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刘郁：1月通胀数据呈现明显的“内冷外暖”结构化特征

CPI方面，受春节错位及暖冬供应充足影响，食品项表现显著弱于季节性，导致读数低于预期；但核心CPI在金价走强、医疗服务韧性及“反内卷”、“国补”政策红利共振下走强，录得近半年最高环比（0.3%）。PPI方面，供给驱动的修复逻辑进一步强化，“反内卷”政策与新质生产力需求形成合力，推动环比涨幅由0.2%扩大至0.4%。往后看，2月受春节采购效应拉动，CPI同比有望回升至1.0%附近；PPI则在基数效应与大宗商品涨价趋缓的影响下，同比预计维持在-1.4%左右。

汪毅：“投资于人”是现实所需也是长远之策

在“十五五”开局之年，提振内需、促进消费关键在于两方面：其一，居民资产负债表中占比最大的房地产须实现企稳；其二，须切实解除广大中低收入群体的后顾之忧，尤其是在养老、医疗等社会保障领域。若能完善相关保障体系，将有助于释放更多消费潜力，既满足基本生活开支，也能推动消费升级，让民众有能力追求更优质的商品与服务。推动发展重心向“投资于人”转变，既是现实所需，也是长远之策。

曹中铭：再融资再出新政 提升效率是关键

日前，沪深北三大交易所推出再融资新政，着力点则在于优质上市公司与科技创新领域。对于上市公司再融资制度，监管部门推出的举措往往与市场变化相适应，也曾多次对再融资机制进行改革。个人以为，上市公司再融资再出新政，提升效率是关键。一方面，需要提升融资的效率。另一方面，需要提升募集资金的使用效率。此外，上市公司再融资，还需要关注募投项目所产生的效益如何。

程瑞：中小微企业与普惠金融面临“成长的烦恼”

当前，中小微企业发展面临多重挑战，首当其冲的是“三重压力”传导效应。国际环境复杂严峻，全球产业链供应链加速重构，给外向型中小微企业带来了直接冲击。同时，国内市场需求恢复基础尚不牢固，居民消费活力仍需进一步激发。另一方面，数字化转型成为中小微企业面临的迫切课题，但“不会转、不敢转、没钱转”的困境普遍存在。尽管普惠金融发展迅速，也仍然面临结构性矛盾。企业融资渠道单一、融资成本高企的问题尚未根本解决。

程实：美国经济的核心风险正从短期波动转向中长期预期的动摇

当前来看，美国经济的核心风险正从短期波动转向中长期预期的动摇，多重结构性因素共同构成当前宏观经济层面需要审慎评估的不确定性变量。一是经济政策反复摇摆。当前，美国政治周期对宏观预期形成持续扰动，经济政策不确定性明显抬升，尤其是在能源转型、劳工与移民政策以及财税安排等领域表现尤为突出。二是产业格局调整压力。在对外经贸与产业布局层面，美国经济运行环境正在经历从全球化向区域化结构的再平衡。三是制度信任面临考验。长期以来，美联储的制度独立性被视为美元信用与价格稳定的重要锚点。

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