用益-信托理财周刊:房地产领域,雷声不断,房地产信托能不能投?

时间:2021/05/07 17:01:32用益信托网

用益-信托理财周刊(2021.04.26-2021.05.02).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


本周(2021.04.26-2021.05.02)市场曝出房地产领域风险。对于投资者来说,房地产信托能不能投,关键在于房地产标的本身的价值。房地产项目的还款来源主要是销售回款,去化率越快的房产项目才是风险最低的产品,建议选择一二线城市或者省会城市重要地段的项目。可通过分析项目所在地的周边楼盘的价格来判断项目未来销售价格的走势及去化率。同时需明确所投资项目是别墅型房源还是大面积户型的房源或者改善型房源,按照目前市场上销售情况看,刚需、改善型房源销售最火爆。另外要重点关注抵押物的形态、位置、货值、抵押率、变现能力,项目一旦出现风险,抵押物能否迅速处置并变现是投资者判断风险的关键。

 

本周新产品“博睿189号集合资金信托计划”,资金用于受让张家口通泰控股集团有限公司持有的张家口通泰伟业地产投资集团有限公司之特定股权收益权,资金最终用于张北至尚义高速公路的开发建设。融资主体张家口通泰控股集团有限公司实际控制人为张家口市国有资产监督管理委员会。截止2020年12月末,融资主体净资产149.00亿,资产负债率63.73%,融资主体的净资产较高,资产负债率较高,实力中等。第1还款来源为融资人经营性收入,截止2020年12月末,还款方销售收入为35.98亿元,净利润为0.36亿元,还款方年销售收入较低,年利润较低,还款来源有较大的不确定性。第1担保方为张家口路桥建设集团有限公司,与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,担保方1的净资产较低,资产负债率很高,实力一般,担保措施比较不足。第1抵押物为评估价值为6.9亿元的土地抵押,抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区,地理位置不太好。第1质押物为未上市公司股权,质押物金额为5亿元。抵质押物不够充足。考虑到政府的隐性担保,2020年,张家口市GDP为1600.10亿元,位居河北省第9位,政府财政实力较强。综合来看,该产品风险适中,适合风险偏好中等的投资者。经风险调整后的收益较高,建议风险偏好中等的投资者重点关注。

 

近期,“翻倍基”也跌了,今年前四个月,一些2020年表现突出的基金的回报率大跌20%,尤其是去年四季度大火的军工主题基金,成了大幅回调的重灾区。拉长时间看,近三年、近五年均有17只主动偏股基金收益为负,跌幅为两位数的也有不少。投资者在选择基金的时候,除了熟知的关注基金公司实力、基金的过往业绩以及风控措施等指标外,还应该关注基金经理是否有稳定的投资方法论、是否知行合一地将方法论践行于所管理的基金以及是否有较好的控制风险的能力。当真正选到一个好的基金经理时,投资者可以购买其持有期非每日开放的产品。


市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2021.04.26-2021.05.02)集合信托成立市场火爆,周募集规模大幅上升。据公开资料不完全统计,本周共有325款集合信托产品成立,环比增加47.73%;募集资金245.81亿元,环比增加104.74%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.85%,环比减少0.24个百分点;集合产品周平均期限为2.00年,环比增加0.04年。本周集合信托发行市场继续遇冷。据公开资料不完全统计,本周共32家信托公司发行集合信托产品165款,环比减少37.02%;发行规模282.06亿元,环比减少19.70%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2021.04.26-2021.05.02)券商资管产品发行数量15款,较上期减少1款,发行规模为16.44亿元,较上期增加1.29亿元。本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.61%,较上期下调了2.07个百分点。本期基金子公司集合资管产品发行规模为7.12亿元,较上期减少0.42亿元,产品发行数量6款,较上期减少1款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本期发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为12.00%。本期期货资管产品发行数量为2款,平均业绩报酬计提基准为7.04%。 本期集合资管产品的平均管理费率为0.97%,较上期下调了0.17个百分点;平均托管费率为0.04%,较上期持平。

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私募市场评述


市场概述:本周(2021.04.26-2021.05.02)私募证券投资基金一共备案571款,较上周环比增加14.20%。本周一共成立118只私募证券投资基金,较上周环比增加22.92%,共有418家机构参与了本周私募证券基金备案。本周私募证券八大策略表现整体上扬,八大策略全部正收益。本周事件驱动策略收益依旧领跑,近一个月收益率为0.85%,较上周上涨2.30个百分点。除事件驱动策略外、股票策略外,本周涨幅超过2个百分点的还有组合基金和管理期货策略,其近一个月收益率分别为1.80%,0.67%,涨幅分别为2.10%和2.23%。

 

本周私募股权、创投基金备案数量攀升,根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股投资基金和创投基金一共备案168款产品,环比增加37.70%。截至本周五下午,投资、上市和并购共171起,较上周增加34起,涉及总金额354.79亿元人民币,环比下降24.41%。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行4款契约型基金(不包括私募证券投资基金)。其中2家机构发行了契约型基金,发行总规模600万元人民币。本周共有4款基金披露了预期收益率,平均预期收益率为4.72%,较上周下降1.66个百分点。



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作者:杨桃
来源:用益信托网

责任编辑:yangtao

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