重要信号!私募业绩落后了两年,今年居然赶超公募了……

时间:2021/06/16 08:59:49用益信托网

今年以来的震荡行情, 让连续两年业绩落后于公募基金的私募实现了“逆袭”。


统计数据显示,截至5月底,主观股票多头策略私募基金今年以来整体收益为5.79%,相比于主动权益公募基金同期4.81%的收益率,表现相对亮眼。回看历史数据可知,私募基金在2019年和2020年业绩均不及公募基金,今年的业绩反超可谓备受市场关注。


私募业绩反超公募


在前两年结构性行情中稍显弱势的私募,今年以来成功反超公募基金。


私募排排网最新数据显示,截至5月底,纳入统计排名的10649只主观股票多头策略私募基金今年以来平均收益率为5.79%。相比之下,公募基金同期业绩略显逊色。Choice数据显示,截至5月31日,主动权益类公募基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金)今年以来平均收益率为4.81%。


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回顾历史数据可见,私募基金在2019和2020年业绩均未能超越公募基金。


据统计, 2020年主动权益类公募基金的平均收益率为50.66%,其中普通股票型基金的平均收益率达61.29%,偏股混合型基金的平均收益率为58.51%,灵活配置型基金的平均收益率为43.24%,而同期主观股票多头策略私募基金平均收益率仅为36.64%。2019年主动权益类公募基金的平均收益率为34.84%,而同期主观股票多头策略私募基金的平均收益率为32.4%。


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需要注意的是,公私募间的业绩比较可能存在一定偏差。业内人士透露,私募和公募基金披露的均为费后净值,但私募需要收取业绩提成,且提取时间和方式各不相同,因此投资者的最终收益会存在一定的差异。


震荡市私募优势凸显


在多位业内人士看来,私募基金业绩的“逆袭”主要源于今年颇为震荡的市场环境。


“2019年和2020年是较为火爆的结构性行情,市场主线明显,所以具有仓位限制的公募基金,只要配置大方向不出错,基本能够为投资人创造亮眼收益,而私募基金因仓位灵活,很多估值容忍度较低的基金经理会错失一些收益。不过今年春节后,市场经历了一波调整,至今虽然有所反弹但依旧没有特别明确的方向,追求绝对收益的私募基金优势得以凸显。”沪上一位百亿级私募基金经理直言。


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私募排排网财富管理合伙人郭薇也认为,今年市场行情分化态势更为明显,行业和风格轮动速度有所加快,因此私募策略灵活、仓位灵活的优势得以彰显。同时,相对于公募基金而言,私募的超额收益来源更加多元化,可以通过把握行业和风格轮动、市场波动带来的择时机会获取超额收益。


个股挖掘成重要收益来源


站在当下,后续市场是否延续震荡行情?投资者又该如何选择公私募基金?


多家私募近期发布的策略报告显示,震荡行情下关注个股机会已然成为共识。比如,泰旸资产直言,后续市场关注度有望逐步从宏观博弈转向微观公司层面。格雷资产也表示,机构投资者占比越来越高,未来精选个股将创造更多价值。


从周度数据来看,私募基金整体仓位近一个月变化确实较小,一直维持在81%以上,一定程度上反映了其对结构性机会的乐观态度。


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沪上一位私募研究员分析称,国内流动性边际收紧的态势早已开始,后续快速大幅收紧的可能性不高,因此今年市场的系统性风险较小。经过了前两年的结构性行情,较为极致的行业和风格特征也难以出现。对于投资者来说,今年个股挖掘能力较强的机构业绩或更为亮眼,可重点关注。



作者:吉 庆 杰,马 嘉 悦
来源:上 证 报

责任编辑:xiaoyy

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