨2.76%报26338.47点，日内涨超700点；恒生国企指数涨2.86%报9168.99点，恒生科技指数涨4%报5736.44点。午后保险股走强，云锋金融盘中涨近8%，中国再保险盘中涨近6%，中国人寿一度涨超5%。资源股集体飙升，亚太资源盘中涨超22%，中国白银集团盘中涨超10%，力勤资源一度涨超8%，灵宝黄金盘中涨近6%。科技股中，百度集团-SW午后涨近10%，金蝶国际盘中涨超7%，创维集团一度涨超12%。港股手游股集体上涨。

债市主体再扩容，多家地方银行获批新资质

中国银行间市场交易商协会发布2025年承销业务市场评价结果，新增24家会员机构获得非金融企业债务融资工具承销资格，包括8家一般主承销商、1家科技创新类主承销商（中银国际证券）和15家承销商（多为地方性银行）。此举扩容了市场参与主体，强化对实体经济尤其是科技创新和区域经济的金融支持。截至本次调整，主承销商达99家（含5家科技创新类），承销商中银行类机构增至35家。获批机构须严格遵守相关监管及自律规则，健全内控与业务体系。

年末多家险企密集增资发债，千亿资本将“输血”保险业

2025年年末，保险业掀起一轮资本补充热潮。受“偿二代”二期规则过渡期收官、新会计准则实施等多重因素叠加影响，多家保险公司密集披露增资计划或推进资本补充工具发行。不完全统计，2025年全年险企通过增资扩股、发行资本补充债和永续债等方式实现的资本补充规模超1140亿元。在业内人士看来，这场资本补充行动，既是险企应对监管考核的必然选择，也折射出行业转型期的资本焦虑与发展诉求。从整体规模看，保险业发债已连续三年保持高位。

万科A被冻结2.5亿股权，累计冻结超20亿元

1月4日，江苏省徐州市中级人民法院对万科持有的万纬物流发展有限公司价值2.5亿元的股权实施了冻结，冻结期限为三年。万纬物流成立于2017年12月，注册资本约330.5亿元，其股东包括万科及多家投资机构，主营业务覆盖仓储、运输代理及供应链管理。此次冻结已是万科近期第13条股权冻结记录，据不完全统计，其累计被冻结股权金额已超过20亿元。

白银单日暴跌7%！贵金属市场经历了什么

据今日头条报道，周一贵金属市场遭遇历史性暴跌：白银期货单日重挫7%、创2020年以来最大日内波幅；国际金价跌超4%，失守4500美元和4400美元关口；LME铂金、钯金期货分别暴跌13.8%和近17%，创多年最大跌幅。此次暴跌由多重因素共振引发，包括技术指标严重超买后的修复、马斯克对白银需求的负面言论冲击情绪，以及芝商所大幅上调黄金、白银等期货保证金（如2026年3月白银合约提至2.5万美元），历史经验显示此类政策常成暴跌导火索。

“不赚钱也要抢单”低息经营贷背后的银行账本

近期多家银行大幅下调个人经营贷利率，普遍进入“2字头”，最低达2.3%，主要通过抵押类贷款实现，授信额度可达数百万元至3000万元，但准入门槛严格，要求借款人具备本地户籍或社保、企业持续经营、良好征信及合规抵押物等条件。低利率系政策引导、资金成本下降及银行“薄利多销、以价换量”策略共同驱动，旨在拓展零售业务、带动结算、代发工资、对公理财等综合收益。然而，行业面临息差收窄、盈利承压、内卷式竞争加剧等风险，专家警示需防范放松风控、服务同质化等问题；中小银行尤感压力，正转向提质增效与精准服务。

“消失”的银行监事长

随着2024年7月起施行的新公司法及金融监管总局、证监会配套政策落地，我国银行业正全面推进公司治理改革：上市公司（含上市银行）须于2026年前取消监事会，其监督职能由董事会下设的审计委员会承接；非上市银行可自主选择保留监事会或转型。浙商银行、杭州银行等已公告监事长辞任，工农中建交及邮储等国有大行已于2025年4月集中通过撤销监事会议案。改革动因在于提升治理效能——解决原监事会独立性不足、专业性欠缺、运行成本高及职能重叠等问题；审计委员会模式更专业、高效、合规，并有利于与国际主流单层治理架构接轨。

往期回顾

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