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2025年，信托业在“信托三分类”新规深化落地与行业转型攻坚的双重背景下，经营业绩分化态势愈发鲜明。头部机构凭借前瞻布局与专业能力实现营收净利双增，部分中小机构则因转型滞后陷入业绩承压，行业正从“规模竞争”全面转向“能力竞争”的高质量发展新阶段。

截至1月15日晚间，已有50家信托公司披露了2025年未经审计的财务数据。50家公司共实现营业总收入708.71亿元，较2024年同期增长5.06%，其中29家公司营业收入同比增长。

业绩分化的核心特征呈现“冰火两重天”。一方面，率先转型的机构交出亮眼答卷：中信信托营业收入突破60亿大关，同比增长17.61%；英大信托2025年营收45.28亿元、净利29.50亿元，同比增幅分别达53.14%和65.94%；华鑫信托以营业收入36.76亿元、净利润20.76亿元的成绩稳居行业前列，固有业务收入同比激增167.94%，成为关键增长引擎。上海信托、陕国投信托等机构亦实现稳健增长，其中上海信托营收同比增长30%，财富管理账户规模突破千亿元。另外，财信信托营业收入同比增幅高达67.49% ，重庆信托营业收入亦同比增长45.57%。另一方面，部分机构面临转型阵痛，2家公司营业收入不足亿元，1家出现亏损，传统非标业务依赖、存量风险处置缓慢、优质资产稀缺成为业绩拖累的主要因素。

分化背后是转型路径的战略分野与能力鸿沟。政策层面，新版《信托公司管理办法》与“信托三分类”等新规形成政策合力，倒逼行业告别通道业务，强化主动管理职责，打破刚性兑付的制度土壤。在此背景下，头部机构立足自身禀赋构建差异化优势：产业系信托依托股东资源深耕细分赛道，华鑫信托绿色信托存续规模超130亿元，中粮信托供应链金融平台累计服务规模破百亿；财富管理领域，平安信托保险金信托规模超1700亿元，上海信托构建梯度化财富账户体系；标品投资成为重要增长点，全行业投向证券市场的资金信托规模同比增长55.61%，陕国投信托标品信托占比近八成 。而转型滞后的机构仍受困于传统业务收缩，在投研能力、风控体系与人才储备上的短板持续凸显，难以适应“主动管理+净值化”的行业新要求 。

行业32.43万亿元的资管规模基数 ，印证了转型的阶段性成效与巨大潜力。未来，业绩分化或将进一步加剧，资本实力、投研能力、场景服务能力与风险管控水平将成为信托公司的核心竞争力。对于机构而言，唯有锚定“受人之托、代人理财”本源，依托股东禀赋深耕特色赛道，在资产管理信托、资产服务信托等领域构建专业壁垒，方能在行业洗牌中抢占先机。监管层面的分级分类监管与制度完善，也将为行业差异化发展与高质量转型提供更坚实的保障。