用益-信托经理参考:信保合作新规发布,影响几何?

时间:2019/07/01 06:40:09用益信托网

一周重点关注:

 

● 6月制造业PMI与上月持平 非制造业PMI处扩张区间

● 5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.1%

● 货币政策表态微调 央行称要适时适度实施逆周期调节

● 中国证券业净资本总额突破1.6万亿 达历史峰值

● 银保监会发布《资产支持计划注册有关事项的通知》

● 多名券业老将奔私 专业人士助推私募行业更成熟

● 期指松绑催热量化投资券商资管量化产品发行大增

● 银保监会下发险资投集合信托新规 信保合作迎来松绑

● 上半年27家信托公司密集调研97家上市公司

● 东莞信托首家对接信托产品登记报文导出接口

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一、财经视点

 

■ 6月制造业PMI与上月持平 非制造业PMI处扩张区间

2019年6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,与上月持平。从企业规模看,大型企业PMI为49.9%,比上月下降0.4个百分点,微低于临界点;中、小型企业PMI为49.1%和48.3%,分别比上月回升0.3和0.5个百分点,位于临界点以下。而中国非制造业商务活动指数为54.2%,比上月微落0.1个百分点,继续位于扩张区间。2019年6月份,综合PMI产出指数为53.0%,比上月回落0.3个百分点


点评:6月的PMI指数可谓喜忧参半。一方面,小企业制造业PMI的回升和订单指数的回升都预示着经济活力有所增强,而综合指数的回落,则表明我国企业生产经营活动保持扩张,但步伐有所放缓。

 

■ 5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.1%

国家统计局6月27日发布的工业企业财务数据显示,1—5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额23790.2亿元,同比下降2.3%,降幅比1—4月份收窄1.1个百分点。2019年5月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.1%,增速由负转正。


点评:虽然行业和季节性因素有一定作用,但在总体需求不振及中美贸易的背景下有所增长,或许减税降费是一个不可忽视的作用。

 

■ 货币政策表态微调 央行称要适时适度实施逆周期调节

6月25日,中国人民银行货币政策委员会2019年第二季度例会在北京召开。与一季度例会相比,二季度会议内容在关于货币政策的表述方面有所微调。例如,对于外部环境的表述上,一季度为不确定性仍然较多,而此次会议则强调外部不确定不稳定因素增多;此外,二季度会议指出将“适时适度实施逆周期调节”,并提出加大对高质量发展的支持力度,而此前的表述则是“坚持逆周期调节”。


点评:看来,在中美贸易争端短期内难以停止的背景下,我国经济仍会出现一定的反复,叠加到外部整体经济下滑,在财政政策加码的同时,也有必要对货币政策有所微调,尽管空间和效果有限。

 

■ 国务院:确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施

国务院总理李克强6月26日主持召开国务院常务会议,确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施,决定开展深化民营和小微企业金融服务综合改革试点;部署支持扩大知识产权质押融资和制造业信贷投放,促进创新和实体经济发展;决定扩大高职院校奖助学金覆盖面、提高补助标准并设立中等职业教育国家奖学金。

 

■ 前5个月减税降费近9000亿元 逾1亿人无需缴税

国家税务总局最新数据显示,由于深化增值税改革、个税改革等一系列减税降费政策集中发力,今年前5个月,全国累计新增减税降费8930亿元,其中新增减税8168亿元,新增社保费降费762亿元。累计有1.09亿人的工薪所得无需再缴纳个人所得税。

 

■ 经济参考报:下半年房地产市场将迎来新一轮调整

经济参考报发文认为,虽然3、4月份各地房屋销售情况呈现“小阳春”态势市场预期有所好转,但5月份的市场数据回落说明楼市回暖尚不稳定,楼市“小阳春”动力明显不足,这场由于资金宽松导致的“小阳春”,在政策影响下已经快速退烧,尤其是部分三四线城市可能会继续步入降温的通道,接下来房地产市场有可能会进入新一轮的调整期。

 

■ 财政部、国税总局:房屋继承等11种收入明确免个税

6月25日,财政部、国家税务总局联合发布《关于个人取得有关收入适用个人所得税应税所得项目的公告》,明确房屋继承等11类个人所得免征个税。个人所得税法修改后,取消了原税法中的“其他所得”项目。此次调整,即将原税法下按“其他所得”项目征税的有关收入调整了适用的应税所得项目。

 

二、同业新闻

 

■ 中国证券业净资本总额突破1.6万亿 达历史峰值

最新数据显示,截至4月末,131家证券公司净资本为1.62万亿元,该规模为历年峰值。近两年来券商不断通过资本市场补充资本金,多家上市券商通过首发(IPO)、定增、配股、次级债等形式进行融资,比如华西证券、中信建投、申万宏源等;非上市公司也在筹谋拥抱资本市场,比如世纪证券、民生证券、英大证券等。

 

■ 银保监会发布《资产支持计划注册有关事项的通知》

中国银保监会26日发布通知,对保险资管机构的资产支持计划业务落实“放管服”,从此前的全部审批制度改为“初次申报核准、后续产品注册”。即,在首单资产支持计划经过审批之后,保险资管再发行资产支持计划,实行注册制。


点评:这将有利于保险资管发行ABS产品效率提升,对于产品发行会有正面效果。保险资管资产证券化业务也将迎来发展空间,有望与央行和原银监会主导的银行间信贷资产证券化业务、证监会主导的交易所企业资产证券化业务形成“三足鼎立”的格局。

 

■ 多名券业老将奔私 专业人士助推私募行业更成熟

据不完全统计,法定代表人有券商或公募从业背景的约12家,占比近三成。近日,中基协公布了最新一批备案私募,共43家。其中,有在券商行业任职近20年的“老将”,也有先后在券商、公募行业的资深人士。业内人士称,具备专业知识的投资人士“奔私”,能促使私募行业愈加规范与成熟。


点评:无论是从市场的角度,从研判的能力,还是分成的激励方式来说,私募都有助于把优秀从业人员的积极性充分地调动起来。对于私募行业来说,越来越多的专业人士入局,也能推动行业步入成熟。

 

■ 期指松绑催热量化投资券商资管量化产品发行大增

今年以来, 券商资管机构量化产品正在从“偃旗息鼓”的状态中正在逐渐缓过神来,发行趋热。从管理人角度来看,截止到6月20日,券商资管作为管理人,共发行量化产品148只,和去年全年的发行数接近,热度可见一斑。而从原因来看,股指期货的松绑和产品的业绩的改善可能,为量化产品的发行热作一个注解。此外,业绩的改善也给量化产品的发行提供了契机。业内人士认为,下半年量化产品的发行仍然取决于业绩表现。

 

■ 大通资产超过10只资管产品逾期 实控方资不抵债

据独立理财师、投资者报料称,天津大业亨通资产管理有限公司(简称“大通资产”,前身为大通资产管理(深圳)有限公司)经营出现了问题,已无固定的办公地址,发工资困难。查询发现,大通资产是在中国证券投资基金业协会备案的期货公司集合资管产品管理人,目前仍有30只资管产品正在运作或清算。其中,大通资产11号、18号、210号等超过10只产品已逾期。大通资产是大通期货经纪有限公司全资子公司,实控方是哈尔滨工大集团股份有限公司。哈工大集团目前资不抵债,已有数十条失信被执行人信息。

 

■ 资管计划尽调不充分,东海证券再收年内第3张监管罚单

6月25日,江苏证监局下发了对东海证券采取责令改正措施的决定。经查,东海证券存在两个情况,其中第一种情况就是对境外子公司管控不到位,未有效督促境外子公司强化合规风险管理及审慎开展业务。江苏证监局称,东海证券在2014年有关资产管理计划尽职调查不充分,未对标的资产的评估价值作出合理判断,业务开展过程中未能勤勉尽责。

 

■ 百亿私募大佬被逮捕 草根出身20年前就是炒股冠军

6月26日,上海宝银创赢投资公告称,公司第一大股东崔军已经被批准逮捕。公司第二大股东成健向基金君证实了这一消息。同时,上海宝银创赢投资还发布声明,称公司目前亟待解决15亿资金、1000多个投资人基金份额赎回、140个仲裁案件等问题,由成健全面接管公司和代表公司处理所有问题。崔军是一位草根出身的私募、资本市场老手,他曾经宣传自己1998年到2001年两次获得民间炒股比赛冠军,成功投资了云南铜业、江西铜业、驰宏锌锗等涨幅达10倍-25倍的超级牛股。

 

三、信托动态

 

■ 银保监会下发险资投集合信托新规 信保合作迎来松绑

近日,各地银保监局向辖区内各信托公司下发了《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》。通知要求,保险资金投资集合资金信托应当明确信托公司选择标准,完善持续评价机制,并将执行情况纳入年度内控审计。 担任受托人的信托公司应当具备以下条件:(一)具有完善的公司治理、良好的市场信誉和稳定的投资业绩,上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币;(二)近一年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件,未受监管机构重大行政处罚。


点评:处罚的常态化使得信保合作标准的修改变得越来越迫切,此次标准的修改,对受行政处罚而无法开展信保业务的信托公司而言是一次‘松绑’。

 

■ 上半年27家信托公司密集调研97家上市公司

据东方财富Choice数据统计,今

作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

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