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日股新年“开门红”，三大券商CEO齐声唱多

1月5日，本年度首个交易日，日本股市创下历史新高，而该国最大几家券商的首席执行官们预测，未来还有更多上涨空间。近期日本股市表现出显著的强势上涨态势。2025年全年，蓝筹股日经225指数累计实现约26%的强劲增长，为连续第三年录得年度上涨，并创下年终历史新高。进入2026年，市场热度不减。在新年首个交易日，日经225指数大幅飙升近3.0%，上涨逾1,493点，最终收于51,832.80点，盘中一度突破52,000点关口，创下近七周新高。

3228亿元参公大集合谢幕，券商资管转型再承压

截至2025年底，券商资管行业历时多年的参公大集合产品转型任务全面收官：186只、总规模约3228亿元的产品已完成处置，主要路径包括变更管理人（119只，以集团内平移为主，如中信证券→华夏基金，亦有跨集团转移如万联证券→平安基金）、清盘（55只，含平安证券现金宝等超300亿元级产品）及转为小集合（6只）。货币保证金类产品占主体（近九成），承接方公募基金因此获得显著规模增长；但部分百亿级产品未能完成转型而选择清盘。

多家金融机构，获新资质！

银行间市场交易商协会发布2025年非金融企业债务融资工具承销业务市场评价结果，新增8家一般主承销商（如华泰联合证券、摩根大通银行（中国）、山西证券、财通证券等）、1家科技创新债券主承销商（中银国际证券）及15家普通承销商（包括多家城商行和券商）。评价依据为《管理办法》及2024年修订的《市场评价规则》，经专业委员会和理事会审议并报人民银行备案。获资质机构须设立专职部门、健全内控机制，并遵循联合主承销过渡要求；违规将面临资格暂停或取消。承销商按资质分为主承销类、承销类和意向承销类三类。

连收7张罚单！金融街证券违规问题频发

金融街证券（原恒泰证券）因系统性合规失守遭内蒙古、广东证监局联合开出7张罚单，核心问题包括员工‘飞单’销售非公司代销产品、违规承诺保本保收益、私自归集客户资金、宣传误导及输送不正当利益；其全资子公司恒泰长财证券亦因未履职导致债券募集资金被挪用超60%，于2025年9月收安徽证监局警示函。监管已对相关营业部及人员采取警示函、监管谈话等措施，并要求金融街证券2026年每季度报送合规检查报告。

方正证券，再收警示函

近日，方正证券因在京源环保2022年可转债持续督导中未发现募集资金违规使用等问题，被江苏证监局出具警示函；这已是其2025年以来第二次遭监管处罚，此前3月因公司债项目尽职调查不到位等被证监会责令改正。投行业务持续承压：保代人数从2023年末72人降至2026年初51人，股权承销份额不足0.1%，2024年投行业务收入为-3.70亿元、亏损达5.93亿元。同时，研究所人才加速流失，多位明星分析师（如郑震湘、曹柳龙、芦哲等）相继离职，导致佣金分仓收入连续三年下滑，2025年上半年仅6305万元。

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