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上市后植入股权信托的A股公司一览（截止2025年9月）

下面的表格汇总了相关上市公司及其股权信托的基本情况：

主流模式与市场现状

从以上案例可以看出，A股上市公司植入股权信托主要有以下几种模式，也反映出当前市场的一些特点：

· 主流模式：“家族信托 + 有限合伙”（SPV架构）这是目前最主流、最受监管认可的模式。其核心结构为：实际控制人（委托人）→ 家族信托（作为LP，享有收益权）→ 有限合伙企业（SPV）→ 上市公司股份。在这个架构中，实控人通常担任有限合伙企业的普通合伙人（GP），从而保留投票权和控制权。这种设计巧妙地满足了监管机构对“控制权清晰、稳定”的核心要求。例如，欧普照明、三孚股份、绿茵生态等案例都采用了这种模式。

· 其他模式

直接持股/通过资管计划：部分案例中，家族信托直接出现在前十大股东名单中（如盛通股份），或通过单一资管计划间接持股（如三雄极光）。这种方式相对直接，但可能对信息披露有特定要求。

海外信托架构：早期一些拥有外籍实控人或海外架构的公司（如英飞拓、盛美上海），会选择设立离岸家族信托来持有A股股份。

· 市场现状：从个案突破到逐步接纳近年来，A股监管机构对上市后植入股权信托的态度呈现出更加开放和包容的趋势。早期的案例多为持股比例极小的非控股股东，而近年来出现了像濮阳惠成这样将过半数控股权置入信托的突破性案例，这标志着监管的重点已聚焦于“实质重于形式”，只要能够证明控制权清晰、稳定，架构本身可以获得认可。同时，监管机构也高度关注信息披露的充分性，要求详细披露信托的基本情况、决策机制等，以确保透明度。