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【东方港湾：AI时代，错过远比泡沫风险大！】

2月4日晚，东方港湾董事长但斌畅谈AI时代投资逻辑。他指出，回顾电子硬件、互联网等时代，每个都孕育巨大机遇，全球不乏上涨数千倍的公司。当前，人工智能、生物制药等行业正成为经济新引擎，资金流向这些领域赢面更大。但斌强调，对普通投资者而言，错过时代风险远大于担心泡沫。他判断，目前AI仍处于大发展阶段，即便短期波动也是“噪音”。他建议，抛开牛熊市思维，关注产业本质，人工智能是十年牛市，将坚持此方向，并看好英伟达、谷歌、特斯拉等产业链。

【星石投资：海外影响或逐步减弱】

2月2日-2月6日期间，市场表现为弱势震荡，成交持续缩量。A股与全球风险资产表现同频，海外因素影响较大，市场关于全球流动性边际收紧、AI叙事变化的担忧是风险偏好下行的主要原因。结构上看，具有防御属性的消费、金融板块表现较好，而前期涨幅较大、估值偏高的科技成长和周期风格表现回调，出现明显的风格切换特征。

【淡水泉：市场驱动逻辑或转向盈利支撑，上半年是布局窗口】

险资等机构配置股票意愿增强，据测算，2026年险资新增投入A股或达3000亿至7000亿元。展望后市，淡水泉认为市场驱动逻辑或转向盈利支撑，上半年是布局窗口，中美元首会晤预期升温也营造稳定外部环境。此外，“核心资产2.0”新叙事形成，AI投资今年有望转向结构逻辑，算力基建、AI应用等领域机遇值得关注。

【涌贝资产：2026年居民到期存款规模或接近40万亿，将对权益市场形成支撑】

股市方面，需求不足背景下货币宽松对企业盈利改善效果有限，更多是估值改善且边际减弱，2022年以来降息后股市估值及盈利改善概率均低于前期；但低利率环境推动居民资产配置结构调整，“存款搬家”现象显现，居民正加快涌入权益市场，2026年居民到期存款规模或接近40万亿，将对权益市场形成支撑。

【景林资产：未来的巨头现在可能还是刚起步的AI原生公司】

在警惕AI泡沫或者过度投资的同时，其也清晰地看到AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始，未来的巨头现在可能还是刚起步的AI原生公司。当然，全球经济其实也面临着增长压力。有希望、有问题，有热火朝天资源集聚，也有冰冻三尺需要慢慢化解，体现在股票市场上就是个股波动率大，更加考验投资的韧性与研究深度。

【盘京投资：牛市的核心驱动力从未脱离“流动性”二字】

牛市的核心驱动力从未脱离“流动性”二字。当前市场正经历较为严重的资产荒，银行利率降至2%左右的低位，几十万亿一年期以上存款集中到期，巨量资金急需寻找增值出口。而股市作为流动性的直接镜像，自然成为资金涌入的核心洼地——这也是日均3万亿交易量、另类投资产品认购火爆的根本原因。这种由资金供需关系主导的牛市，会出现短期调整，但长期仍是上升轨道。

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