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【陶山私募：全球市场的下行风险得到较为充分的释放】

陶山私募投资总监张春兵表示，近期A股市场的调整，可视为风险事件的影响已显著出清。他进一步分析，前期受国内题材炒作情绪降温、金属类大宗商品下挫引发的连锁影响，已经逐步消退，全球市场的下行风险得到较为充分的释放。

【中欧瑞博：黄金长期机会依然值得看好】

近期大宗商品的调整主要源于前期过快上涨带来的获利了结压力。中欧瑞博特别提示，黄金由于其货币属性，与基本金属的工业需求逻辑不同，其中长期机会依然值得看好。

【奶酪基金：采取科技、消费、周期均衡配置的方式，有助于分散风险，稳健过节】

奶酪基金的投资经理潘俊称，在当前市场持续震荡、轮动加速的市场环境下，采取科技、消费、周期均衡配置的方式，有助于分散风险，稳健过节。这种配置思路既能把握科技主线的长期机遇，又能通过消费和周期板块对冲短期波动，增强组合韧性。

【星石投资：驱动本轮A股市场走强的核心因素并未出现明显削弱】

星石投资认为，1月末至2月初A股与海外风险资产同步调整，主因是市场对美联储潜在政策收紧的预期。目前看来，这一冲击最剧烈的阶段可能已经过去。“驱动本轮A股市场走强的核心因素并未出现明显削弱。”星石投资表示。

【盈峰资本：预计节前市场或仍呈缩量筑底格局】

上周沪深300下跌1.22%，上周两融余额和成交额均有所下降显示风险偏好有所降低。结构上，在春节旺季预期销售改善、宽基指数ETF减持放缓等催化下，食品饮料、银行等板块本周表现较好。展望来看，考虑下周为节前最后一周，我们预计节前市场或仍呈缩量筑底格局。

【翼虎投资：市场受A股调整、美股科技股波动及资金避险情绪影响，整体成交逐步萎缩】

港股本周持续走弱，恒生指数周跌3.02%，恒生科技指数周跌6.51%。2月2日恒生指数大跌2.23%，恒生科技指数跌3.36%，随后低位震荡，仅2月5日小幅反弹，恒生指数涨0.14%，恒生科技指数涨0.74%。大型科技股普遍低迷，阿里巴巴、腾讯控股等持续走低，汽车股相对活跃，蔚来、理想汽车等涨幅居前。市场受A股调整、美股科技股波动及资金避险情绪影响，整体成交逐步萎缩，投资者信心不足。

【盘京投资：AI赛道：不是泡沫，是生存之战】

关于AI的“泡沫争议”，本质上是用传统估值框架衡量颠覆性技术的认知偏差。海外市场已经给出答案：微软、谷歌的云服务因AI需求供不应求，AI应用的价值已通过上游基础设施兑现；而云投资“资本开支在前、收入在后”的重资产属性，决定了其投资价值不能用短期收入测算，高ROE、高IR才是核心锚点。更深层的逻辑在于，AI已成为企业的“生存博弈”。OpenAI对谷歌搜索业务的致命冲击、AI内容对短视频平台的替代风险，都证明了科技巨头无论短期盈利如何，都不敢在AI布局上落后。苹果、腾讯等强ToC企业的积极入局，进一步印证了AI不是可选赛道，而是必争之地。在这一背景下，存储作为AI产业的最大瓶颈，成为最具确定性的机遇——海外寡头因扩产成本高、风险大而不愿加码，国内半导体相关企业的扩产将带动设备、材料等上下游爆发，这也是全年重点配置方向。

往期回顾：

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用益-私募机构观点：私募机构首月调研超2000次 重视科技主线