中信信托陈一松履职招银理财,会碰撞出怎样的火花?

时间:2021/03/08 09:05:15用益信托网

前段时间,有记者从招商银行内部获悉:中信信托原董事长陈一松将出任招银理财有限责任公司(下称“招银理财”)董事长兼招商银行首席投资官,任职资格目前仍处于等待监管核准的状态。


此消息一出,一时间引发信托圈和银行圈的广泛关注。


受关注的原因主要有以下两点:一边是信托界的“一哥”;另一边则是零售之王下属的理财子公司。


此次陈一松加盟招银理财,将为理财子公司带来怎样的新气象?去年以来纷纷开业的理财子公司,如何拥抱权益时代的星辰与大海?这些疑问非常值得关注和期待,而此次陈一松的加盟,或将为行业带来新的气象。


一.理财子公司中的佼佼者-招银理财


作为“零售之王”的理财子公司,招银理财一出生就含着金钥匙。在招商银行的助力之下,招银理财子公司在业内可谓是“一马当先”。


数据显示:截止2020年上半年末,招银理财管理的理财产品余额(不含结构性存款为)2.38万亿元,较上年末增长86%;其中,表外理财产品余额占比98.72%,表外理财产品募集资金余额排名市场第二,仅次于工商银行旗下的-工银理财;符合资管新规导向的理财产品余额1.09万亿元,较上年末增长59.08%。


招银理财不仅非保本理财规模庞大,而且2020年录得净利润为16亿元;在所有现行披露业绩的理财子公司中,招银的净利润可谓是一骑绝尘,说“笑傲江湖”也一点不为过。


产品和架构


早在去年的招行年报中,就对招银理财的决策体系、战略路线以及产品线案进行了说明和披露:


招银理财不断加强与招商银行的合作,在风险收益合理分配的基础上,加快协同营销、业务联动等方面的深度融合。产品条线方面,目前招银理财积极推动现金管理类产品合规改造,为后续老产品加速改造积累经验;同时也加加大了固收+、权益、多资产等产品的发行和销售力度。


根据招行年报披露显示:在组织资产方面,招银理财管理的理财资金中投资债券的余额为18510.83亿元,债券类资产投资占比为69.84%,较上年末提高1.89个百分点。严格依据监管指引在额度限制内开展非标债权投资,理财资金投资非标资产余额为2340.38亿元。


二.信托“一哥”与“零售之王”的碰撞


从公开资料来看,招银理财新掌门人不简单。


现年51岁的陈一松,先后就职于中信实业银行(中信银行前身)、中信证券和建设银行就职。2006年8月,陈一松入职中信信托,从公司副总经理一直做到了董事长。去年6月,北京商报证实陈一松的离职;属于个人原因和正常工作变动,而陈一松也是近15年的信托“老兵”。从陈一松的工作履历不难看出,其担任招银理财董事长后,证券及信托方面的经验对招银理财的业务拓展将带来极大的帮助。


分析认为,信托“老兵”执掌银行理财子公司,不仅能把招行现有的资源整合升级,而且能够提升招银理财的跨市场操作水平。陈一松是历经银行、证券和信托业的资深人士,能够很好弥补银行体系人才所欠缺却需要大力拓展诸如权益产品、非标债券、固收+产品类以及组合投资规模提升。


针对理财子公司的人才招聘,业内通常的做法是从内部原来的资管团队、理财团队或者是其他部门的调任,从外部来讲,公募基金或资管同业招聘。如果陈一松顺利履新,也属于招银理财首次从外部聘用领军人才。而此前招银理财的高管,悉数来自于招行内部。


三.理财子公司的仿徨与探索


资管新规之后,银行为了适应变化陆续设立了独立法人的理财子公司,一度被认为是最强牌照没有之一。面对来势汹汹的理财子公司,包括公募基金在内的等财富管理行业一度惊呼“狼来了”。


但目前来看,含着金钥匙出身的理财子公司,同样面临不小的竞争和转型压力。


来自公募的压力   


去年以来股市的大涨,带动了公募基金的火爆销售,相比之下银行理财的收益就显得相形见绌。除了一直在进行中的“存款搬家”以外,甚至出现了规模可观的 “理财搬家”现象。


曾经作为财富管理最大行业之一的银行理财,其规模以肉眼可见的速度放缓增长;而公募基金则在去年实现了跨越式发展。


来自银登中心的数据显示:截至2020年末,银行理财市场规模25.86万亿元,同比增长6.90%。而来自基金业协会数据显示,截至去年末,公募基金资产管理规模合计19.89万亿元,较上年末增长34.70%。大部分理财子公司以“固收+”作为总体的配置策略,在权益市场上配置不足,这使得在股市大涨的情况下表现不如公募基金。


体制重塑难题何解


在体制转变和业务衔接带来的挑战层面,招银理财现任董事长曾在公开场合表示:


银行内设部门作为理财业务的开展主体,难以突破银行本体的信贷文化;理财子公司要履行代客理财的受托职责,构筑作为投资机构的投资文化,强调收益与风险相匹配,相应地,经营模式和决策流程也面临巨大的重塑压力。


不仅如此,理财子公司还面临诸多挑战:1.新业务模式的认知有限,现有人才体系难以支撑权益类业务的开展;2.人才储备和培养不足,难以适应新时期的严监管,目前更多还是从内部调整,新鲜血液的流入明显不足;3.创新不足,突出表现就是人才体系单一,业务模式相对单一,难以适应市场和投资者的需求。不解决这些问题,理财子公司的团队会持续调整,发展也将受到极大地影响和限制。


写在最后


未来理财子公司的方向,业内普遍认为应加大信息科技投入,应用云计算、人工智能等技术,在智能获客、智能投顾等方向深耕和探索。此外要发力发展金融科技及推动数字化转型,增强客户体验和提升财富管理服务能力。


脱胎于招商银行的招银理财,在享受母公司所带来的规模、渠道、品牌等优势资源的同时;也因人才来源的单一,未能很好地从原有的银行信贷体系和固收产品思维当中走出来。这不是招银理财一家公司的问题,而是整个行业所有的特征。只是作为零售之王的理财子公司,更容易被放在聚光灯的中央。


展望未来,在大力提高直接融资和权益市场大放光彩的背景下;理财子公司面临的机会可以说是星辰大海,但是面临的挑战也是前所未有。


原信托一哥掌门与招银理财究竟会摩擦出怎样的火花?拭目以待。


作者:裕 道 人
来源:资 管 裕 道 人

责任编辑:Tnews

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