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【澜成私募：量化私募超额收益受追捧】

面对量化交易在2025年带来的超额回报。投资者对收益的高预期是可以理解的，作为专业投资者，应着力于引导客户理性认识收益与风险，建立长期投资视角。从产品设计角度来看，可以推出封闭期等机制，减少短期申赎冲击。策略上更应该注重风控，避免过度追逐短期业绩，出现较大决策失误。量化规模爆发式增长在2026年将放缓并面临分化，行业将从“规模扩张”进入“规模管理”的新阶段。对于机构来说，应将重点转向策略多元化（如拓展多资产、跨境策略），以追求可持续、可解释的超额收益能力为目标；对投资者来说，可考虑在组合中配置不同策略（如CTA、中性策略等）或不同市场产品（股票，期货，债券等），以分散风险。

【蒙玺投资：中小市值指增成为主角】

2025年量化指增策略在结构性行情中实现了业绩与规模双增长，但策略内部分化与操作难度也在加剧。中小市值指增成为主角，尤其是中证1000、中证2000等指增产品表现更突出，行业马太效应在业绩层面体现得尤为明显。

【云脊资产：高估的存在是显而易见的，部分个股的市值已远离基本面支撑】

目前沪深300成分股的总市值与剩下5000多家公司的市值相当，但是利润差距巨大。如果只看市值最小的1000家公司则更为夸张，市值与公司利润之间有着巨大反差。高估的存在是显而易见的，部分个股的市值已远离基本面支撑。

【畅力资产：继续参与有色板块是重要进攻思路】

继续参与有色板块是重要进攻思路。有色的逻辑比较硬，主要看国际定价，跟国内市场情绪关系没那么大，从全球流动性和美元走势来看，今年很可能继续是大宗商品的大年。在全球经济衰退风险仍存的背景下，一些国家对本国现有资源产业的支撑，可能会带来部分小金属的投资机会。

【世诚投资：当前阶段市场增量资金主要为行业ETF和两融等高风险偏好资金】

作为跷跷板的一端，开年以来以沪深300为代表的宽基ETF净赎回规模可能已经达到千亿量级，导致了上证50和沪深300成分股承压。作为跷跷板的另一端，如半导体、商业航天、AI应用等方向，则在产业进展与海外映射驱动下表现出极高的活跃度。当前阶段市场增量资金主要为行业ETF和两融等高风险偏好资金，后者余额持续稳定在2.6万亿元以上，为成长主题提供了丰沛的流动性。

【星石投资：美债收益率上行的原因有两个】

从市场消息看，美债收益率上行的原因有两个。一是，特朗普针对格陵兰岛的问题，对欧洲多国进行关税威胁、传闻欧洲各国考虑抛售美国资产作为反制；二是日本拟提前大选，高市早苗表示要“结束过度紧缩的财政政策”，引起市场对日本财政扩张的担忧，日本国债大跌，进一步带动美国国债收益率走高。

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