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【奶酪基金：开年A股投资机会可能聚焦于具备确定性的产业趋势】

在科技主线内部分化、商品价格波动的背景下，开年A股投资机会可能聚焦于具备确定性的产业趋势。当下我们主要看好两个核心逻辑：一是AI算力与硬科技，全球AI资本开支进入上行周期，国内算力建设需求刚性，光模块等核心环节订单饱满，半导体设备材料的投资逻辑持续强化；二是资源品，地缘风险为黄金等避险资产提供支撑，工业金属方面，全球制造业周期修复带来结构性需求，而铜等主要品种供给端长期受限，供需紧平衡有望支撑价格中枢上行。

【畅力资产：先观望、不急于出手】

在短期加仓节奏方面，选择“先观望、不急于出手”。假期期间外盘商品有一波上涨，市场情绪会在A股开盘后集中释放，这个阶段直接追进风险偏高。现在板块轮动很快，到底是AI、科技还是周期有持续性，一两天看不出来。我们会倾向于让盘面充分消化市场情绪，等待指数和板块走出更清晰的走势。

【明泽投资：科技股是全年核心主线】

尽管我们依然认为科技股是全年核心主线，但布局科技股应更具甄别力。建议优先关注有业绩支撑或产业趋势确定性较强的算力基础设施、人形机器人产业链，以及AI在工业、智能驾驶等领域的应用。对于前期涨幅过高、由纯概念驱动的主题投资，短期内需保持谨慎。

【星石投资：股市依旧存在较多机会值得挖掘】

向后看，市场关于全球流动性收紧的担忧或已得到了一定定价，美联储是否真的会在今年进行缩表仍具有不确定性，随着市场流动性紧缩预期得到充分演绎，预计全球风险资产的表现会有所好转，A股市场也会重新回到上升通道中。中期视角下，当前A股整体风险溢价回到历史中等偏低水平，估值继续驱动市场向上的空间有限，国内企业盈利依旧是市场打开上行空间的核心因素。目前我们可以看到上市公司2025年盈利呈现企稳回升趋势，预计今年将有更多行业进入业绩兑现期，股市依旧存在较多机会值得挖掘。

【艾方资产：春季行情惯性仍在】

从情绪面看，节后资金返场预期强烈，市场整体情绪高涨，春季行情惯性仍在，但海外地缘与关税扰动压制风险偏好，港股科技调整引发短期谨慎，短期内市场情绪以乐观偏谨慎、聚焦结构性机会为主。

【盈峰资本：建议关注下周发布的1月非农数据】

本周标普500指数下跌0.10%，美国十年国债利率回落至4.20%，美元指数回升至97.61。美国公布1月企业裁员数据以及美国1月ADP就业增长数据低于预期，美国长端利率有所下行。考虑就业仍是当前经济的核心矛盾，建议关注下周发布的1月非农数据。

往期回顾：

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