在固收类信托越来越少的2021年 这四类信托产品值得关注

时间:2021/01/18 14:22:04用益信托网

2020年对于信托行业而言,是转型中的一年。传统意义上的固收类信托,收益率呈现出了不可逆的下降趋势,2020年集合信托发行平均收益率由1月的7.8%逐步下行至6月的7.36%,而到了11月份,平均收益率降到了6.64%。收益率下降的背后,是产品发行数量的减少,优质项目的稀缺,以及监管对融资类信托业务的明确压降。在固收类信托越来越少的2021年,有四类信托产品值得投资者关注,它们也是信托公司明确转型的方向。


永续债信托


永续债信托,是指信托计划投资于融资人发行的永续债权,或通过可续期信托贷款的形式向融资人融资。永续债信托一直属于非主流信托产品,前些年主要是机构资金比如保险资金通过信托投放给高资质的信用主体。但2020年下半年,各家信托公司需要压降融资类信托规模,房地产企业又面临“三道红线”的高压,亟须降低负债率。而永续债在会计上可以计入企业的权益资产,不属于负债,自然也不属于融资类信托产品;同时又给企业补充了现金流,解决了融资问题,导致永续债信托在资本市场十分火爆。其中以房企华夏幸福为代表,从2017年开始,该公司已经发行了260亿元的永续债信托。


这类产品虽然名义上是永久性的,实际操作中的期限为5年。在这5年的时间内,如果市场上产品的年化收益率大于永续信托给出的收益率,融资主体可以根据合同中的续期条款,选择续期,维持当前低于市场水平的利率。不过目前来看,永续债信托的利率是比市场高的。另外,其偿付顺序通常比较靠后,次于公司的普通债务而优于优先股和普通股。一旦融资人发生违约风险,在资产保全和追偿方面将处于劣后位置,这点需要投资人注意。最后说明一点,目前永续债信托的投资对象主要是头部地产公司和部分AAA级的省级融资平台,这就意味着其违约风险较小。


绿色信托


绿色信托是指信托公司发挥在资金配置等方面的优势,为绿色节能企业发展绿色节能项目提供融资支持;针对支持绿色节能项目研发、设计等中长期资金需求提供包括资产证券化在内的多元金融工具及金融服务支持,创新发展绿色供应链金融,引导社会资金向低耗能、低排放、低污染、高效率领域流动和集聚。


从理论上来讲,绿色信托的发展模式包括面向政府的信托型PPP绿色产业基金,面向企业的绿色信贷、绿色股权融资、绿色债券以及绿色资产证券化,面向社会公众的公益信托等,但是从信托公司对绿色信托业务的实际执行结果来看,当前我国绿色信托产品仍主要以向绿色企业发放信托贷款为主,而股权、债券、资产证券化以及PPP绿色产业基金等模式的信托产品则较少被采用,因此发展多元化业务模式支持绿色产业业务导向也是信托行业的一片蓝海。


渉众资金管理信托


涉众性社会资金包括预付式消费资金(如商业预付卡、互联网虚拟充值卡、会员制模式下的预付款等)、分享经济业态(如网络约车、共享汽车、共享单车等)的押金及预收款、物业维修基金、社会保障与公益慈善资金等,影响面广泛,涉及社会、经济生活的各个领域。


信托行业有望在预付式消费、分享经济、物业维修基金等领域,推广运用信托机制进行资金管理,允许信托机构作为受托人管理上述领域的涉众性社会资金。涉众性社会资金信托管理机制的一般模式可设计为:资金收取方作为委托人,以预收的社会资金作为信托资金,交付给信托机构设立涉众性社会资金信托。信托财产的运用受到限制,仅能用于支付商品或服务对价,向需求方返还要求的余额,向受益人进行分配,以及各种行政规费和监管部门要,但仅限投资于流动性好、安全性高的投资产品,如银行存款、购买政府债券或金融债券等。


数字资产信托


以大数据、人工智能、区块链等为代表的金融科技正在逐步渗入金融业务的各个环节,数字化转型已成为信托行业高质量发展的重要助推器。信托公司正处于转型发展的关键时期,拥抱金融科技,实现数字化转型已是必然选择。


目前,数字资产信托已融入到业务的核心流程当中。从产品营销方面,数字化发展可以利用客户购买历史记录、职业等基础数据为客户画像,了解投资者需求偏好,更有针对性地推荐信托产品,实现精准营销,并且通过信托公司与客户的良好互动,设计更加适销对路的投资产品;在风险管控方面,信托公司可以通过数字化转型进一步升级风险管控体系。


在风险识别方面,利用大数据技术,对交易对手和投资标的进行评级,实现基于评级的定价和投后管理;通过金融科技可以实现大数据的加工,提供风险预警功能,而通过人工智能,则可以实现智能化监测投资组合风险状况,提高风险管控的精细化。


运营管理方面,估值、账户管理、信息披露等信托业务的重要运营工作,需要大量人工投入,而数字化转型可以帮助节省人工成本,提升效率,降低手工操作的高错误率。在资产管理方面,信托公司依托互联网、物联网、人工智能、大数据和云计算以及区块链技术的发展,进行远程尽职调查。相比传统的尽职调查,远程尽职调查的特点是非现场、非接触、时间快且效率高。应用区块链技术,还可以有效解决各类资产交易过程中信息不透明、不对称等痛点,数字化信托可以使得信托公司远程跟进项目进展,把控项目各个环节,甚至实现多维度的实际环境考察,从而有效规避潜在风险。


总结


以上就是2021年值得投资者关注的四类信托产品,相对于传统意义上的固收类信托,它们有其各自的特点。2021年的信托行业依旧会在转型的路上,如果各位遇到了合适的固收信托产品,且买且珍惜吧!


作者:稳 盈 财 富
来源:今 日 头 条

责任编辑:Tnews

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