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中国财富管理行业逐渐步入黄金发展期，面对这一趋势性发展机遇，银行、信托、券商、基金等金融业态纷纷将财富管理作为转型重点。根据有关报道，截至2025年6月末，中国资产管理总规模超170万亿元，稳居全球第二大财富管理市场。与此同时，居民可投资资产总额突破300万亿元。

家族信托起源于英美等国家，是国外成熟的财富管理工具。由于信托制度的财产独立和风险隔离优势，家族信托兼具事务管理和金融服务职能。家族信托进入中国市场时间较短，作为财富管理行业的新生力量，逐步得到高净值人群广泛认可，成为家族财富管理和传承主要抓手。

家族信托虽然在我国处于初步发展阶段，但契合政策鼓励、市场需求、银行转型等多方面因素，发展空间巨大，对商业银行财富管理和私行业务发展起到重要引领作用。

家族信托发展面临新形势

金融业回归本源的客观要求。2023年中央金融工作会议强调，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨。“十五五”规划建议提出，各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展。在财富管理领域，资管新规带来大资管行业深远变革，资管机构回归“受人之托、代人理财”本质，在有效防控风险的前提下服务好实体经济，防止脱实向虚风险。作为服务类信托业务中的一类，家族信托成为信托业重归本源业务的转型方向之一。

政策法规层面的进一步规范。法律层面看，家族信托可理解为一种法律架构安排。《中华人民共和国民法典》于2021年1月施行，对家庭财富和个人财富的界定、传承等产生深远影响，进一步完善了家族信托的法律基础。2018年《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，针对家族信托进行了表述。2023年“信托业务三分类”政策实施，明确了家族信托为财富管理服务信托其中一类。2025年以来，中国信托业协会推动《家族信托业务指引》制定工作，为行业高质量发展打下良好基础。从当前金融机构具体服务内容看，家族信托主要包括财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、慈善事业等方面，其中，家族治理、慈善事业等进一步从物质层面上升到精神层面考量。政策法规层面的陆续规范和完善，有利于进一步营造良好市场环境，促进家族信托业务稳步转型。

居民财富管理观念和方式发生深刻变迁。近二十年来，我国居民财富获得了巨大增长。一方面，居民财富管理意识逐渐觉醒，对于个人资产的保值增值需求增加。另一方面，中国超高净值客群以企业家为主，随着第一代企业家年龄增长，财富传承需求逐步提升。同时，居民资产配置逐渐由实物型资产为主向金融资产倾斜转变，伴随着资本市场一系列深化改革措施以及高质量发展，房地产进入发展新模式，金融资产投资的重要性逐渐提升。根据中国理财网及媒体公开披露数据，我国公募基金投资者数量超过8亿，全市场持有理财产品投资者数量超1.3亿，金融资产在我国居民资产配置中存在广阔空间。

客户对家族信托功能的认识趋于理性。家族信托作为新兴事物，各方对其理念、功能的认识经历转变过程，比如初期看重投资收益、简单认为是一款金融产品，后续逐步加深对资产保全、风险隔离、财富传承等功能认识，这种转变背后既有金融机构持续开展投资者教育的原因，也体现客户群体结构和特征变化。综合不同家族财富传承工具看，相较于法定继承、赠与、大额保险、慈善基金会等方式，家族信托在资产隔离、适用财产范围、延续委托人意愿、资产保值增值、企业经营风险隔离、税务管理功能等方面具有一定优势。

商业银行家族信托业务经营实践

作为服务信托之一的家族信托业务，信托公司早在2012年左右就已经开展探索。2017年以来，受内外部环境、监管政策等影响，特别是资管新规发布后，信托业转型步伐加快，积极发展本源业务，家族信托业务发展迅速，如2020年末，我国家族信托业务存量规模2051.55亿元，较2019年末增长80.29%。根据中国信托业协会数据，2024年末，信托公司家族信托规模达6435.79亿元，包括家族信托在内的财富管理服务信托成为未来重要转型方向之一。

家族信托业务创新方面，信托公司结合客户实际需要，从产品、模式、基础财产等不同维度创新推动业务发展，主要体现为生前信托到遗嘱信托、境内信托到跨境信托、单一财产到混合财产、现金类资产到权益类资产、家族信托服务升级为家族办公室服务等。近年来，遗嘱信托、家族信托与慈善公益相结合的创新信托产品、股权家族信托、不动产家族信托、“现金+保险金请求权”混合财产家族信托等业务陆续出现。

商业银行家族信托业务一般属于私人银行领域，以财务顾问、投资顾问等角色参与。一方面，有利于拓宽中间业务收入，深化与客户长期合作关系；另一方面，也是自身资源整合能力、专业能力与核心竞争能力的体现。与其他机构相比，商业银行开展家族信托业务，具备客户基础、网点渠道、社会信誉、综合金融服务等方面优势。

伴随国内家族信托发展，商业银行家族信托相关业务也同步成长。各家私人银行基本遵循先标准化后个性化、先梳理框架后逐步完善的思路，取得长足进步，同时紧密结合市场实际和发展阶段进行适应性调整，体现出在高质量发展目标下的差异化特色。

建设精准的分层服务体系。产品方面，商业银行私行结合客群特征，区分标准化产品、定制化产品等不同类别，侧重不同的管理需求。同时，二者也不是完全割裂的关系，个性化服务能力的提升需要以标准化产品作为坚实基础。服务机构方面，商业银行一般通过私行部门开展服务，也有部分机构整合升级成立家族办公室，对符合一定准入条件的提供专属和“一站式”金融服务。产品市场形象塑造方面，商业银行推出家族信托专属品牌。此外，商业银行推出家庭服务信托相关业务，降低准入门槛，使得家族信托所具备的财产隔离、保护、传承的功能能够覆盖更多家庭，更加体现惠普金融的特点。

打造可信赖的专业能力。家族信托有着丰富的内涵，体现提供一揽子解决方案的能力，需要商业银行具备较高水平的专业能力，包括组织构建、人才打造、系统科技、交叉协同等方面，最终体现在家族信托条款设计、法律架构搭建、多元化资产配置等领域。

一是信托财产可接受类型逐步扩大。考虑可操作性和客群接受程度，现金类、保险金家族信托等先行开展。此外，不动产、股权、金融资产收益权、物业经营等作为信托财产，也逐渐出现和发展。

二是服务模式组合创新。家族信托的灵活性和功能丰富性意味着创新空间广阔，如商业银行陆续推出嵌套家族宪章股权传承家族信托、“撮合并购+市值管理”“股权家族信托+家族基金”等模式，满足多样化的需求。此外，通过对接慈善信托与家族信托，兼顾财富管理与公益奉献的双重目标。

三是顾问模式联动。近年来，商业银行逐步以客户为中心，转向顾问服务模式，从单一产品提升为一揽子服务方案，体现综合服务的价值。

构建家族信托金融服务生态圈。家族信托知识密集程度高，其业务的复杂性为合作共赢提供可能。信托、商业银行、第三方机构、律所等具有各自比较优势，如税务筹划、风险隔离等功能需要税务、法律等专家支持。商业银行的资源整合能力尤其关键，背后需要渠道、平台、风控等全体系支撑。

一是银行公私联动。商业银行开展家族信托业务时，通常要全面了解客户家族财富管理需求、企业经营状况等，通过行内多部门联动，实现零售、对公、金融市场等交叉营销，提供全品类金融服务。

二是银行集团内部协同。商业银行通过强化集团化协同经营，充分发挥旗下信托、理财、保险等子公司优势，实现集团内跨平台资源共享，延伸客户服务价值链。部分银行依托设立的海外分支机构，探索与海外专业机构合作，提升全球资产配置能力。

三是构建金融服务生态圈。商业银行通过与公募基金公司、信托公司等外部金融机构合作，发挥各自在牌照、法律关系、专业投资能力等方面的比较优势，有利于更好满足客户多样化需求。

依托金融科技提升服务质效。家族信托业务涉及银行、信托、客户等多方面数据信息交互，环节多、交互复杂且隐私要求高，如何兼顾效率和安全，成为开展业务面临的挑战之一。围绕“线上化、数字化、智能化”，商业银行探索并推动金融科技在家族信托领域的应用，将家族信托业务与数字金融深度融合，构建家族信托经营的数字化支撑能力，逐步改变传统交互模式，研发家族信托业务管理系统、基金投顾系统等，推动业务全流程线上运行，引入先进技术提升发展质效。

商业银行稳健发展家族信托业务的建议

家族信托的商业模式虽然较为成熟，但是在实际落地的时候仍然面临一系列挑战，如不同类型信托财产的生效与转移方式、配套税制需要进一步完善等，这其中既有信托行业共性原因，也有家族信托个性化问题。同时，受制于法律政策、实际操作、客群对产品的理解程度等因素，近年来，业务快速发展同时，家族信托也存在一些需要规范的领域，如媒体报道的资产配置项目出现违约、财产安全性边界的讨论等，其风险隔离效果有待进一步检验。2025年《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》提出，“规范完善家族信托等业务品种，更好满足居民财富管理、企业经营发展以及社会治理等合理需求”。从商业银行角度，可能面临代销风险、合规风险等，对商业银行从业人员的管理能力、职业操守等提出更高要求。

持续打磨专业服务能力。聚焦金融“五篇大文章”，将家族信托业务融入商业银行高质量发展整体战略布局。坚持客户视角，紧抓财富管理机遇。通过成立专门服务团队或者机构，适应家族信托专业度高、整合性强的特点。从资产配置层面，狠抓投研建设，逐渐成为大类资产配置专家。建立法律、税务、海外投资等专家库，必要时与外部专业机构开展合作，形成有竞争力的一体化服务平台。打造专业人才团队，通过合理的激励机制保持队伍稳定。加强全球资产配置能力建设，满足超高净值客群全球资产一站式配置的需求。

强化风险合规管理。严格落实监管规定，按照回归本源要求设计方案。完善法律架构与合同文本协议，积极控制法律风险。宣传方面，避免采用带有误导性的语言，加强消费者权益保护。贯彻落实《商业银行代理销售业务管理办法》，加强代销业务管理，严格产品准入，明确双方职责。加强合作机构准入和动态管理，针对不同机构特点，建立合作机构白名单和负面清单制度，根据合作机构日常合作情况实行定期评估和退出机制。在客户KYC层面，按照监管规定做好反洗钱风险识别，开展舆情监测并制定应对预案，防范声誉风险对机构品牌的伤害。

加快数智化转型。全面提升家族信托业务数字化支撑能力，持续完善科技系统功能，实现销售、签约、风控、信托事务管理等全流程线上运作。紧密跟踪新媒体、新技术，积极研发智能投顾，通过提供远程顾问服务等方式，提升客户KYC的智能识别程度，有效识别客户同时促进精准画像。严格执行《个人信息保护法》等法律法规，进一步加强对家族客户信息的内部全流程管理，做好数据授权和加密工作。加强客户信息安全技术研究和使用，有效保护客户隐私，提升客户信赖度。

发挥综合金融服务优势。强化商业银行集团经营的整体意识，自上而下加强顶层设计，在制定家族信托业务服务方案时统筹考虑，充分发挥综合金融服务优势，协调集团旗下理财、保险、信托、基金等子公司，如通过理财子公司与信托公司合作，发行专属理财产品满足家族信托客户的个性化配置需求；发挥公募基金公司在研究和投资方面优势等，通过合理的激励约束机制促进交叉合作、联动发展，实现集团协同效应，更好提升客户服务能力。