万向信托:“冒失”的地产局

时间:2020/12/18 10:23:51用益信托网

与钟情实业的鲁冠球不同,鲁伟鼎迷恋金融。


2017年,万向系创始人鲁冠球去世,其子鲁伟鼎接任万向集团董事长,一时间关于“万向是否会脱实业向金融”,外界猜测不断。


在2018年初于北京召开的一场民营企业家迎春座谈会上,鲁伟鼎亲口否认,万向做金融没有脱实向虚,而是对实业有更大的促进。他还强调,民营搞金融,一定要战战兢兢、谨小慎微。


在这场座谈会上,他特别“表扬”了万向控股旗下的一家信托公司——万向信托。


“万向信托有限公司自2012年8月开展业务以来,到目前未发生一笔风险事件,截至2017年底管理信托资产近1900亿元。这种受人之托的工作,马虎不得、大意不得。”言语间满是自豪。


但眼下,万向信托似乎不那么“谨小慎微”,也不那么“安全”。


万向信托不仅踩雷长城影视、华仪集团、同济堂医药、“中科系”等多家企业,它还过度依赖地产业务,曾9个月内12次“输血”同一家房企,埋下风险隐患。


地产“朋友圈”


风险挡不住信托奔向地产业务的脚步。


近日,万向信托通过增资1亿元入股台州盛耀置业有限公司,持股30%,同时向其提供借款3亿元,期限18个月。


穿透股权可知,台州盛耀置业背后大股东正是中南建设集团。三天后,万向信托又新增投资一家地产企业——广安子惠置业有限公司,持股41%,其背后则是香港锦艺集团。


投资中南建设和锦艺集团旗下的地产项目,仅仅是万向信托房地产业务的冰山一角。


与众多信托同行一样,万向信托也十分热衷于交地产界“朋友”。在其朋友圈中,合作对象不乏恒大、碧桂园、绿城、蓝城、中骏、祥生、佳兆业、融信等知名房企。


其中,最为“要好”的当属中梁地产。在万向信托的对外投资和历史对外投资中,中梁地产的身影频繁出现。据悉,中梁上市前一年,万向信托9个月内12次“输血”中梁控股。


近年来,万向信托房地产业务快速增长。年报显示,2017-2019年,万向信托分布在房地产业的信托资产金额分别为427.64亿元、569.28亿元、679.49亿元,占比分别为22.49%、35.32%和50.78%。


而2016年,这一金额数据仅为212.73亿元,占比仅13.98%。


房地产业务的“异军突起”,引起了监管部门的注意。2019年,银保监会约谈10家房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司,要求压降规模,万向信托在列。

无限风光在险峰。房地产信托项目落地快、收益高,历来受信托公司欢迎,但其高风险性也一直备受诟病。


2018年,万向信托就曾因“房地产贷款项目审批不审慎”接到了浙江银保监局30万的罚单。


今年7月,万向信托两年前发起设立的“中粮地产基金8号集合信托计划”被曝延期,引发关注。不过,几日后万向信托发了澄清公告,称延期并非因中梁地产违约,而是股权投资项目未达到约定的退出条件。


公开资料显示,目前万向信托作为质权人的股权出质信息达752条,出质人或标的企业大部分为房地产类企业。


过度依赖地产业务


成立于2012年的万向信托,注册资本13.39亿元,截至2019年末,其管理的信托资产规模总计1338亿元,是浙江省内5家信托公司中唯一一家由民营控股的信托公司。

万向信托管理的信托资产规模不算大,但其背景不俗,目前有5个股东,各个来头不小。


大股东为万向控股,持股76.5%。二股东浙江烟草投资管理有限公司,持股14.49%,背后是中国烟草总公司。


后三位股东分别为中国中邮资产管理有限公司、巨化集团有限公司、浙江省金融控股有限公司,各持股3.96%、2.86%、2.18%,背后分别为中国邮政集团、浙江省国资委和浙江省财政厅。


除了万向控股,其他几位股东皆为大央企或有地方政府背景。鲁伟鼎为实际控制人。


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万向信托成立时,万向系由鲁冠球掌控,因此彼时不少人称,“鲁冠球一手打造的万向金融王国,开始发力信托板块了。”但外界忽略了鲁伟鼎在其中的作用和扮演的角色。


曾有接近万向系的人称,鲁冠球的精力一直在汽车产业上,而万向的金融板块业务都是由鲁伟鼎牵头在做。


事实上,万向系的金融版图拓荒之路,始于鲁伟鼎。1992年,年仅21岁的鲁伟鼎进入万向集团任副总裁,彼时,他将目光瞄准金融板块。


1995年,通联资本前身深圳通联投资有限公司成立。之后成立万向租赁、通惠期货,筹建民生人寿,入主浙江工商信托,参股浙江银行和浙商基金……此后的20多年中,在鲁伟鼎的带领下,万向系金融的版图不断扩大。


除了券商牌照,最为稀缺的银行、保险、基金、信托、租赁和期货等金融牌照均被其收入囊中。


2007年,鲁伟鼎出资组建的万向控股成立,这成为万向系的金融平台,集中了万向的金融业务。万向信托也在旗下。


万向集团早就盯上了信托。在2003年,万向集团受让浙江省工商信托24.85%的股份,成为其二股东。2007年,浙江省工商信托进行了新一轮增资扩股,一系列动作后,万向控股晋升为大股东。


浙江省工商信托在引入万向集团后鲜有建树,经营范围也局限在浙江省内。2012年7月,浙江省工商信托正式更名“万向信托有限公司”,两个月后,万向信托正式开业。


此后4年间,万向信托走的是稳健风格,以基建类信托为主流业务。基建类信托项目多有地方政府信用做保证,风险相对较小。


但2017年开始,房地产业务“异军突起”,迅速发展,而基建类信托业务逐年减少。如今,基建在万向信托信托业务中的地位已然被房地产所替代。


但随着房地产信托监管趋严,地产行业洗牌加速,房企债务违约爆雷事件频发,信托公司稍有不慎就被拖入其中。在此形势下,万向信托近年来积存的地产项目投资,都能安然回收吗?


作者:张 文 静
来源:乐 居 财 经

责任编辑:Tnews

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