用益-券商资管要闻：券商跨界卖保险，下的一盘什么棋？
券商融资火热开局：1月发债规模同比激增逾两倍
2026年开年，券商债券融资显著提速，1月1日至28日40家券商累计发债2278.2亿元，同比激增超200%，呈现强劲“开门红”。开年至今不足一个月，长江证券、申万宏源、广发证券等多家券商已密集斩获发债批文，头部机构融资规模优势明显。在发债规模攀升的同时，券商发债品种也突破传统范畴，从以往的公司债、短期融资券，逐步向永续次级债、科创债等方向延伸，呈现多元化趋势。
开年首月8家券商被证监会“点名”，经纪业务是受罚重灾区
据报道，2026年1月A股市场震荡上行、交投活跃，但同期8家中小券商（包括华金证券、国新证券、信达证券等）被证监会及地方证监局点名10次，全部被采取出具警示函的监管措施，部分还被计入诚信档案。违规行为主要集中于经纪业务，尤以融资融券（两融）业务问题突出；此外还涉及佣金不规范、从业人员资质缺失、非代销产品推介及账户实名制管理等问题。
IPO撤否率有抬头趋势，投行“规模与质量”平衡难题再度浮现
据报道，2026年初，华泰联合证券连续两单半导体企业（沁恒微、亚电科技）科创板IPO主动撤回，引发市场对券商投行项目质量管控能力的关注。在监管持续趋严背景下，撤否率已成为衡量券商执业质量的核心指标。监管强化“申报即担责”，“一撤了之”已成为过去时。在IPO市场热度回升、券商竞速投行赛道的背景下，头部机构更需平衡规模扩张与质量把控，从项目承揽、尽职调查到问询回复、持续督导，筑牢全流程风控防线。”
监管火力全开！28天16张罚单砸向7家券商，严打“两融绕标”
2026年初，证监会持续压实资本市场“看门人”责任，各地证监局已对证券公司及从业人员开出16张罚单，涉及11个违规案例，平均不到两天一单。被罚主体以中小券商为主，尤以江海证券和信达证券问题突出，暴露出第三方招揽、未防范未公开信息交易、两融绕标管控不力、员工管理缺位等内控短板。其中，“两融绕标”成为监管重点，指投资者违规套取融资资金或信用额度买卖非标的证券；监管查处力度显著加强。罚单中5张仅处罚个人，反映违规属员工行为（如代客操作账户、借用他人账户炒股、销售非代销产品等），凸显券商内控有效性差异。营业部成违规“重灾区”，问题涵盖回访失职、实名制管理疏漏、投诉处理不规范等。
券商跨界卖保险，下的一盘什么棋？
券商代销保险业务引发市场关注。近日，中信证券、广发证券等券商已在APP开设保险专区，但上线产品的品类和数量各有差异。其中，平安证券的险种覆盖面较广、产品数量也相对较多。受访人士指出，券商客群风险承受能力较强，更利于销售浮动收益型保险；同时，券商的专业能力可精准嵌入“投资+保障”综合方案，在利率下行周期中进一步凸显业务互补性。然而，该业务也面临客群错配、专业能力不足及渠道竞争等多重挑战。
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