用益信托网

【重阳投资：预计2026年AI产业链投资逻辑会更加关注业绩和现金流驱动】

预计2026年AI产业链投资逻辑会更加关注业绩和现金流驱动，AI产业链内部或加速分化。考虑到当前AI技术发展不确定性较多，AI技术与实体领域的结合有限，当前主要关注与AI基建有关的投资机会，AI产业整体处于发展阶段，算力、电力等基建投资依旧是明确受益的。并且，目前中美AI发展路线略有不同，随着产业政策发力与中国AI相关领域景气度逐步上升，相较于定价相对充分的海外AI链，更加关注国内AI产业链的投资机会。

【翼虎投资：在低利率环境下，债市仍具有配置价值】

适度宽松的货币政策是配合“十五五”产业重构的必要条件。对股市而言，宽松环境为A股市场提供了良好的流动性支撑，股市有望呈现震荡上行的格局，利好具备真实业绩支撑的AI应用端和供给侧改革受益的龙头股。对债市而言，在低利率环境下，债市仍具有配置价值，但随着经济复苏预期增强及股市风险偏好提升，债市收益率下行空间可能受限，更多呈现波段性机会。

【星石投资：今年全国两会重点关注三大方面】

今年全国两会不仅要为2026年全年经济工作定调，更将审议并通过“十五五”规划《纲要》，为未来五年乃至更长时期的发展擘画蓝图。我们重点关注三大方面：一是“十五五”时期的核心目标与战略任务，特别是关于建设现代化产业体系、培育新质生产力的具体部署；二是今年经济增长目标的设定，这直接关系到具体宏观政策力度和市场预期引导；三是扩大内需、科技创新、防范化解风险等关键领域的政策组合拳如何协同发力。

【明世伙伴：短端利率预计将维持低位】

货币政策“适度宽松”的基调依然较为明确，今年的货币政策可能将更侧重“灵活高效”和“协同财政”。对股市而言，宽松的流动性环境和稳增长政策有助于提升风险偏好，结构性政策也将助力相关新兴行业降低融资成本。对于债市来说，利率债收益率曲线可能有一定陡峭化，短端利率预计将维持低位。

【融智投资：险资加速布局私募证券行业】

险资加速布局私募证券行业，本质是在低利率时代下，寻求能匹配其长久期、低波动偏好的收益增强工具和风险分散手段。政策环境的持续优化与私募证券行业自身在策略成熟度与可预期性方面的进步，共同推动了这一配置趋势的深化。

往期回顾：

用益-私募机构观点：AI算力投资风向大变

用益-私募机构观点：持仓方向仍然以科技和资源品为主

用益-私募机构观点：科技股是全年核心主线

用益-私募机构观点：结构性投资机会预计将逐步增加

用益-私募机构观点：左手高质量成长、右手大空间赛道