用益信托网

一、要闻

特斯拉拟扩大光伏电池制造业务

据知情人士透露，特斯拉正评估美国多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。知情人士补充称，特斯拉计划扩大纽约州布法罗工厂产能至10吉瓦，并可能在纽约州建设第二座工厂，亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单中。太空光伏是航天活动首选能源，太空算力中心部署将打开新空间。从全球光伏产业链来看，中国处于绝对优势地位，如果马斯克要推动大规模、低成本的太空光伏路线，无论是否在美国本地化部署，都将不可避免地依赖中国。中国银河证券认为，随着商业航天发射成本下降与电池技术持续突破，太空光伏有望在未来10-15年逐步实现商业化，短期需重点关注技术突破与场景绑定进度，长期则有望成为光伏产业新的增长蓝海。

二、金融市场动态

股市：市场高开高走

2月9日国内市场高开高走，沪指涨超1%，深成指涨超2%。沪深两市成交额2.25万亿，较上一个交易日放量1038亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4600只个股上涨。从板块来看，AI应用端持续拉升，化工板块反复活跃，光伏概念表现活跃，算力硬件概念集体走强，商业航天概念走高，油气股走势较弱。截至收盘，沪指涨1.41%，深成指涨2.17%，创业板指涨2.98%。

点评：今日市场早盘高开高走，创业板指涨超3%。科技股全线回暖，其中算力硬件领涨，天孚通信20CM涨停续创新高，太空光伏概念反复活跃，板块中10余股涨停，此外AI应用、化工等方向同样表现亮眼。不过盘中热点间的资金轮动依旧明显，预计后市大概率仍以震荡结构为主，寻找低吸机会或更为稳妥。

债市：市场延续强势迹象

债市周一（2月9日）延续强势，国债期货全线收涨，银行间现券收益率普遍下行1-2BPs，国开债表现更优，30年期主力合约涨0.14%报112.73，10年期主力合约涨0.06%报108.49，5年期主力合约涨0.08%报106.025，2年期主力合约涨0.04%报102.484。中证转债指数收盘上涨1.25%，报527.31，成交金额807.79亿元。银行间主要利率债收益率普遍下行。截至发稿，10年期国开债“25国开20”收益率下行2.25BPs报1.94%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.7BP报1.795%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行0.55BP报2.2201%。

点评：公开市场单日净投放380亿元，跨节资金利率明显高企，隔夜品种则小幅回落。机构认为，春节日历效应显示，在资金面平稳与“持券吃票息”心态下，节前债市上涨概率偏高，节后行情分化较大。今年春节偏晚、机构仓位偏高，节前增持幅度预计有限。基本面受基数等影响更大，政策信号及科技叙事是关注重点。

期货市场：商品合约涨跌互现

2026年2月9日，国内商品期货收盘主力合约涨跌互现。有色板块方面，沪银主连涨8.90%收于20873点，沪金主连涨3.88%收于1125.94点。能源化工板块和黑色系板块方面，焦炭主连跌1.07%收于1703.5点，而焦煤主连跌0.61%收于1147.0点，玻璃主连涨0.56%收于1078点。农产品板块棕榈油主连跌0.31%收于9014点。

点评：波斯湾风云再起，全球化工市场暗流涌动。当前美伊对峙已触高危临界点，全球目光集中在伊美核谈判上，国际油价存在超预期反弹的风险。伊朗是全球能源化工产品重要供应国，原油、燃料油等品种出口占比显著，且波斯湾—霍尔木兹海峡是全球能源运输“咽喉”，一旦冲突发生将直接影响供应与运输安全。

外汇：美元指数震荡偏弱态势

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年2月9日银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.9523元。美元指数方面呈现震荡偏弱态势，美元指数当日报97.56，小幅回落0.12%，盘中波动有限。人民币对美元表现稳健，中间价报1美元兑6.9523元，上调67个基点；盘中围绕6.9344波动。欧元、英镑等非美货币小幅升值，凸显美元短期弱势。美元指数围绕97.50一线整理，多头反弹乏力。美联储降息预期、全球资金流向调整及非美货币走强主导走势，短期美元仍将区间震荡承压。

点评：全球“去美元化”进程影响美元长期需求，2025年全球外汇储备中美元占比降至58%（近20年新低），叠加短期降息预期，进一步削弱美元吸引力。后市美元走势依赖美联储政策与美国经济数据，需重点关注通胀、就业数据及美联储官员讲话，通胀回落将加剧美元承压，反弹则可能降温降息预期。全球地缘政治、大宗商品价格及主要经济体货币政策也将间接影响美元。投资者需谨慎操作，进出口企业可运用外汇对冲工具锁定风险。

黄金：短线维持震荡趋势

今日周一(2月9日)亚盘时段，现货黄金目前维持震荡趋势，截至发稿时，黄金日内最高上探5054.38美元/盎司，最低触及4963.84美元/盎司。现货黄金维持在5000美元点位，日内调整1.24%。对于黄金而言，价格强势突破5000整数心理关口，短期趋势动能依然指向向上，同时黄金在一系列保证金上调冲击下依然保持韧性，这确实反映出市场的内在买盘支撑。最终，若金价能在4500-5000美元区间盘整数周(或数月)，将是积极信号。不利因素在于，黄金传统的季节性上涨阶段现已接近尾声。

点评：未来一周，对黄金最有利的情况可能是波动性下降，即使这可能意味着价格将小幅走低。但遗憾的是，黄金的波动性可能不会迅速消退。它往往会在持续一段时间后才缓慢平复。未来几天市场将关注伊朗和乌克兰局势的潜在催化作用，周三还将迎来最新的非农就业报告。对多头而言，美元指数回落或许能带来一些鼓舞，可能成为上行催化剂。

三、市场观点

国金证券：关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链

随着全球AI产业周期交易逐渐步入第二阶段，科技链的表现可能也会与过去有所不同。科技中谁会胜出，变成一个复杂的命题。而相较之下，简单题已经浮出水面：海外制造业修复的趋势正在强化，人工智能投资的核心矛盾已经转向以能源为代表的基础设施，无法被AI所颠覆的全球实物资产的重估悄然开始，而随着出口企业资金回流开启，内外需正在开始共振，中国资产的重估之路也蓄势待发。具体配置建议上，一是实物资产的重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳：原油及油运、铜、铝、锡、锂、稀土；二是具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、工程机械、晶圆制造，以及国内制造业底部反转品种——石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉等；三是抓住资金回流+缩表压力缓解+人员入境趋势的消费回升通道——航空、免税、酒店、食品饮料；四是受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融。

往期回顾：

用益-金融视野：工信部组织开展国家算力互联互通节点建设工作

用益-金融视野：三部门发布有关海南自由贸易港政策

用益-金融视野：央行发声加强优质金融服务

用益-金融视野：十部门发文推动低空经济标准体系建设

用益-金融视野：中央金融办发声！建设金融强国