用益-信托理财周刊:集合信托市场回调,募集规模大幅回落

时间:2020/11/16 14:17:00用益信托网

用益-信托理财周刊(2020.11.02-2020.11.08).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


本周(2020.11.02-2020.11.08)有市场消息称,银保监会下发了《关于开展新一轮房地产信托业务专项排查的通知》,本轮专项排查会进一步实质收紧投向房地产领域的信托资金,部分房企现金流紧张,预计市场并购风潮还会持续较长时间。在全行业收缩的背景下,房地产信托产品的合规性和风险性亟待检验。投资者想实现增值保值的目标,代表地方政府信用的政信信托产品才是首选。截止到目前,政信项目的整体违约率较低。违约后的政信项目多以延期兑付处理,并不会像P2P一样血本无归。对于优质的政信项目风险并不高,性价比较高。购买政信信托产品时,投资者应尽量避开已违约地区,如:贵州、云南等,重点关注当地政府的财政水平和融资方实力,具体可以选购一般财政预算收入高,负债率和债务率低,融资平台评级高,有抵质押或担保措施的产品。

 

本周(2020.11.02-2020.11.08)新产品“方兴1326号重庆黔江城投集合资金信托计划”,用于受让重庆市黔江区城市建设投资(集团)有限公司对重庆市黔江区八方建筑工程有限责任公司享有的6亿元借款债权及其附随债权,100-300万收益率7.1%,300万以上收益率7.4%。交易对手是重庆黔江城建投,其实际控制人为重庆市黔江区国有资产监督管理委员会。截至2019年12月,融资主体的净资产115.01亿元,资产负债率为60.68%,融资主体的净资产适中,资产负债率适中,实力中等。本信托产品第一还款来源为应收账款,应收账款金额很充足,债务人重庆市黔江区八方建筑工程有限责任公司截至2019年财务数据尚未披露,债务人净资产、资产负债率不详。担保方重庆鸿业实业集团有限公司,实际控制人为重庆市黔江区国有资产监督管理委员会,与融资主体及其母公司没有关联关系,截至2019年末,担保方的净资产88.38亿元,资产负债率为59.32%,担保方的净资产一般,资产负债率适中,实力一般,担保措施比较一般。第1抵押物为土地,抵押物金额为2.4239亿元,第2抵押物为房产,抵押物金额为0.6亿元,抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区,地理位置比较一般,抵押物担保措施一般。融资主体为重庆市黔江区地方政府融资平台,2019年黔江区GDP为229.44亿元,一般公共预算收入为22.59亿元,当地政府一般预算财政收入一般。还款来源有一定保障。综合来看,该产品的最终风险适中,适合风险偏好中等的投资者。经风险调整后的收益较高,风险偏好中等的投资者可以重点关注。

 

本周券商资管首批公募化改造产品迎来了阶段性验收日。去年11月4日,中信证券红利价值产品正式面向公众销售,至本周二(2020.11.03),该产品的保有规模超过200亿元,是当前保有规模最大的券商资管参公产品,基金份额超过100亿份。该产品扣除业绩报酬部分,投资者的收益在40%左右,收益十分丰厚。本周三,该产品一年锁定期满,陆续向持有人开放赎回。今年是基金大年,市场整体表现较为乐观,但近1年、2年的回报率不代表任意时点买入的持有期胜率。建议投资者对比较优质的产品可持有两年到三年,即便遇到一个震荡市或者熊市,投资经理的阿尔法累计出来的收益也能对冲市场下跌带来的风险,提高投资者获得正收益的概率,从而实现“以时间来换空间”。

 

市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2020.11.02-2020.11.08)集合信托市场回调,募集规模大幅回落。据公开资料不完全统计,本周共有202款集合信托产品成立,环比减少0.49%;募集资金163.68亿元,环比下滑47.45%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.87%,环比增加0.40个百分点;集合产品周平均期限为1.71年,较上周减少0.55年。本周集合信托发行市场继续上行趋势,发行规模维持在500亿元线上。据公开资料不完全统计,本周共43家信托公司发行集合信托产品255款,环比增加10.87%;发行规模531.07亿元,环比增加3.39%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2020.11.02-2020.11.08)券商资管产品发行数量21款,较上周减少2款,发行规模为24.45亿元,较上周增加3.06亿元。本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.48%,较上周增加0.47个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为9.87亿元,较上周增加2.98亿元,产品发行数量6款,较上周增加1款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本周发行的基金子公司产品未设置业绩比较基准。本周没有期货资管产品的发行情况。本周253家银行共发行了1465款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行增加13家,产品发行量减少12款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.73%,较上期减少0.01个百分点。

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私募市场评述


市场概述:本周(2020.11.02-2020.11.08)私募证券投资基金一共备案472款, 较上周环比增加5.59%。本周一共成立187只私募证券投资基金,较上周增加4款,共有320家机构参与了本周私募证券基金备案。本周私募证券八大策略收益较上周有显明下滑,除事件驱动策略外,其他策略收益率全部为正。其中事件驱动、相对价值和管理期货三大策略收益率较上周有小幅上升,其他5大策略收益则均呈现下跌趋势。本周管理期货策略截至近一个月收益力压股票策略,在八大策略中遥遥领先,管理期货策略截至近一个月收益力为1.57%,较上周上涨1.05%。本周事件驱动策略收益依旧垫底,截止本周近一个月事件驱动策略收益为-0.51%,较上月环比上涨1.00%。

 

本周私募股权、创投基金备案数量有所减少。本周私募股投资基金和创投基金一共备案124款产品,较上周减少40款,环比下降24.39%。其中私募股权类基金备案75款,创业类基金备案49款。截至本周五下午,投资、上市和并购共103起事件。较上周减少8件,涉及总金额477.19亿元人民币,环比减少32.46%。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行18款契约型基金(不包括私募证券投资基金),较上周增加2款。其中10款契约型基金披露了发行规模,总规模为15502万元人民币。本周共有16款基金披露了预期收益率,平均预期收益率为7.66%,收益率上升1.21个百分点。



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作者:杨桃
来源:用益信托网

责任编辑:yangtao

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