用益-信托经理参考:2021年信托监管会议召开!继续“两压一降”

时间:2021/02/12 12:49:43用益信托网

一周重点关注:

 

● 央行:1月新增人民币贷款3.58万亿 M2同比增长9.4%

● CPI开年首月转负,PPI时隔11个月重回正增长

● 广东银保监局严查经营贷、消费贷违规流入房地产领域

● 中国600万资产富裕家庭数量首次突破500万户

● 银行理财去年净值型产品发行数量大涨117%

● 一周开出50张罚单 金融监管“高分贝不手软”

● 2020年超四成VC/PE机构募资金额低于1亿元

● 信托监管会议召开!2021年继续“两压一降”

● 2021年首月集合资金信托市场发行、成立规模均下滑

● 2020年末信托存量规模20.13万亿 投资者超82万个

● 越“压降”越“抢手”!融资类信托“断货”已成常态

● 华夏幸福超52亿债务逾期 多家信托公司身陷其中

●【观察】TOF的“东风”已至?

●【观察】我国慈善信托发展亟待提速

●【干货】关于开展家族信托业务的若干思考


一、财经视点

 

■ 央行:1月新增人民币贷款3.58万亿 M2同比增长9.4%


据央行网站消息,1月新增人民币贷款35,800亿元人民币(下同),高于预测的35,000亿元,前值12,552亿元。分部门看,住户贷款增加1.27万亿元;企业单位贷款增加2.55万亿元;非银行业金融机构贷款减少1,992亿元。央行称,1月份,中国货币供应量广义货币(M2)按年增长9.4%,增速比上月末低0.7个百分点;狭义货币(M1)按年增长14.7%,增速分别比上月末高6.1个百分点;流通中货币(M0)按年下降3.9%。 中国1月社会融资规模增量为5.17万亿元,预测为46,000亿元。


点评:1月是传统的商业银行信贷集中投放时期,叠加我国经济处于疫后恢复时期,企业信贷需求回升、总体较为旺盛,供需两端对1月新增企业信贷均提供较好支撑。社融超预期,主要缘于人民币贷款和表外票据的支持,或与年初抢放贷、春节错峰、地产调控等有关。

 

■ CPI开年首月转负,PPI时隔11个月重回正增长


据国家统计局消息,2021年1月份,全国居民消费价格同比下降0.3%。其中,城市下降0.4%,农村下降0.1%;食品价格上涨1.6%,非食品价格下降0.8%;消费品价格下降0.1%,服务价格下降0.7%。1月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨0.3%,环比上涨1.0%;工业生产者购进价格同比上涨0.9%,环比上涨1.4%。


点评:今年1月,CPI再度“转负”,由上月上涨0.2%转为下降0.3%,主要受春节错月导致去年同期对比基数较高影响;环比涨幅扩大0.3个百分点,意味着物价较去年12月有一定程度上涨,主要受节日临近、局部地区疫情和低温天气等因素影响。生产资料PPI与生活资料PPI同比双双上行,利多1月PPI。其中,生产资料PPI上涨主要受大宗商品价格,尤其是国际油价上行的拉动。

 

■ 中国600万资产富裕家庭数量首次突破500万户


2月8日,胡润研究院发布的《2020胡润财富报告》显示,中国600万资产“富裕家庭”数量首次突破500万户,比上年增加1.4%。千万资产“高净值家庭”比上年增加2%至202万户。亿元资产“超高净值家庭”比上年增加2.4%至13万户。

 

■ 广东银保监局严查经营贷、消费贷违规流入房地产领域


近日,针对近期部分媒体关于经营贷、消费贷违规流入房地产领域的报道,广东银保监局多措并举严肃查处经营贷、消费贷违规流入房地产领域行为。据了解,下一步,广东银保监局将坚决贯彻落实中央“房住不炒”政策要求,坚持依法从严监管,着力构建长效机制,始终保持严厉打击违法违规行为、整治市场乱象的高压态势,严肃追究违规银行业机构高管人员责任,多措并举强化房地产金融风险防控,严格落实房地产贷款集中度管理制度和重点房地产企业融资管理规定,促进房地产同实体经济均衡发展。


点评:从北京、上海、广东的这一轮房地产调控政策来看,表明当前监管层对热点城市的管控还是非常及时和到位的,也表明中央对房地产过热保持高度的警惕和维护住房不炒的决心。

 

■ 国家发改委批复11个国家城乡融合发展试验区实施方案


据国家发改委网站2月8日消息,近日,国家发改委发布《关于国家城乡融合发展试验区实施方案的复函》,原则同意浙江嘉湖片区等11个国家城乡融合发展试验区实施方案。国家发改委要求,各地要在省级权限范围内加强改革授权,加强省级财政转移支付、预算内投资和地方政府专项债券等资金保障,加强新增建设用地计划指标和城乡建设用地增减挂钩指标供给,适时以地方性法规等方式固化改革成果,有力有序有效推进方案实施。

 

■ 员工50多页PPT举报德勤管理层!公司回应:严肃对待


德勤北京一组的一名员工在2月3日晚将一份50多页的PPT文件群发公司邮件,举报了4年工作期间各种不合规的人和事。从目前曝光出来的内容来看,不乏国内上市企业。涉事的员工,不但含有高级经理、高级审计员,甚至合伙人也参与其中。据悉,举报人已将该情况于2020年12月14日举报至中国证监会,将视情况举报至其他监管机构!如今事态愈演愈烈,德勤也出面回应:我们严肃对待所有投诉,并由独立的专家团队进行调查。

 

■ 住建部:建筑企业跨地区承揽业务不得要求设立分公司


据住建部网站2月3日消息,住房和城乡建设部办公厅近日印发通知,要求各级住房和城乡建设主管部门要严格执行《住房和城乡建设部关于印发推动建筑市场统一开放若干规定的通知》第八条规定,不得要求或变相要求建筑企业跨地区承揽业务在当地设立分(子)公司;对于存在相关问题的,要立即整改。各级房屋建筑与市政基础设施工程招标投标监管部门要全面梳理本行政区域内房屋建筑和市政基础设施工程招标文件,清理招标文件中将投标企业中标后承诺设立分(子)公司作为评审因素等做法。

 

二、同业新闻

 

■ 银行理财去年净值型产品发行数量大涨117%


虽然《资管新规》过渡期延期至2021年年底,但银行理财净值化转型仍在进一步加速,净值型产品发行数量持续增加。根据某平台日前发布的理财市场年度报告显示,2020年,全国355家银行业金融机构共发行理财产品69995款,较2019年减少11157款。与之形成对比的是,净值型产品在去年的发行速度进一步加快。2020年全年共计发行净值型理财产品28575款,较2019年的13145款同比增长117.38%。特别是去年下半年以来,单月发行量基本稳定在2500款以上。


点评:随着银行理财转型的不断推进,传统老产品已逐步退出市场,取之而来的是净值型产品,银行理财步入新的发展阶段。在资管新规与理财新规确定的监管格局下,银行理财也将完成从“刚兑”至“转型”的蜕变,未来,银行理财规模将告别无序扩张,净值型产品将进一步增加。

 

■ 一周开出50张罚单 金融监管“高分贝不手软”


今年以来,银保监会及其派出机构对各类型银行业机构的违规行为毫不“手软”。金融监管保持高压态势,仅2月首周,就开出50张罚单。其中,信贷业务违规仍是银行受罚“高发区”,银行理财业务也多次“踩雷”。今年来银保监会开出的罚单中,尽管涉及理财业务的罚单数量不多,但处罚金额较高。从处罚缘由看,个人理财资金违规投资、理财产品之间风险隔离不到位等仍是银行理财业务违规的痼疾。


点评:在近日召开的2021年度信托监管工作会议上,监管人士明确表态将继续开展“两压一降”工作。监管方面要求各家信托公司认清形势,不要有侥幸或者观望心理。这也和银保监会工作会议中所强调的工作重点一脉相承。金融监管此番保持“高分贝不手软”,正是全力维护经济金融安全的应有之义。

 

■ 节前新基金发行节奏放缓 蓄力牛年开门红


相较于1月份一天几只“一日售罄”百亿基金的发行盛况,进入2月份以来新基金发行市场“平静”了许多。 Wind数据显示,截至2月8日,当月已成立26只主动偏股型基金,平均发行规模34.9亿元,相比1月份的56.8亿元下降了近40%。与此同时,作为发行市场热度关键指标的“日光基”数量也大为减少。2月份成立的主动偏股新基金中,仅嘉实品质回报、南方兴润价值一年持有、交银施罗德均衡成长一年持有等3只基金于首发当日完成募集目标。


点评:近期市场震荡调整,是影响基金销售的主要原因。此外,基金公司、渠道主动放缓发行节奏、倡导理性投资的举措也逐渐起效。不过,近期的降温不改基金公司布局春节后行情的热情,70多只新基金将在春节后密集发行。

 

■ 保险资管协会:保险资管业债权投资计划正式启动


保险资管协会今日对外披露称,2月4日,该协会组织举办了标准编制工作启动会。据悉,目前,该协会已制定了《债权投资计划数据标准》和《股权投资计划数据标准》编制的工作计划,确定了工作目标、工作机制以及主要时间节点等。协会将按照保标委要求,遵照国家规定的行业标准制订流程,在18个月内完成相关数据标准的编制工作,并预计将在2021年完成标准的征求意见稿以及送审稿,在2022年初提交标准报批稿。

 

■ 2020年超四成VC/PE机构募资金额低于1亿元


据清科研究中心旗下私募通统计数据显示,2020年国内股权投资市场新募集基金数3478只,同比上升13.6%。但“募资难”趋势仍然延续,新募资总金额同比下降3.8%,为11971.14亿元。同时,从国内股权投资市场基金募资币种分布来看,相较于外币基金,人民币基金募资更加困难,新募集金额同比下降8.1%。另外,据清科研究中心统计,在2020年2000余家成功募集资金的VC/PE机构中,红杉中国、高瓴资本、启明创投等12家头部机构年内完成百亿元募资;但有超四成的新兴、中小机构募资金额低于1亿元。


点评:在募资困难的情况下,流入的资金必然只能在少数头部机构之间分配。中小机构的投资绩效更差,大机构每年还有一些投资项目退出。不过这种情况随着去年下半年以来企业IPO加速有所改进。当然这也只是清理一下过去的‘欠账’。

 

■ 开年私募量化备案凶猛!最新备案2070只产品马力全开


1月份私募机构证券投资基金的备案量,再次上演“后程发力”的精彩一幕——1月上半月备案788只、环比锐减三成;下半月马力全开,半月备案1282只,将全月备案量再次冲至2070只的相对高位。与去年10月份类似,或许受元旦假期影响,1月份私募备案一度开局不顺——上半月前9个工作日备案量无一破百,下半月私募备案节奏迅速升温,除1月26日外,其他9个工作日备案量均已破百。其中,1月29日单日备案量达到183只。

 

■ 华夏理财董事长卸任总行副行长 2019年年薪77万


2月9日,华夏银行公告称,董事会于2021年2月9日收到副行长李岷先生的书面辞职报告。李岷先生因工作原因,辞去本公司副行长职务。据报道,李岷已到任北京金融控股集团有限公司副总经理。公开资料显示,李岷,1976年9月出生,硕士研究生,经济师。曾任中国工商银行个人金融业务部理财产品销售管理处副处长、私人银行部专家团队部副总经理;华夏银行个人业务部副总经理、资产管理部副总经理(主持工作)。2015年开始担任华夏银行资产管理部总经理,2018年被提名为华夏银行副行长。此外,据官网披露,2019年,李岷税前薪酬为77万元,在华夏银行高管中位居第五。

 

三、信托动态

 

■ 信托监管会议召开!2021年继续“两压一降”


2月9日,从信托业内获悉,2021年度信托监管工作会议于2月7日下午3点以电视电话会议的形式召开。银保监会及各地银保监局有关监管人士、信托公司主要负责人(即信托公司董事长及总经理)、信托保障基金、中国信托登记有限责任公司及中国信托业协会相关人员参加。监管人士在会议上通报,2020年信托公司压降任务完成情况,现场点名批评近20家信托公司,同时明确表示,2021年将继续开展“两压一降”,继续压降信托通道业务规模,逐步压缩违规融资类业务规模,加大对表内外风险资产的处置。


点评:信托转型压力可见,传统信托做的就是类银行的业务,现在压降融资类业务,发展标准化投资是大趋势,很多信托公司都在提高自身的权益投资能力和债券市场固定收益投资能力。

 

■ 2021年首月集合资金信托市场发行、成立规模均下滑


据用益信托披露数据,1月共计发行集合信托产品2260款,环比增加16.49%,但发行规模并未相应增加。数据显示,1月集合信托产品发行规模2180.00亿元,环比减少11.02%。产品成立方面,与产品发行类似,也出现成立数量与成立规模涨跌互相情况。1月共计成立集合信托产品2189款,环比增加8.75%,成立规模1606.65亿元,环比减少18.03%。对此喻智表示,1月产品成立数量增加主要在于金融类产品(成立数量1187款,占比超五成),标品信托产品数量较多,但标品信托产品数量居多,虽造成募集规模未见大幅增加。


点评:1月集合信托产品发行规模回落,与上月发行基数较高有关,是去年末行业冲规模后,正常回落表现。而1月产品成立数量增加主要在于金融类产品,标品信托产品数量较多,但标品信托产品数量居多,虽造成募集规模未见大幅增加。

 

■ 2020年末信托存量规模20.13万亿 投资者超82万个


2月4日,从中国信登处获悉,截至2020年末,全行业信托产品存量规模为20.13万亿元,在全部存量信托产品中,非金融企业和自然人的投资规模分别达到4万亿和3.5万亿元以上,上升态势明显。金融机构和金融产品投资规模分别下降至10万亿元以下和3万亿元以下,持续收缩。另外,信托产品存量投资者数量为82.42万个,较年初增幅达到38.46%,其中自然人投资者增加了24.12万人,金融产品略有增加,而其他两类投资者则不同程度减少。


点评:在信托行业转型发展脱虚向实的过程中,信托产品越来越受到自然人投资者青睐,这与信托业持续提升主动管理能力、大力发展服务信托、积极回归本源业务有密不可分的联系,也显现出我国信托业在回归本源业务的过程中,信托的制度优势法律关系特质正受到更多投资者的理解与认可。

 

■ 越“压降”越“抢手”!融资类信托“断货”已成常态


从用益信托获取的数据显示,在《资金信托新规》出台后,融资类信托成立规模的占比的月度数据就开始下滑,从2020年1月份的78.53%下滑至12月份的44.53%。不过,规模和收益的下滑却并没有影响投资者的热情。自《资金信托新规》出台以来,信托公司的非标产品也日渐紧俏,市场上不时传出非标类信托产品遭哄抢断货的消息。


点评:作为一种重要的投资品类,信托产品的预期收益率相对固定。而与拥有“类固收”特征的产品相比,如银行理财产品,显然7%的收益率还是更吸引人的。而标品信托的平均收益率偏低是其目前“遇冷”的重要原因。

 

■ 华夏幸福超52亿债务逾期 多家信托公司身陷其中


华夏幸福基业股份有限公司于2月1日晚间发布债务违约公告,正式承认“暴雷”。在公告中,华夏幸福表示,截至目前,华夏幸福及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元,涉及银行贷款、信托贷款等债务形式,未涉及债券、债务融资工具等产品。目前公司正在与上述逾期涉及的金融机构积极协调展期相关事宜。值得注意的是,公告显示,截至1月31日,华夏幸福可动用资金仅剩8亿元,无法偿付金融机构负债。对于公告中提及的信托机构,在查阅资料中发现,不乏有涉及到五矿信托、中融信托等注册资本排在头部信托公司,也包括西部信托和陕国投等中小信托公司。


■ 北京4家信托公司总经理、总裁任职资格获批


2月2日,北京银保监局一口气公布了5条关于信托公司的董高任职批复公告,获批准日期均在1月底。其中有3条为总经理、总裁的任职资格批复,核准刘剑担任外贸信托总经理、俞华军担任英大信托总经理、林德琼担任民生信托总裁。此外,在2021年1月5日,监管批复同意黄河担任北方信托总经理一职。今年的信托业董高任职批复数量较上年同期相比已翻倍。据统计,以批复日期为口径,截至2月2日,2021年1月份各地银保监局已公布信托业董高任职批复数量已达14条,而2020年1月份的批复数量仅7条。

 

■ 兴业信托成功发行福建省内首单碳排放权绿色信托


2021年1月29日,兴业信托成功发行福建省首单碳排放权绿色信托计划——"兴业信托· 利丰A016碳权1号集合资金信托计划"。据介绍,该信托计划的信托资金通过受让碳排放权收益权的形式,创新性地将福建省碳排放交易市场公开交易价格作为标的信托财产估价标准,向福建三钢闽光股份有限公司提供融资支持。据了解,兴业信托作为国内最早探索绿色金融的商业银行,国内首家赤道银行――兴业银行的集团成员,截至2021年1月末,已累计投放绿色投融资破1000亿元,累计支持近200个节能环保企业和项目,在行业中保持领先优势。

 

■ 原长安信托常务副总裁方灏将出任山东国信总经理


2月4日早间,香港上市公司山东国信发出公告,公司董事会宣布,岳增光因工作调整,辞任公司执行董事及总经理之职务。董事会已于2021年2月3日批准岳增光辞任总经理职务,而其辞任将于公司新任执行董事及总经理之任职资格分别获中国银行保险监督管理委员会山东监管局核准时生效。公告称,董事会建议委任方灏为公司执行董事兼总经理。方灏出任公司执行董事的委任取决于股东于股东大会批准及山东银保监局对其任职资格的核准后方可生效,而方灏出任公司总经理的委任则取决于山东银保监局对其任职资格的核准后方可生效。

 

■ 中信信托政信产品接二连三逾期


近日,中信信托-贵州遵义播州区国投应收账款信托本金2.55亿逾期的消息登上了信托头条,引起多方关注,事实上,这并非是中信信托在贵州第一个逾期的政信产品。2020年11月23日,中信信托-贵州黔南州都匀开投股权收益权投资集合资金信托计划到期,直到现在已经快两个月了,中信信托的官网也没有挂出该产品的清算公告,疑似已经发生逾期。近年来,中信信托一直热衷于发行贵州政信产品,在今年一月份还成立了多款贵州安顺政信产品,不过现在接二连三发生逾期事件,这也表明了中信信托不会刚兑,投资损失风险由受益人自行承担。

 

四、市场观察

 

■ TOF的“东风”已至?


数据显示,截至2020年11月底,市场上已发行(包括已终止)TOF产品达388款。其中,2018年、2019年发行数量分别为45和95款,2020年前11月发行量已超2019年全年总发行量。由此可见,TOF产品发行量呈现逐年火热的趋势。TOF的“东风”已至?


业内观点:

1、信托公司发力TOF业务离不开时代大背景。过去,中国经济大多以投资拉动、间接融资为主,所以信托公司做固收、贷款业务居多。现在,整个经济金融体系逐步转向资本市场,监管给予信托较多的政策指导包括拟出台的资金信托新规,这导致信托公司主动或被动都得往资本市场方向转型。但是,信托公司本身大多并不具备资本市场的主动管理能力,采用TOF这种形式,是信托公司介入资本市场最好的一种手段。

2、2020年以来,无风险收益率快速下行,优质固定收益类信托产品愈发稀缺,信托公司仅靠固收类信托产品已无法满足客户需求,同时国内政策大力鼓励发展投资类业务,为资本市场发展带来长期资金,作为向净值化转型的重要方向,TOF业务可谓东风已至,未来市场规模可期。

3、在“非标转标”过程中,TOF具有明显优势。首先,信托端可以利用品牌优势以及存量的非标、固收类客户优势,通过信托产品进行募集。其次,金融市场端(即F端)又可以弥补信托公司主动管理能力的不足,通过TOF的形式借鉴市场上优秀管理人的管理能力。总而言之,TOF产品能够在充分利用信托自身优势的同时,弥补信托端主动管理能力不足的弱点。

4、当前资产配置的主旋律已经逐渐由“买股票”的散户思维转变为“挑管理人”的基金思维。TOF产品,通过挑选多元化的管理人分散投资,再由管理人做二次分散,在获取稳健收益的同时降低投资风险水平,可能成为非标固收类产品的有效替代。

5、与公募FOF相比,信托TOF的优势主要在于产品设计更加灵活。公募FOF面向大众,产品设计端限制相对较严;信托TOF实质是私募产品,产品设计更灵活多样,更容易满足各类客户定制化需求。相比私募FOF,信托TOF的主要优势在于募集端。无论是品牌、渠道还是资本实力,私募与信托存在很大差距。未来市场上信托TOF很有可能完全取代私募FOF。

 

■ 我国慈善信托发展亟待提速


2月8日,《中国社会报》刊发了清华大学公共管理学院副院长、教授邓国胜和清华大学公共管理学院博士后朱绍明联合撰写的文章《我国慈善信托的发展亟待提速》。


主要观点:

1、我国慈善信托的数量、规模等都远远不够,究其原因,主要是由于相关政策法规配套不完善,慈善信托发展面临众多掣肘。

2、要加大慈善法宣传力度,特别是普及慈善信托方面的相关知识,让更多的人了解慈善信托,认识到慈善信托的优势与作用。

3、尽快制定具体、可操作的慈善信托税收优惠办法和实施细节。鉴于具体的税收优惠政策需要财政部门出具具体意见,并且最终需要税务部门的执行,建议相关部门积极借鉴有关公益性捐赠税收优惠的管理经验,尽快制定慈善信托税收优惠的可操作性政策。

4、积极鼓励对慈善信托的运作模式进行制度创新。建议修改《慈善信托管理办法》,扩大慈善受托人范围,改变慈善信托产品单一的局面,以调动更多社会力量和资源参与慈善信托。同时,鼓励和促进家族慈善信托、非现金资产慈善信托等受家族和超高净值人群青睐的信托模式的建立,以解决单笔慈善信托规模过小的问题。

 

■ 一周信托、资管产品市场综述


信托:

1、本周(2021年2月1日-2021年2月7日)集合信托成立市场行情回落,募集规模大幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共有265款集合信托产品成立,环比减少10.47%;募集资金163.62亿元,环比减少40.55%。

2、本周集合信托发行市场转冷,产品发行小幅回落。据公开资料不完全统计,本周共42家信托公司发行集合信托产品233款,环比减少13.06%;发行规模388.79亿元,环比减少12.40%。

3、本周多个投向领域产品募集规模下滑程度不一。据统计,本周金融类集合信托募集资金58.08亿元,环比减少46.46%;房地产类信托的募集规模57.06亿元,环比减少7.26%;基础产业类信托募集资金27.46亿元,环比减少18.92%;工商企业类信托募集资金16.95亿元,环比减少70.89%。

 

资管:

据公开资料不完全统计,本周(2021.02.01- 2021.02.07)集合资管产品发行数量为19款。其中,券商资管产品发行数量18款,较上周增加5款,发行规模为20.65亿元,较上周增加4.78亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为2.00亿元,较上周减少8.67亿元,产品发行数量1款,较上周减少6款;本周没有期货资管产品发行情况。

 

五、干货推荐

 

■ 关于开展家族信托业务的若干思考

 

受益于政策支持和适宜的经营环境,我国信托业自2007年重新登记以来经历了10年的快速增长,并于2017年一度拥有26.12万亿元的信托资产规模。然而,由于2020年新冠疫情的冲击,银行调低利率,中大型企业融资相对宽松,需求放缓,导致了信托业的投资理财产品收益在持续下滑。

 

同时,《资管新规》、2019年64号文以及今年的《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》的相继出台,使得传统的信托业务模式面对更大的挑战。因此,信托业转型不仅是大势所趋,更是信托公司生死存亡的危机应对。

 

其中,家族信托凭借其资产隔离、财产管理等优势,在未来可以满足国内富豪、中产阶级的财富传承需求,是信托业转型的重要方向。本文将重点介绍家族信托及目前市场现状,家族信托的开展方法,以及在展业过程中客户经常提到的问题。

 

1、家族信托简介及市场现状

 

家族信托是指信托机构接受个人或家庭的委托,以家庭财产保护、管理和传承为目的,提供财产规划、资产配置、风险隔离等定制化事物管理和金融服务的信托业务。最近几年,国内私人财富领域保持高速增长。

 

根据《2019中国私人财富报告》显示,2018年国内个人可投资总规模达190万亿元,国内可投资资产在1000万元以上的“高净值人群”达到了197万人。同时,随着高净值人群完成财富的原始积累,他们的财富目标也逐渐从“创造更多财富”转变为“财富传承”和“保证财富安全”。

 

私人财富的高增长和财富目标的改变有力地促进了境内家族信托的发展,截止2020年6月底,我国境内家族信托合计9049个,其信托规模达到1863.52亿。根据《2020年中国家族信托报告》,目前国内家族信托潜力人群超过24万人,预计至2021年年底,潜在家族信托的资产规模将突破10万亿元。因此,作为一个前景广阔的“蓝海市场”,家族信托是国内信托机构在业务转型过程中必须重点拓展的板块。

 

2、了解客户需求,设计合适方案

 

在家族信托业务的开展过程中,分析客户需求是必不可少的环节。这是因为不同的客户群体对家族信托的诉求点不一样。财富团队要准确地把握住目标客户的需求,并为客户设计出合适的家族信托配置方案。以下是家族信托中较为典型的客户需求:

 

(1)婚前财产隔离需求

 

这种情况一般是客户为单身准备结婚或离异有再婚打算,该类型客户担心的是婚前和婚后的财产容易混淆,如果以后婚姻关系破裂,那么自己辛苦积累的财产将会面临分割,容易导致财产外流。

 

面对这种情况,财富团队可以建议客户在结婚前(再婚前)设立家族信托,将自身的财产转变为信托财产。其中,单身准备结婚的客户将受益人设为本人,也可以加上父母;而离异准备结婚的客户将受益人设为本人,也可以加上父母和前婚子女。通过这样的方法,客户可以避免个人财产变成夫妻共同财产,保证家庭的生活水平,实现财富的风险隔离。

 

(2)家业和企业资产隔离的需求

 

这种类型的客户一般对企业贷款承担连带担保责任。此类客户担心若家族企业经营不善,他们承担的连带担保责任会牵连到家族财产,从而造成家族财产的流失,影响家人的生活水平。

 

在这种情况下,设立家族信托可以实现家庭财富与企业债务的隔离。但是财富团队依然要提醒客户在设立家族信托时,应注意避免损害善意债权人的利益,最好在贷款前设立家族信托,避免“恶意逃避债务”的嫌疑。

 

(3)担心子女婚姻风险导致财产流失

 

这种情况一般是指客户担心若子女发生婚姻危机,其传承给子女的财产有可能会作为夫妻共同财产而被分割。

 

面对这种情况,财富团队可以建议客户通过设立家族信托规避风险,将受益人设为其子女,并且向客户强调:客户的子女从家族信托得到的信托收益将被视为其个人财产,不属于夫妻共同财产,从而可以避免婚姻危机导致的财产外流。

 

(4)防止后代挥霍的需求

 

该类客户主要担心的是,若他们直接将财产传承给子女,子女很有可能会将家产挥霍一空;若将财产传承给第三代,因为第三代还年幼,财产依然会被子女所控制。

 

这种情况下,财富团队可以建议客户在家族信托中将受益人设为子女和第三代孙子女,并且通过设置教育激励条款(如:学业完成激励、继续教育激励)和固定金额分配(如:定期生活费)来引导家子女的价值观,实现财富的传承。

 

例如,在子女上学时,家族信托只承担生活费用和学费,不涉及大额信托利益分配。只有在学业上取得重大成就或在工作后取得重大成就时,才可以分配大额信托利益作为奖励。

 

除了以上四种比较典型的客户需求外,还有其他常见的需求,如:防止家族财产逆继承、担忧配偶转移资产等等。在和客户交流的过程中,财富团队最好从企业经营情况、家庭情况、投资情况等多方面了解客户的真正需求,从而为其设计出对应的配置方案。

 

3、家族信托开展过程中客户提到的问题

 

面对越来越多的高净值人群对家族信托的需求,很多财富人员缺乏对家族信托足够的知识储备,在为客户提供服务时并不能确切答复客户的疑问。

 

为此,本篇总结了四位财富人员经常会遇到高频问题及对应的答复,以更好地帮助财富人员服务客户。

 

(1)家族信托的目的是追求高收益?

 

家族信托的目的并不是片面地追求高收益、高回报,其根本目的在于保证“家庭财富安全”、做好“财富传承”和“财富管理”,即让上一辈人努力挣来的财富在后代得以延续,同时通过专业的管理,真正做到家族财富的保值与增值。

 

财富团队和客户面谈时,应该反复强调家族信托的目的和功能,指出家族信托区别于理财产品。

 

(2)家族信托的设立是否需要配偶同意?

 

如果信托财产是夫妻双方共同财产,家族信托的设立需要配偶的同意函或夫妻共同声明书,否则信托公司不接受委托。

 

然而,如果配偶有一方可以提供清晰明确的证据,证明其设立信托的财产系个人财产,例如:客户可以证明设立信托的财产是其婚前的个人存款,不属于夫妻共同财产。在这种情况下,该家族信托将以客户个人财产设立,而无需获得配偶同意。

 

(3)境外家族信托是否比境内家族信托更有优势?

 

不一定。虽然境外信托法律体系成熟,家族信托发展时间长且多拥有专业的财富管理团队,但是若信托财产是在中国境内,那么这时在国内成立家族信托更有保障。因为境内财产的法律归属是由中国法律来保护,且境外信托的跨境管理本身也存在不便。

 

同时,财富团队也应向客户强调:境外家族信托过于“自由”(如:香港),其监管力度相对而言不如国内,且境内家族信托获得的信托利益,信托公司目前不会代扣代缴个人所得税。

 

(4)家族信托是否总能隔离债务?

 

不一定。若委托人设立的家族信托侵害了其债权人的合法利益,该家族信托对隔离债务的功能将大打折扣。

 

根据我国《信托法》及相关规定,委托人设立家族信托的真实目的是恶意逃避债务,或设立的信托损害了其债权人的合法利益,债权人有权申请撤销该信托业务。不过,该撤销申请权有时间上的限制,若自债权人知道或应当知道该信托业务的1年时间内,其并没有行使该信托业务撤销的申请权的,该申请权将会归于消灭。

 

作者:袁卓军

 


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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

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