用益-信托经理参考:预计每年逾半数高净值人群将追加资产进入家族信托

时间:2020/11/16 06:00:58用益信托网

一周重点关注:

 

● 中国10月CPI同比增0.5% 时隔42月重回1时代

● 10月末M2同比增长10.5%新增人民币贷款6898亿元

● 消费金融公司迎重磅政策礼包:拨备率下调至130%

● 永煤控股债券意外违约引信用债市场巨震

● 银行理财子公司试水投私募基金 准入资质要求高

● 信用债违约风波蔓延,周跌幅前十名华泰资管占7席

● 券商资管三季度月均规模放榜:中信证券破万亿元

● 转型中的信托业:收益率持续走低 投研短板待补

● 招行:逾半数高净值人群将追加资产进入家族信托

● 多家信托公司迎来人员变动 信托公司急需转型

● 央行报告:推动信托法修订和信托公司条例出台

● 监管持续加力 10月房地产信托发行不足500亿

●【观察】信托如何更好参与资本市场长期投资

●【观察】从五中全会精神看财富管理行业七大发展机遇

●【干货】家族信托又有N多创新


一、财经视点

 

■ 中国10月CPI同比增0.5% 时隔42月重回1时代


11月10日,国家统计局发布了2020年10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。10月份,CPI同比上涨0.5%,自2017年3月份以来时隔42个月首次回到“1”以内;PPI同比下降2.1%,环比持平。10月份,全国居民消费价格环比下降0.3%。其中,城市下降0.3%,农村下降0.5%;食品价格下降1.8%,非食品价格上涨0.1%;消费品价格下降0.6%,服务价格上涨0.1%。


点评:CPI同比涨幅回落较多,主要是受去年同期对比基数较高、翘尾因素(即去年价格变动自然转移到今年的部分)减少以及猪肉价格由升转降影响。虽然PPI回升力量减弱,但并未改变整体趋势,预计随着国内经济恢复,PPI明年有望回到正增长。

 

■ 10月末M2同比增长10.5%新增人民币贷款6898亿元


据央行消息,10月末,广义货币(M2)余额214.97万亿元,同比增长10.5%,增速比上月末低0.4个百分点,比上年同期高2.1个百分点;狭义货币(M1)余额60.92万亿元,同比增长9.1%,增速分别比上月末和上年同期高1个和5.8个百分点;流通中货币(M0)余额8.1万亿元,同比增长10.4%。当月净回笼现金1334亿元。2020年10月社会融资规模增量为1.42万亿元,比上年同期多5493亿元。10月份新增人民币贷款报6,898亿元,前值19000亿元。


点评:广义货币M2同比降至10.5%,较9月增速重新回落0.4个百分点,意味着财政支出增速有一定程度的放缓。从数据来看,10月金融数据虽然增速同比大多有所增长,但环比下降明显,市场也开始思考,下一阶段的货币政策将何去何从。

 

■ 消费金融公司迎重磅政策礼包:拨备率下调至130%


银保监会办公厅日前向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》。其中提出,允许相关机构的拨备覆盖率可降低至130%,促进消费金融、汽车金融增强可持续发展能力,提升金融服务质效。此外,在扩展融资渠道和增加资本充足手段方面,消费金融和汽车金融公司可在银行业信贷资产登记流转中心盘活存量信贷,符合条件的相关机构可在银行间市场发行二级资本债券。


点评:这一通知将有利于消费金融根据业务发展和风险防控需要,适时灵活补充资本,为消费金融市场发展和风险防控带来利好,也展现了监管对消费金融未来发展的态度和信心。

 

■ 永煤控股债券意外违约引信用债市场巨震


拥有“AAA”主体评级的永城煤电控股集团有限公司旗下债券“20永煤SCP003”在11月10日猝不及防发生实质性违约,债市一片哗然。11月13日,永煤控股相关债券集体暴跌。此外,永煤债券违约后,河南省煤企债券遭遇抛售,巨震的冲击波在信用债市场蔓延。最新消息显示,11月13日晚间,永煤控股公告表示,将兑付利息3238.52万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户,但是债券本金正在筹措中。


点评:债券违约是正常现象,没有违约的市场是不健康的市场,这要客观地看待。随着信用债市场风险的有序释放,投资者群体更加理性、成熟,对打破刚兑的认识也愈来愈理性,总体呈欢迎态度。事实上,刚兑的打破,有利于推动形成风险偏好多元化的合格投资者群体,有利于市场信号作用更好地发挥,有利于营造更加理性的投资氛围,是信用债回归本质的基本体现,是市场长远、稳健发展的必要条件。

 

■ 调控政策显效多城加入 房贷利率收紧开启


11月4日,丽水市建设局发布《关于进一步促进丽水市区新建商品房市场健康发展的通知》,提出分期预售商品住宅严格执行预售备案价格续推不涨原则。11月以来已有包括台州、丽水等城市出台了调控政策,此前出台了调控政策的城市房价有所下降。与此同时,房贷利率在连续9个月下降后环比增速首次出现持平。有专家表示,“十四五”规划建议“因城施策”内容肯定了差异化调控的做法,预计接下来各地仍会根据实际情况出台调控政策,“稳”仍是房地产市场主基调。

 

■ 财政部:截至10月底1.7万亿元直达资金已基本到位


11月12日上午,国务院新闻办公室举行例行吹风会,财政部副部长许宏才介绍财政资金直达机制和减税降费工作进展及取得成效有关情况。许宏才介绍,在财政直达机制方面,截至10月底,中央财政直达资金1.7万亿元已基本下达到位,地方实际支出1.198万亿元,支出进度70.9%,高于序时进度4.2个百分点,有效增强了基层财力水平,有力支撑了疫情防控、经济社会发展和脱贫攻坚等工作,为各地做好“六稳”工作、落实“六保”任务提供了有力保障。

 

■ 工信部:10月份新能源汽车销量同比增长超过1倍


据工信部网站消息,工信部11月13日发布汽车工业经济运行情况:2020年10月,我国汽车市场产销形势持续向好,当月继续保持同比高速增长势头。新能源汽车市场表现突出,销量同比增长超过1倍。10月,汽车产销分别完成255.2万辆和257.3万辆,同比分别增长11%和12.5%;新能源汽车产销分别完成16.7万辆和16万辆,同比分别增长69.7%和104.5%;汽车整车出口10.9万辆,同比增长25.7%。

 

二、同业新闻

 

■ 银行理财子公司试水投私募基金 准入资质要求高


在资管新规的框架下,部分银行理财子公司已在试水跟私募基金管理人的合作,主要是投顾、FOF的模式,投向量化对冲、宏观等策略的较多,还有部分股票主动权益的尝试,但目前资金量都比较少,且谈的多、落地的少,仍处在摸索尝试阶段。据了解,目前银行理财合作的私募以头部机构为主,准入资质相当高,尤其要求私募内部管理清晰,风控完善。但理财子公司对预期收益要求不高,更看重稳定性和一定的流动性。


点评:理财子公司客户风险偏好和投资习惯继承了银行私行及高端客户的特点,所以在引入方面倾向于存续时间长、业绩长期稳健、公募基金背景的大私募。因为历史原因,大多数银行理财子公司的私募业务仍处于早期了解、摸索、观望阶段,现阶段合作以规模最大的头部私募为主。

 

■ 信用债违约风波蔓延,周跌幅前十名华泰资管占7席


上周五 (11月13日),永煤控股违约的冲击波还在继续发酵,市场波动剧烈,违约主体部分债券跌势依然惨烈。Wind数据显示,从整体来看,银行间及交易所信用债共成交1044只,总成交金额1146.96亿元,其中六成信用债下跌。对于债券基金而言,如果踩雷了某一违约债券,那么基金净值将出现长时间的大幅下跌,普通投资者则是苦不堪言。以市面上现有的3545只纯债型基金为例,华泰资管旗下7只债券经过近一个月的下跌后,目前单位净值已经跌破1元。


点评:信用债违约背后不仅仅是疫情带来的外生性冲击,也存在地方国企等自身性问题。尤其是在经济复苏的大背景下,此类信用风险的暴露更是凸显信用债发行主体的资质担忧。

 

■ 券商资管三季度月均规模放榜:中信证券破万亿元


2020年三季度,前20名券商私募资管月均规模合计6.6万亿元,较二季度的6.6万亿下滑2679亿元。其中,12家月均管理规模较2020年二季度环比下滑,8家券商月均管理规模环比回升。从单家规模看,中信证券以1.10万亿元规模位继续领跑,占据第一,券商资管规模超万亿元也仅此一家。招商资管、国泰君安资管分别居第二、三位,三季度月均资管规模均在6000亿元左右。其中,招商资管月均资管规模为6061.90亿元,国君资管月均资管规模为5721.58亿元。


点评:在资管新规落地两年多的时间里,券商资管规模逐步下降。随着大集合管理业务操作指引的出炉,券商资管的主动管理能力更受考验,开始成为资管业务转型发力的主要方向。未来随着券商大集合转公募持续推进,主动管理规模不断提升,产品规模扩张可期,公募REITs正式落地,有望开打券商作为资产支持专项计划管理人的业务空间,为券商资管业务带来新的业务增长点。

 

■ 银保监会:前三季商业银行净利降8.3%,不良率1.96%

11月13日,银保监会官网发布2020年三季度银行业保险业主要监管指标数据情况。2020年三季度末,我国银行业金融机构本外币资产315.2万亿元,同比增长10.5%,保险公司总资产22.4万亿元,较年初增加1.9万亿,较年初增长9.1%。前三季度,商业银行累计实现净利润1.5万亿元,同比下降8.3%,降幅较上半年收缩1.1个百分点,商业银行不良贷款余额2.84万亿元,较上季末增加987亿元;商业银行不良贷款率1.96%,较上季末增加0.02个百分点。

 

■ 当前我国资管行业呈现出“五化”趋势性特征


中国工商银行首席经济学家兼城市金融研究院院长周月秋指出,当前,我国资管总规模已达到百万亿级,是金融体系当中最有创新活力和发展潜力的领域。目前我国资管行业呈现出“五化”趋势性特征。第一,市场开放化。第二,生态多元化。第三,业务融合化。第四,产品净值化。第五,管理数字化。

 

■ 三季度四家期货公司私募资管月均规模超百亿元


中国证券投资基金业协会日前公布了2020年第三季度各项资产管理月均规模数据。从数据来看,第三季度私募资产管理月均规模超过100亿元的期货公司有四家,分别是中信期货、弘业期货、海通期货和上海东证期货,中信期货以518.43亿元的规模位居首位。截至9月底,期货公司及其资管子公司平均管理私募资管业务规模20亿元,管理规模中位数2亿元。

 

■ 证券类私募规模暴增 百亿俱乐部大本营易主上海

中基协数据显示,截至10月底,私募基金资管总规模为15.84万亿元,单月增长7200亿元,成为年内规模扩张最快的月份。10月份,私募证券投资基金规模较上月增加5006.35亿元,是私募行业扩容的最大功臣。在二季度末,证券类私募规模首次突破3万亿元,达到3.06万亿元。据私募排排网不完全统计,截至最新数据,国内百亿私募数量再度刷新历史新高,已经有63家私募晋级“百亿俱乐部”,从实际办公地划分,在63家百亿私募中,有29家私募来自上海,占比为46%;同期,北京地区百亿私募为13家,占比仅为21%。

 

三、信托动态

 

■ 转型中的信托业:收益率持续走低 投研短板待补


今年以来,集合信托产品的预期收益率逐渐下行。尤其进入三季度,平均预期收益率更是逐月下降,分别为7.05%、6.81%和6.67%。到10月份,这一数值已经接近6.5%,相较去年同期收益的7.87%出现明显下滑。当前信托行业处于业务转型的关键阶段,非标转标类产品和标品投资类产品成为信托公司展业的主要方向。从信托功能分类来看,监管趋严和融资类产品受限,信托公司展业中心从融资类产品转向投资类产品,TOF产品、股权投资类产品等成为市场上较为热门的产品。


点评:从实际情况看,信托公司业务转型面临不小难题。投资类产品是信托的短板,谋求信托公司投研能力建设与变革已是绕不开的关键环节,但还需要时间。

 

■ 招行:逾半数高净值人群将追加资产进入家族信托


11月9日,招商银行在京发布《2020中国家族信托报告》。据了解,该报告基于数千份高净值人士调研问卷和近200人次深度访谈。根据调查统计,意向人群人均可装入家族信托资产约3100万元,约9成高净值人群在设立家族信托时选择将少于50%的资产装入家族信托,一半以上高净值人群愿意每年逐步追加资产进入家族信托,直到其成为主要的资产持有方式。


点评:总体而言,家族信托市场仍是蓝海,相对于国内庞大且还在高速增长的高净值人群体量而言,家族信托的体量还有较大差距。展望未来,机构的经验积累或是重要的差异化优势。而随着规模效益的体现,单位成本的下降也会带来更大的利润空间,从而有余力进行创新和优化,吸引更多高净值人群,形成良性循环。

 

■ 多家信托公司迎来人员变动 信托公司急需转型


据媒体11月10日的不完全统计,今年有近50家信托公司经历了人员变动,有8家信托公司迎来了新的“掌门人”。同时,为了有效地增强公司的资本实力和扩大市场,许多信托公司在年内发起了增资,“注册资本百亿俱乐部”的会员数量达到了8家。分析人士认为,信托公司应集中精力提供专业,高效的金融服务和受托人服务,实施以市场为导向的要素配置改革,培育经济增长的新动力,在需求和供应两方面都取得进步,并深化转型。


点评:信托行业正处转型发展攻坚期,调整企业经营目标,调配更适应新时期公司的发展需求的人才,是现阶段不少公司高管发生变动的深层原因。

 

■ 央行报告:推动信托法修订和信托公司条例出台


央行11月6日发布的《中国金融稳定报告(2020)》,首次将信托业以专题形式呈现,分析了其风险成因并给出发展建议。对于信托行业的发展,报告中提出了五大建议。其中第一条就是:推动《信托法》修订和信托公司条例出台,落实破产隔离、信托财产登记等本源制度基础。加快出台服务信托的管理办法和实施细则。


点评:信托业经历十多年的高速发展后,一些问题和风险逐渐暴露出来,而随着我国经济转型,金融市场也发生了改变,资管新规的实施,无疑是对信托业转型提出了新的要求和挑战,而原有的法律法规很多已经不能适应信托业转型和发展的要求,迫切需要修改完善。

 

■ 监管持续加力 10月房地产信托发行不足500亿


在房地产信托发行持续降温的同时,针对房企信托业务违规乱象的监管仍在持续加力。据悉,监管部门专门针对房地产信托开启一轮专项排查,要求各银保监局于11月30日前上报排查情况。相关政策出台后,房地产类信托产品的募集下行趋势更趋明显。用益信托最新统计显示,10月68家信托公司共发行278只490.3亿元房地产集合信托产品,相较9月444只673.6亿元的融资规模,锐减了27.2%。

 

■ 工商银行曾谋求入主!山西信托面向全国引入战投


11月12号,山西信托股份有限公司发布公告,即日起,山西信托将通过增资扩股,公开引入战略投资者。山西信托董事会秘书陈强表示,此次面向全国公开引入战略投资者,旨在增强资本实力,通过多元化股权结构完善公司治理架构,深化体制、机制改革,提升抵御风险能力,优化业务结构,回归信托本源业务。2017年,有媒体爆出,山西信托将以增资扩股的方式引入战略投资者并出让控股权,工商银行有意借此良机拿下信托牌照,双方的洽谈数月之久,但最终没有下文。

 

■ 广州国投重组新动向 越秀集团将获信托牌照

经过艰苦的努力,在广州国投重组了20年的越秀集团可能获得第69个国内信托牌照。11月6日上午,在广州市新闻办举行的新闻发布会上,广州市国资委副主任崔彦伦表示支持越秀集团重组广州国投和成立新的信托公司,积极振兴信托许可资源,以解决近期的存款问题,已有20年历史。越秀集团已经拥有银行,期货,租赁,小额贷款,担保等金融许可证。一旦广州国家投资公司成功重组,越秀集团将获得有价值的信托许可证。

 

■ 华宝信托迎来新任董事长,争创行业一流管理目标落地


继新一任总经理孔祥清年中正式上任之后,华宝信托日前又迎来了新一任董事长。据悉,上海银保监局已经核准李琦强华宝信托董事长的任职批复。据了解,李琦强,1971年出生,东北大学工业会计专业本科毕业,经济学学士,香港中文大学专业会计学硕士,高级会计师。另据介绍,在信托行业加快转型、大力发展本源业务的趋势下,华宝信托积极推进“全面对标找差,争创行业一流”管理目标落地。

 

四、市场观察

 

■ 信托如何更好参与资本市场长期投资


近日,西部信托有限公司党委书记、董事长徐谦撰文认为,在信托业面临严格资管新规规范、行业整体亟待转型的当下,信托公司需要顺应大势,克服障碍,利用经验优势和自身禀赋,积极拥抱资本市场。


主要观点:

1、在聚焦长期投资方面,信托公司在资本市场权益类产品的基础上,可以创设更加符合长期稳健投资需求的信托产品。结合信托公司的业务特点与市场前景,除通常的固定收益类产品和FOF等权益型产品外,还有养老客户理财需求以及高净值客户资产配置需求可作为未来信托公司业务重要方向。

2、一方面,信托公司受托管理长期资金信托并投向资本市场,有助自身培养稳健专业的投资能力,提高长期的资产配置能力,克服可能出现的业务短期化行为;另一方面,信托公司参与资本市场的长期投资,自身需要改进和加强的方面还有很多,道阻且长,需要信托公司、投资者、监管机构等方面共同努力,形成差别竞争优势,打造不同于券商、基金的特色化信托产品。

3、信托公司参与资本市场长期投资离不开外部环境的改善,尤其需要监管机构的支持和引导。从业务现状来看,信托公司介入资本市场存在不少“老大难”制约。如在顶层设计上,信托财产登记迟迟没有配套措施,导致信托持有股票等资产困难重重,信托财产隔离的优势难以发挥出来。在税收制度上,税务机关不区分“实质转让”和“名义转让”导致股票在进入信托和结束信托时存在增值税、契税等双重征税问题;“三类股东”问题导致信托难以参与非上市公司股权;无法开展正回购导致信托参与债券业务难以与同业展开同等竞争。

4、进一步加强信托公司的资本市场投研能力。信托公司要参与资本市场的长期投资,需要改进和加强的方面还有很多,不仅要引入并培育专业化的投研团队,加大信息技术支持,转变风控合规理念,按照资本市场运作规律设计组织架构、审批及管理机制等,发挥信托的灵活创新能力,打造不同于券商、基金的特色化信托产品,还需要信托公司与投资者、监管机构等各方面共同努力,赋予信托公司同等于其他金融机构的市场地位,形成差别竞争优势,共同参与公开、公平、公正的市场竞争。

 

■ 从五中全会精神看财富管理行业七大发展机遇


近日,著名经济学家连平就五中全会报告对财富管理行业的影响撰文认为:从会议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》来看,不但全面擘画了未来5-15年我国国民经济和社会发展的宏伟蓝图,为编制“十四五”规划指出了清晰的方向和目标,同时也为我国财富管理行业点亮了一连串璀璨耀眼的发展机遇,将极大地提振财富管理行业和市场投资者的信心。


主要观点:

1、财富管理行业将迎来规模空前的发展机遇。按人均GDP增长预测,到2035年高净值人群的规模很可能是目前的2-3倍,也就是比目前新增200-400万人,可投资金融资产规模在目前200万亿元的基础上相应增加200万-400万亿元。如果进一步考虑到规模同样迅速扩张的中产阶层或准高净值人群,我国完全有可能形成一个规模空前庞大、全球首屈一指的财富管理市场。

2、财富管理市场将更趋成熟规范。《建议》提出,“国家治理效能得到新提升,社会主义民主法治更加健全”“人民思想道德素质、科学文化素质和身心健康素质明显提高”。在上述发展目标指引下,财富管理行业的投资者教育有望大大强化,居民的金融素养和法治意识将不断提升,风清气正的法治环境和信用环境将进一步形成。未来财富管理机构和投资者将在法律框架内厘清各自的权利和义务,理性地解决纠纷,真正实现“卖者尽责、买者自负”,与银行、股票等其他金融市场一样步入更加成熟、理性的发展阶段。

3、金融开放将带来更丰富的产品和服务。《建议》强调,“形成强大国内市场”“坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放”“有序扩大服务业对外开放”等,这无疑有助于吸引更多国际领先的财富管理机构加快布局中国市场。

4、老龄人群财富管理市场空间巨大。《建议》提出,“十四五”期间,我国将“实施积极应对人口老龄化国家战略”“发展银发经济”等。从市场供需层面来看,受养老保障体系尚不健全、人口预期寿命大幅延长带来的家庭财富提前透支风险等因素驱动,当前我国老年人群对财富管理的需求十分迫切,但国内财富管理的供给尚未完全匹配需求,未来财富管理机构在加快产品和服务创新方面还有很大提升空间。

5、健全多层次社保体系为财富管理行业创造新机遇。《建议》提出,“健全多层次社会保障体系”“发展多层次、多支柱养老保险体系”“稳步建立长期护理保险制度,积极发展商业医疗保险”。2019年以来,人社部、财政部等部门正积极研究制定养老保险第三支柱政策文件,拟采取账户制,并建立统一的信息管理服务平台,符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品。从业务实践来看,丰富第三支柱养老金产品,需要监管部门、金融机构加快培养合格的养老金管理人才,打造权威的第三方基金评级机构等。

6、大健康和康养产业前景广阔。《建议》明确提出,“十四五”期间,要“全面推进健康中国建设”“加快发展健康、养老”等现代服务业、“大力发展中医药事业”“推动养老事业和养老产业协同发展”、构建“医养康养相结合的养老服务体系”等。在此过程中,高净值人群对于大健康和康养服务的需求无疑将更为强烈。这就为以高净值人群为主要服务对象的财富管理机构挺立潮头提供了绝佳的发展机遇。

 

■ 一周信托、资管产品市场综述


信托:

1、本周(11月9日-11月15日)集合信托成立市场继续降温,募集规模持续下滑。据公开资料不完全统计,本周共有169款集合信托产品成立,环比减少16.34%;募集资金132.36亿元,环比下滑19.13%。

2、本周集合信托发行市场降温,发行规模有较大幅度下滑。据公开资料不完全统计,本周共40家信托公司发行集合信托产品254款,环比减少0.39%;发行规模446.74亿元,环比减少15.88%。

3、本周基础产业类信托募集规模大增,其他投向领域的集合信托产品规模下滑。据统计,本周金融类集合信托募集资金74.47亿元,环比减少10.03%;房地产类信托的募集规模34.72亿元,环比减少9.63%;基础产业类信托募集资金14.84亿元,环比增加140.41%;工商企业类信托募集资金8.33亿元,环比下滑76.75%。

 

资管:

据公开资料不完全统计,本周(2020.11.09- 2020.11.15)集合资管产品发行数量为43款。其中,券商资管产品发行数量18款,较上周减少3款,发行规模为20.37亿元,较上周减少4.08亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为19.86亿元,较上周增加9.99亿元,产品发行数量25款,较上周增加19款;本周没有期货资管产品发行情况。  

 

五、干货推荐

 

■ 家族信托又有N多创新

 

近年来,国内的家族信托业务不仅在规模上迎来了大跨步式的发展,在创新方面也堪称脑洞大开,实现了不少可圈可点的创新型商业模式的落地。在翻看信托业协会出版的《中国信托业发展报告2019-2020》的“家族信托业务模式创新”章节时,许多亲切而熟悉的信托公司名字跃然纸上,着实让小编心潮澎湃,忍不住想要夸一夸这些敢为人先,善于“吃螃蟹”的勇者。

 

需要强调的是,受限于能力和精力,小编无法穷尽业内所有具备创新精神和能力的公司,仅选择了《中国信托业发展报告2019-2020》相关章节中高频出现的几家公司作为代表,内容全部来自于公开信息,文章顺序无关排名。

 

01、中信信托

 

作为行业“一哥”,中信信托具有极强的市场应变能力和业务创新能力,依托其强大的股东背景和集团优势资源,打造出高度一体化的综合金融服务平台,这是其能够在家族信托领域实现创新和领先发展的重要基础。

 

据年报显示,2019年公司家族信托和保险金信托总规模超340亿元,信托资产余额同比增长近90%;在规模快速增长的同时,业务创新方面也取得了显著成果。

 

在保险金信托领域,2019年6月,中信信托推出了“家庭保单”保险金信托服务,打破了市场上“单一被保险人+单家保险公司+信托”的模式,为客户打通了不同保单间的壁垒,今后客户在任何一家与中信信托合作的保险公司购买保单都可以整合到同一个保险金信托中。2019年底,中信信托联合11家合作保险公司发布了国内首个保险金信托服务标准,存续中的保险金信托项目近1000个,受托规模(按初始可确定保额计算)超过35亿元,单笔最高金额为2亿元。

 

更为意义深远的创新发生在境外家族信托业务方面。相比境内家族信托,境外家族信托市场更加成熟,竞争非常激烈,对信托公司的专业能力和综合服务水平提出了更高的要求。2019年12月31日,由中信信托全资子公司——中信信惠国际信托有限公司(CTI Capital Trust Limited)作为受托人的首单海外家族信托在香港成功落地,这也是国内68家信托公司境外家族信托的首例,是中国家族信托“走出去”的关键一步。

 

02、建信信托

 

建信信托于2012年开始积极探索家族信托业务,其家族信托现有的管理规模、服务体系、业务创新能力已在行业内具有领先优势。2019年,建信信托家族信托客户现已突破1400户,家族信托实收规模超420亿元,业务规模及客户数量持续保持行业第一。

 

2019年以来,建信信托在家族信托领域取得了一系列创新成果:成立国内首个由信托公司搭建的国际智库顾问团体“全球家族财富战略咨询委员会”;联合胡润百富发布《中国家族财富可持续发展报告》:成立市场首个以家族成员投资能力培养为目的的家族基金。

 

在股权家族信托领域,2019年7月,建信信托突破性地实现将上市公司控股股东股票置入“全权委托型”家族信托,实现家族信托与委托人的权属分离。此外,建信信托围绕股权传承展开多单家族信托的创新实践,与建行上海市分行共同推出了以非上市企业股权为信托财产的家族信托产品,帮助企业主将所持股权资产置入家族信托;与建行深圳市分行共同推出“股权家族信托+家族基金”方案,实现股权资产中经营性资产和传承性资产的有效隔离。

 

在家族信托与慈善信托的融合方面,建信信托也颇有建树。2019年6月设立的一单家族慈善信托中,委托人同步设立家族信托和慈善信托,受益人为委托人的三个子女,信托财产的部分收益用于设立慈善信托。

 

03、平安信托

 

作为国内家族信托的“开山鼻祖”,平安信托于2013年成立了国内首单家族信托;2014年成立国内首单纯公益性质的家族信托;2015年成立了首单以委托人家族办公室为核心的家族信托,多年来在业务创新方面从不缺思路和想法。2019年末,平安信托家族信托业务存续规模愈百亿元,处于行业领先地位。

 

由于集团强大的保险基因,平安信托在保险金信托业务上具有极强的获客、运营及创新能力。2019年9月,依托平安银行口袋银行APP,平安信托上线了“平安保险金信托智能化运营平台”,实现保险金信托线上全流程运营,委托人可在线上完成申请、视讯、设置收益分配方案、合同签署以及审核等全流程操作,大幅提升了客户体验及设立效率。

 

同期,平安信托携手平安人寿和平安银行,共同促成了总保额超亿元的保险金信托,这也是目前国内单笔受托规模最大的保险金信托。

 

此外,在家族信托品牌建设方面,平安信托始终走在行业前列。“鸿承世家”系列产品在2019年全面升级,由鸿福(保险金)、鸿睿(标准型)、鸿晟(专享型)以及鸿图(家族办公室)全面覆盖了不同级别高净值客户的需求。

 

04、万向信托

 

万向信托的家族信托业务并不以规模取胜,却在创设新型业务模式方面走出了一条极具特色路径,也落地了多个“温情脉脉”的业内首单。

 

万向信托家族信托业务的“温情”与万向集团创始人的慈善梦一脉相承。作为一家常年在慈善信托领域极深根细作的信托公司,万向信托近年来接连在这一领域做出新尝试,在全行业处于先导地位。乐淳家族慈善信托是中国慈善法实施以后的首个家族慈善信托,曾被《上海证券报》评选为年度最佳家族信托产品奖;幸福传承慈善信托则开创了家族+慈善双层结构的信托模式。

 

沿着慈善与人文关怀的路径,万向信托联合杭州市国立公证处和上海市普陀公证处,将信托制度与监护制度紧密结合,成功落地全国第一单监护支援信托,让当事人人生规划更加全面,首次在现实服务层面实现“信托制度+监护制度”的创新融合。

 

伴随着新《民法典》的出台,2019年12月,万向信托成功落地一单遗嘱家族信托,这是国内首单在委托人身故后,依据遗嘱而设立的家族信托,为行业发展遗嘱信托提供了非常有价值的参考案例。

 

此外,万向信托在家族信托的管理方式上尝试应用“区块链+DNA生物”,在项目成立时对委托人、受益人等相关人员的DNA信息进行存证,为家族信托中的当事人身份确定以及慈善领域的“失孤”家庭寻亲提供鉴定技术。

 

05、中航信托

 

从2015年中航信托.新财道安心家族保障信托推出以来,中航信托始终对家族信托业务保有极高的热情,在业务规模获得显著的增长的同时也没有忽视模式创新。

 

2019年3月,中航信托成功设立一单非上市公司股权家族信托,采取典型的双层信托架构下的间接持有模式。通过该股权家族信托,构建了家族信托控股平台架构,帮助委托人实现了家族股权信托化的处理,促进了家族企业内外部资源的高效融通。

 

在家族信托品牌创设方面,中航信托围绕“安全财富、增值财富、和谐财富、久远财富”四大目标,推出了极具国风韵味的“六合.鲲鹏”家族财富管理品牌,将财富管理与“天地六合”相结合,形成了以“定制化传承方案、全球化投资策略、多元化产品品台、全方位增值服务、前沿化专家队伍、精细化服务管理”为核心要素的六合之道家族财富服务管理架构。

 

今年1月8日,中航信托在北京举办2020家族财富管理论坛并发布了《2020家族财富和家族办公室调研报告》。此次报告由中航信托联合UBS瑞银集团推出,由 Campden Wealth 和惠裕全球家族智库(FOTT)两大智库跨境调研,是首次针对中国家族办公室的专题调研报告。

 

06、中融信托

 

家族信托业务是中融信托转型发展战略中的重要方向之一,历经了五年的深耕已获得长足发展。目前,中融信托的家族信托主动管理业务存续规模已位居行业前列,实现了母子信托架构、重组债权装入家族信托等多项创新。

 

中融信托在不动产家族信托领域开创性地研发了“承裔泽业家族信托之不动产信托计划”成功将不动产装入家族信托,在一定程度上解决了困扰行业多年的“老大难”问题。该信托计划采用了专业的交易架构设计,使委托人既能实现长期财富传承目的,又能获得对信托计划中不动产的风险隔离,并在未来处置不动产时较为灵活。凭借优异的结构设计,“承裔泽业家族信托之不动产信托计划”获评“2019领航中国年度评选杰出家族信托产品奖”。

 

07、山东信托

 

山东信托早在2014年就已经涉足家族信托业务,是国内最早提供家族信托服务的信托公司之一。六年以来,公司的家族信托业务不断发展壮大,截至2019年末,山东信托管理的家族信托已签订合同金额突破104亿元。其中,实际交付的信托资产规模为101亿元,同比增长52.93%。

 

山东信托的家族信托业务创新思路犹如滔滔江水,连绵不绝。2014年底,首创金融产品可以装入家族信托;2015年10月落地第一单保险金信托,是国内最早提供保险金信托服务的信托公司之一;2016年,在业内首创定向授权模式家族信托;2017年6月,首单家族慈善信托成立,是国内最早开展家族慈善信托的信托公司;2018年2月落地全国首单特殊目的家族信托;2018年8月落地全国首单保留投资权限家族信托。

 

在品牌创设方面,2018年11月山东信托推出“德善齐家”家族信托品牌,以德和善作为家族的核心财富进行传承,以修身齐家作为家族世代守护的核心价值,充分体现了齐鲁大地的孔风古韵。在2020(第十三届)中国优秀信托公司评选活动中,“德善齐家”家族信托获评“2020年度优秀家族信托计划”。

 

作者:孙阳



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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:UTS

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