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一、要闻

财政部发声！事关证券交易印花税、育儿补贴

财政部1月30日举行新闻发布会，介绍2025年财政收支情况。2025年证券交易印花税增长57.8%财政部国库司副司长郑涌介绍，2025年，证券交易印花税达到2035亿元，增长57.8%。2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元财政部国库司副司长郑涌介绍说，2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，较2024年下降1.7%。其中，税收收入增长0.8%，全年总体呈稳步回升走势，反映出我国经济运行延续了稳中有进的发展态势；非税收入下降11.3%，主要是2024年一次性安排的中央单位上缴专项收益抬高了基数。育儿补贴已惠及3000多万名婴幼儿财政部社会保障司副司长刘英表示，据统计，截至目前，全国已向3000多万名婴幼儿发放了育儿补贴。对于2025年已通过审核但尚未发放到位的有关申请，将督促行业主管部门指导各地进一步加快工作进度，确保2026年3月底之前全部足额发放到位。

二、金融市场动态

股市：市场涨跌不一

1月30日国内市场三大指数涨跌不一，沪指4100点失而复得，创业板指探底回升上演“深V”，此前一度跌超1%。沪深两市半日成交额1.93万亿，较上个交易日缩量836亿。盘面上热点快速轮动，全市场超3800只个股下跌。从板块来看，算力硬件概念逆势爆发，影视板块表现活跃，农业概念反复活跃，有色金属板块集体大跌，锂矿概念大跌。截至收盘，沪指跌0.96%，深成指跌0.66%，创业板指涨1.27%。

点评：综合来看，今日市场延续震荡调整，三大指数涨跌不一，创业板指探底回升率先翻红。算力硬件方向再度走强，核心标的之一的天孚通信涨超10%续创新高。此外农业种植、影视等方向同样表现活跃，另一方面，贵金属方向遭遇集体重挫。不过在盘中指数下挫的过程中，市场还是涌现出不俗的承接动能，整体还是以震荡轮动结构为主，把握节奏或是关键。

债市：短期内走势较为稳固

债市周五（1月30日）国债期货主力多数收涨，银行间现券收益率曲线中段有所下行，其他期限收益率多在平盘附近整理，国债表现略优于国开债；0年期主力合约跌0.23%报111.92，10年期主力合约涨0.06%报108.31，5年期主力合约涨0.01%报105.89，2年期主力合约持平于102.394。银行间主要利率债表现小幅分化，国债表现略优于国开债，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行0.3BP报2.257%，10年期国开债“25国开15”收益率上行0.05BP报1.958%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.7BP报1.808%.

点评：有市场机构表示，短期内债市走势料仍会较为稳固；不过随着春节长假渐近，若政策面预期没有更多增量利好，收益率进一步下行的空间有限。年初配置需求仍稳步释放中，银行配置力量强，超长地方债市场承接盘还不错，近期地方债发行情况较为理想，此外有关央行或将推出针对非银机构的流动性新工具的传闻，市场还在持续关注中。

期货市场：市场调整较大 有色领跌

2026年1月30日，国内商品期货收盘主力合约多数下跌。有色板块方面，沪银主连跌6.03%收于27941点，沪金主连跌4.71%收于1161.42点。能源化工板块和黑色系板块方面，焦炭主连涨1.29%收于1721.5点，而焦煤主连涨1.32%收于1155.5点，玻璃主连跌1.95%收于1056点。农产品板块棕榈油主连跌0.96%收于9240点。

点评：外围市场传出重大变数，第一，美国总统特朗普1月29日表示，他计划与伊朗进行对话，并称“希望”不动用武力。此举可能降低了原油和国际金价上涨的驱动力；第二，美元指数大幅上涨；第三，美联储主席人选可能将于北京时间今晚公布，市场对此不确定性亦心存忌惮。内盘碳酸锂、多晶硅主力合约跌超6%，铂主力合约一度跌幅扩大至9%，钯主力合约一度跌7%，沪银、沪金跌超2%。LME铜价跌超1.5%，此前该交易所延迟开市。

外汇：政策消息面催动汇市波动

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年1月30日银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.9678元。美元指数方面延续弱势震荡态势，1月28日大跌0.95%报96.17，创下2022年2月以来的逾四年新低，后续小幅整理维持在96.20附近。兑主要非美货币普遍承压，美元兑人民币汇率中间价报7.12左右，在岸与离岸市场波动幅度收窄；兑日元汇率逼近129的均衡合理区间，日元走强态势明显；兑加元汇率跌破1.35关口，最新报1.3504，日内微涨0.12%，凸显美元整体弱势格局。

点评：美联储的独立性正遭遇前所未有的冲击，成为影响美元走势的隐性风险。鲍威尔在记者会上直言，正在审理的最高法院案件可能是“美联储113年历史上最重要的法律案件”，并公开建议继任者“与美国政治划清界限”。近期美国政府针对美联储办公大楼翻修项目展开的刑事调查，被广泛解读为政治报复，核心分歧之一是美联储未按白宫意愿加速降息。此外，美国总统特朗普已高调预告将尽快宣布下一任美联储主席人选，支持降息的美联储理事沃勒获提名，市场解读为未来政策可能更贴近白宫诉求，若独立性受损，美联储或被迫在通胀未受控的前提下过早宽松，重蹈20世纪70年代滞涨覆辙，进一步削弱美元信用。

黄金：金价大幅回调

今日周五(1月30日)亚盘时段，现货黄金目前持续回调，截至发稿时，黄金日内最高上探5450.32美元/盎司，最低触及5064.50美元/盎司。现货黄金维持在5060美元附近震荡整理。金价在刷新历史高位后出现技术性回吐，涨幅有所收敛，但整体多头格局仍未被破坏。黄金行情下方关注5340美元或5250美元附近支撑；上方关注5520美元或5645美元附近阻力

点评：市场正在重新评估美联储未来政策路径，同时地缘局势依然支撑金价多头，从目前波动率上来看，短期多头获利了结，修正技术指标的概率进一步增加，维持高位震荡对待，等待均线上移。黄金本身不生息，被视为避险资产，通常在低利率环境中表现良好。

三、市场观点

中泰证券：餐饮细分精耕效率，餐供定制扩容可期

复盘餐饮产业链全链路，上游原材料端集中度较为分散，议价权较为疲弱，故附加值和效益偏低，下游餐饮端开闭店率均处于高位，行业快速洗牌，人力成本高企叠加人才高流失率导致连锁扩张进度承压，市场分散亦缺少强主导权。处于中游的餐供企业自主研发，为下游客户提供一站式解决方案，提升自身利润率的同时促进餐饮品牌发展，火锅丸子、冷冻烘焙、冷链物流等赛道均有头部集中及需求扩容趋势，建议重点关注。

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