用益-2020年信托业回顾之信托公司增资

时间:2020/12/18 11:22:27用益信托网

一、2020年信托公司的增资


1、概况:增资潮再起 


信托公司的增资潮再起。截至12月17日,2020年共有国投泰康信托、建信信托、财信信托、西部信托、国元信托、江苏信托、光大信托和陆家嘴信托等9家信托公司宣布增资或增资获批,金额总计204.27亿元;同时拟增资或引入战投的信托机构10家。根据公开资料统计,2011年至2013年间,超过30家信托公司进行增资;2014年,全行业共19家信托公司增资;2015年共9家信托公司增资;自2016年以来截至2017年3月1日,68家信托公司中已有27家增加了注册资本。2018年有14家信托公司增资247.15亿元;2019年有7家信托公司增资合计163亿元。


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从上图来看,信托公司增资走势2020年出现逆转,增资的机构数量和增资金额都有较大幅度的增加,同期拟增资或引入战投的机构的数量更多,增资潮并不会在短时间内结束。2016年和2017年是信托公司增资的高峰时间段,同期的信托资产管理规模高速增长,是因业务高速增长而推动的增资行为,而2020年是信托行业监管收紧和业务转型的时间段,资本金实力在满足监管要求、扩大信托业务规模、缓释项目风险等方面发挥着越来越重要的作用。

2020年信托公司大量增资的主要因素源自于监管。


2、增资的特点:金额大、时间点集中


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2020年信托公司的增资频繁,金额大,同时还有多家信托公司披露了引入战略投资者或增加资本金的意愿。总体来看,信托公司的增资呈现以下特点:


一是大额增资的情况增加。2020年增资规模最大的是建信信托,注册资本由24.67亿元大幅增长至105亿元,成为行业第八家注册资本超过百亿元的信托公司;其次是江苏信托的50亿元增资;之后是光大信托的20亿元增资。而拟增资的信托公司中,五矿信托的55亿元增资引人注目,华信信托的34-68亿元的引战同样金额巨大。


二是增资频率高,时间点集中。2020年信托公司的增资集中在下半年,以《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》的发布为分界线,信托公司增资的情况如雨后春笋大量出现。相关政策的时间点或许会是影响信托公司增资的重要因素。目前对信托公司业务影响最大的资金信托新规落地前还有一段窗口期,信托公司增资在这段时间中可能迎来一个爆发期。


三是注册资本较少的信托公司增资动机更强。增资的信托公司注册资本多数不超过30亿元,行业监管趋严的大环境下,资本实力对信托公司的展业影响越来越大。从2020年增资和拟增资的情况来看,注册资本较低的信托公司在增资上表现更为积极。


四是引入战略投资者的情况增加。增资的方式上,2020年引入战略投资者的情况多了不少,目前有6家公司宣布引入战投。引入战投对于股东是存在不利影响的,现阶段的行业转型和监管趋严导致信托行业面临的困境是导致信托公司向外部寻求战略投资者的主要原因。


五是因风险事件而增资的情况不少。2020年是信托行业转型的关键之年,也是行业风高发的一年。信托产品大批量爆雷,多家信托公司被接管,严重影响了涉事信托公司的流动资金。信托公司在补充流动资金上手段有限,通过增资解决短期的流动资金不足,完成对部分存量违约产品的处置。


二、增资的动机


在行业监管趋严的大环境下,业务转型是不可逆转的大趋势。银保监会相关部门负责人表示,未来融资类信托业务将更多由管理规范、风险控制能力强、资本实力强的信托公司开展,保证受托履职到位,业务风险可控。信托公司的资金实力已经直接影响到融资类业务的开展,增加资本金既能部分保障传统业务的开展,又能为新业务的开展打好基础。


1、符合监管要求,增强资本实力以增加展业能力


目前监管层对于融资类业务的压降已经提上日程,在相关政策落地的这一窗口期,增加资本实力,顺应监管的要求成为信托公司的转型重点任务之一。信托公司增资的主要动力:


一是增厚资本,拓展业务发展空间,推动业务转型。信托公司的资金实力直接影响信托公司的展业能力,首先是资金信托新规将资金信托业务开展的规模限制与信托公司净资产挂钩,对信托公司资本金实力提出了更高的要求。增加注册资本可以有效的增加信托公司的净资本,扩大业务的额度,维持信托公司的盈利能力,进而更有余力推进业务转型。其次是满足监管机构对信托公司注册资本、净资本等方面的审慎监管指标和风险控制的要求。另外,更强的资本实力有助于信托公司在监管评级获得更好的评价,评级更加优秀的信托公司被允许的展业范围更广。


二是引进有业务资源的战略投资者,开拓新业务。信托公司在引入战略投资者方面更加上心,主要看重的是战投所具备的业务资源和业务协同能力。在新业务的开展上,信托公司或需要股东的业务资源,而战略投资者对信托这一稀缺牌照也有需求。


三是保障传统业务的开展,维护原有核心客户和战略客户。业务转型并非短时间之内能够完成,增资成为信托公司维持信托资产管理规模的重要手段。为了与核心客户、战略客户继续保持良好的合作关系,也为了维持原有非标业务的规模和较好的盈利能力,在行业转型的大环境下,增加注册资本成为简单有效的办法。


2、增加流动资金,应对流动性风险等压力


一是增加流动资金,处置已发生风险的需求。自今年以来,多家信托公司相继大范围的暴雷,新时代信托和新华信托被托管,行业风险资产率上升较快,信托行业目前处于信任危机和业务转型的双重压力之下。引战增资是信托公司提高自身抗风险能力、缓解流动性风险、保持公司品牌形象的一种短期手段。但从行业的健康发展来看,处置风险项目用多从实际项目着手,强化资金多方回笼,而不是都依仗强大的资本来化解。


二是增加准备金,防范风险的需求。增加注册资本有助于提升风险抵御能力,增强社会公信力和资产偿付能力,更好地满足监管机构的风险控制的要求。


三、小结


信托公司的增资潮再度到来。信托行业目前面临监管趋严和业务转型的双重压力,信托公司需要保持自身的业务规模和盈利能力,在本源业务上的开拓已刻不容缓,资金实力将成为影响信托公司转型的重要因素。除了已经获批的增资外,更多宣布增资或引入战投的信托公司在路上。资金信托新规不久或正式落地,无论是出于对现有业务的维护,还是对新业务的开展,信托公司的增资的需求将继续爆发。


作者:喻智
来源:用益信托网

责任编辑:yuz

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