清除风险隐患,信托业转型辨真伪!

时间:2021/01/27 10:13:17用益信托网

信托公司目前的定位,是以开展信托业务为主,以服务投资者、服务实体经济、服务人民群众为经营宗旨的专业资产管理机构。之所以需要转型,是因为信托公司的主业仍是融资类业务存在较多风险。


短期看,表外业务的风险有传递到表内,形成机构风险的隐患,这一问题必须得到妥善解决;中期看,融资类业务具有周期性,随着全球经济增长动能放缓、叠加新冠肺炎疫情冲击,利率低位运行成为未来趋势,当利率不足以支撑融资类业务各项成本时,该业务就会走向消亡。

为什么要转型

信托行业面临较多的转型问题,信托业诞生数十年,几经起落,逐渐发展成为一个以类信贷为主要模式的行业,是在过去工业化、城市化的经济周期中形成的,由此带来的整个行业制度和体系的建构,是时代特色的产物。


 但是从理论上而言,信托的展业模式是投行模式而非商业银行的放贷模式。相比之下,商业银行具有完善的风险拨备和资本补充机制,而信托模式则无法管理类信贷业务对应的风险,叠加经济周期轮动,风险暴露,转型自然势在必行。

风险案例展示

华宸、吉林信托:风控形同虚设,公司治理失效,管理混乱,坏账率极高。

新时代、华信、四川信托:民营金控提款机,现实版的监守自盗,不惜一切代价为股东输送资金。为了掩盖过去发展过程中积攒的风险资产,只能不断发行资金池,叫停即暴雷。

信托转型挑战

1、 符合监管所引导的转型方向的业务领域,面临短期内难以盈利和缺乏配套制度的问题,机构开展相关业务急需相关政策支持,如资产证券化业务由于展业资质受限,难以做大做强。

2、打破刚兑之后需要建立相应的风险拨备制度,也应当逐步放开信托公司资本补充渠道,比如允许发行债券;针对信托公司进行分类监管,兼顾公平性和差异性,彻底清退资金池,允许牌照的新进和退出。


3、倘若未来信托的定位应该是财富管理加私募基金,广义的基金概念,则毫无竞争优势,难以生存。

总结观点

控制信托行业风险的重点工作是清退资金池,严控民营股东提款,损害投资人利益。在失去资金池刚兑这一法宝后,自然会对融资方的资质和还款能力做严格审查。公司优良与否,业绩说话。监管制定好行业规则,投资人用脚投票,行业才能良性发展。


 经营何种信托业务与产品取决于社会的现实需求,有需求才有市场,不能闭门造车,也不能矫枉过正。要结合分析现实需求,并找到与信托制度的结合点,两相结合,才会产生信托的本源业务。政策重点打压的通常都是最好的,支持鼓励的通常都是不值得尝试的。信托核心的非标业务长期看好,而投资类的相关业务只能谨慎尝试。

作者:立 信 研 究 院
来源:立 信 而 托

责任编辑:Tnews

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