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【久阳润泉：关注AI驱动下的“小金属”需求跃升（锡、铜、钨、钽、铋等）】

展望2026年，将持续在科技、医药、消费、金融、周期五大行业深耕，尤其关注AI驱动下的“小金属”需求跃升（锡、铜、钨、钽、铋等）；券商、电力业绩好转，但是估值没有表现，估值错配，随着投资者风险偏好提升，相关公司业绩有望超预期增长，股价有望进入估值回归；消费板块左侧布局窗口；科技股国产替代空间十分广阔。科技闯、医药刚，消费买买买，金融钱袋胀，有色周期底气壮。

【合远基金：2026年将继续关注稀缺资源、科技和品牌出海优质企业】

2026年将继续关注稀缺资源、科技和品牌出海优质企业。资源股处于2025年行业涨幅前列，但是大部分商品价格上涨源于供给扰动和金融资本推升，实体领域的需求尚未充分展开，中长期供应紧张的稀缺资源价格和相应股票依然有较大上升空间。面对高速的产业发展趋势和惊人的利润增速，如果没有其他景气行业分流资金，部分业绩兑现良好的人工智能龙头股票依然有上涨空间。此外，具有全球竞争力的出海企业一直是重点关注对象和组合“压舱石”。

【久期投资：在股票方面保持较高仓位运作，持仓聚焦三个方向】

表示，在股票方面保持较高仓位运作，持仓聚焦三个方向：一是兼具一定分红特性的周期类行业公司，包括有色金属（金、铜、铝）、保险、处于周期底部的精细化工等几类行业的龙头公司；二是受益于人工智能快速发展的港股科技巨头；三是壁垒较高、垄断行业、分红率较高的港股央国企公司。

【淡水泉：流动性列为2026年对股市“最有确定性的友好因素”】

展望2026年，市场可能呈现以下特征：第一，投资者对中国资产的情绪普遍升温，特别是在2025年行情让股票市场对宏观经济与中美关系等地缘冲突脱敏的情况下，这是全球资本市场演绎的新共识。第二，随着风险偏好逐步抬升，一种围绕“中国资产”的新叙事正在形成。第三，今年的市场逻辑可能从估值修复转向更关注盈利驱动，这意味着需要更细致地甄别不同行业的发展情况。将流动性列为2026年对股市“最有确定性的友好因素”。无论国内机构与个人投资者的股票配置意愿和能力，还是外资对中国市场的配置水平，均有提升空间。居民储蓄随风险偏好回升有望流入股市，人民币升值也增强了资产吸引力。

【汇泉基金：投资者应警惕“路径依赖”的心理】

去年大涨的板块今年能否延续强势？从A股历史统计规律看，某一年涨幅最耀眼的板块或个股，第二年继续成为涨幅冠军的概率很低。因为股市投资的是预期，第一波大涨往往已将未来多年的预期透支。第二年需要有更强、更新的预期（如订单排到更远的未来）才能支撑继续领涨，这很难。对于去年大涨的品种，第二年只要不跌就已经很不错了。投资者应警惕“路径依赖”的心理。

【涌贝资产：短期市场或将继续处于震荡整固阶段，结构分化将成为主旋律】

展望后市，市场情绪回归理性将更有利于指数的健康慢行，也为资金重新流向具备基本面支撑的高景气板块创造条件。监管层对市场温度的灵活调节有效稳定了投资者预期：高风险偏好的交易群体在经历本轮波动后趋于审慎，投资行为更加理性；而低风险偏好的投资者信心逐步修复，参与意愿增强，整体市场风险偏好正向中枢水平收敛。短期市场或将继续处于震荡整固阶段，结构分化将成为主旋律。随着权重板块抛压逐步释放，市场有望在波动中重获平衡，震荡企稳后更有利于行稳致远。我们对后市依然保持战略乐观，重点布局产业趋势明确、供需格局改善的高景气方向。

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