用益-9月私募市场回顾:A股市场整体下跌 八大策略收益下滑

时间:2020/10/15 11:02:05用益信托网


主要内容:


1、2020年9月A股市场整体呈现下跌态势。截至9月30号收盘,本月以来三大指数回调幅度均超过5%,上证指数下跌5.23%,深证成指下跌6.18%,创业板指下跌5.63%。


2、A股9月市场整体处于震荡整理格局,在此期间市场资金布局的方向或许会为10月行情作出一定指引。数据显示,9月以来,私募累计调研283家上市公司,调研次数为2603次,卫宁健康、京东方A、迈瑞医疗和兴齐眼药获得百余家私募机构调研。


3、9月私募股权投资基金、创投基金备案数量均继续增加。数据显示,9月私募股权和创业投资基金一共备案600款产品,较上月增加52款,环比增加9.49%,489家私募机构参与备案,环比增加36家。


一、私募市场动态月度回顾


私募量化“T+0”策略喜忧参半


近年来,量化“T+0”一直是部分A股市场私募喜好的策略。随着创业板改革并试点注册制正式落地,量化私募也喜迎利好。一方面,创业板个股涨跌幅的放宽和新股上市即可融券交易利于量化“T+0”策略施展手脚;另一方面,创业板对超过有效竞价范围的限价申报暂存于交易主机,能够提高挂单成功率。不过,近期创业板成交额连续放大,对A股市场其它板块形成“虹吸”效应,其他板块整体波动率和成交额下降,也制约了量化“T+0”策略的效果。


代销新规下 私募股权募资或更“举步维艰”


今年上半年,受新冠疫情及地缘政治影响,国内私募股权市场募投活跃度延续2019年颓势,整体规模明显下滑,行业管理趋严,市场募资压力延续,机构LP出资谨慎。近期,监管部门出台的关于私募股权销售方面的新规,使得三方平台代销PE/VC基金受限,这或将使得股权投资市场募资“难上加难”,减少了个人LP出资的有效补充。在当前的宏观环境和行业条件下,GP总经理和众多中小机构经理的融资并不容易。三方销售平台是融资的重要来源。在三方平台仅限代销私募基金的情况下,将进一步加剧私募基金的募集难度。


私募热议监管新规 对部分规定仍存争议


近期,证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定(征求意见稿)》,引发私募行业热议。受访私募认为,新规针对私募行业出现的问题,在原来监管基础上进一步重申和加强,有利于行业发展,促进私募专注投资主业,运作更加透明规范。目前,私募业内对企业名称和经营范围以及注册地和办公地要求一致等讨论较多。


未来两年证券类私募基金规模有望突破4万亿元


深圳私募基金协会秘书长、私募排排网创始人李春瑜18日在此间举办的第五届中国FOF&MOM基金管理人年会上称,我国证券类私募基金规模今年8月已首次突破3万亿元,较去年年末增加7200亿元。预计未来两年,证券类私募基金规模有望突破4万亿元。


百亿级私募仓位跌破八成 密集调研大市值公司


截至9月4日,股票私募整体仓位为77.29%,环比此前一周加仓了0.18个百分点。其中,备受关注的百亿级私募则逆势减仓,同期仓位指数为79.94%,环比此前一周减仓了1.44个百分点,结束了其18周仓位维持八成以上的纪录,仓位回归至今年4月下旬水平。从调研情况来看,近期保持谨慎的百亿级私募加大了精选个股的力度,且依旧紧盯大市值公司。


加速布局中国市场 外资私募总数已达30家


进入9月以来,外资继续快马加鞭布局中国市场。9月22日,由奕丰金融(香港)有限公司百分百持股的上海首奕投资管理有限公司,在中国基金业协会完成私募基金管理人登记备案,这是本月以来备案的第2家外资私募。至此,目前在中国基金业协会登记备案的外资私募总数已达30家。


二、私募机构动态月度回顾


上海临港先进产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)完成注册


9月9日消息,上海临港先进产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)完成工商注册,基金募集总规模30亿元,首期基金募集规模10亿元,该基金由临港集团下属全资子公司上海临港经济发展集团科技投资有限公司、上海临创投资管理有限公司联合临港管委会下属国有独资企业上海临港管伟投资发展有限公司于临港产业区共同发起设立,致力于推动集成电路、人工智能、生物医药、航空航天等产业在临港新片区集聚和发展。


普洛斯建发股权投资基金正式发布,基金首轮关账50亿元人民币


9月9日消息,普洛斯建发股权投资基金正式发布,首轮关账50亿元人民币,基金目标规模75-100亿元人民币,该基金立足建发集团与普洛斯的产业优势和厦门经济区位优势,通过投资主投领域子基金和项目,以物流供应链及相关的消费升级、科技创新、应用等作为重点投资领域,除建发集团与普洛斯外,厦门市国企战略发展基金及自贸区、翔安区等也参与出资。 


广东省半导体及集成电路产业投资基金发布,首期规模200亿元


9月17日消息,广州市黄埔区、广州开发区举办第23届中国集成电路制造年会暨广东集成电路产业发展论坛,广东省半导体及集成电路产业投资基金在会上发布,首期规模200亿元,基金以财政性资金为主导,引导和鼓励社会投资,支持优势企业和重大项目建设,促进产业上下游协同发展,主要投资广东省半导体及集成电路产业项目,包括半导体器件、集成电路设计、晶圆制造、封装测试、EDA设计工具、核心装备及零部件、相关材料、电子元器件等领域。


广汽蔚来联合新鼎资本设立10亿美元智能出行生态基金


9月16日消息,在广汽蔚来智能出行生态峰会上,广汽蔚来联合新鼎资本设立10亿美元智能出行生态基金。该基金由新鼎资本负责管理,投向智能出行领域。


又有两家私募收行政处罚单:“老鼠仓”亏损仍被罚20万元


近期北京证监局公布的一则行政处罚书显示,北京和达开元投资有限公司(以下简称和达开元)投资总监李宏伟因为泄露未公开信息行为并利用未公开信息交易股票而被处罚20万元。广东证监局还下发了对广东能润资产、徐显丰的行政处罚决定书,对广东能润违反规定借用他人证券账户买卖股票作出处罚。“老鼠仓”是被市场唾弃的违法违规行为。


阿斯利康中金全球医疗健康基金完成10亿美元募资


9月24日,由阿斯利康商务咨询(无锡)有限公司和中金资本运营有限公司共同发起设立的全球医疗基金完成10亿美元募资,该基金由中金资本运营有限公司负责管理,旨在利用阿斯利康深耕医疗健康领域的资源优势,以及中金资本的投资管理及资本运作经验,共同打造聚焦医疗健康产业的专项基金,加速推进中国医疗资源优化整合,扩大海外创新引进和本土创新孵化,并助推中国创新惠及全球。


黑蚁资本完成10亿人民币二期基金募集


9月24日消息,黑蚁资本完成10亿人民币二期基金募集,此前媒体报道,黑蚁资本已完成首期美元基金的首次募资交割,金额约1亿美元。黑蚁资本人民币二期基金60%的资金来自于市场化母基金,其余的40%主要来自多家企业,包括互联网巨头、消费行业企业。另外值得注意的LP还有泡泡玛特创始人王宁。泡泡玛特是黑蚁资本一、二期人民币基金连续投资的项目。


三、私募市场观察


(一)私募证券投资基金9月情况


1、私募证券投资基金备案、成立情况


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A股9月市场整体处于震荡整理格局,在此期间市场资金布局的方向或许会为10月行情作出一定指引。数据显示,9月以来,私募累计调研283家上市公司,调研次数为2603次,卫宁健康、京东方A、迈瑞医疗和兴齐眼药获得百余家私募机构调研。具体来看,9月最受私募关注的个股为卫宁健康,获私募调研135次,其中包括淡水泉、世诚投资、彤源投资等知名私募。


中国证券投资基金业协会9月备案数据显示,9月份私募机构备案2182款私募证券投资基金,较8月环比减少0.68个百分点,1151家私募机构参与备案,环比增加6家,二级市场机遇涌现,机构备案产品踊跃。9月机构一共成立1899款私募证券投资基金,较8月减少0.47个百分点,999家私募机构成立产品。从备案的机构来看,9月份有20家机构备案产品数量在10款以上,15家机构成立数量在10款以上。迎水投资和灵均投资本月备案产品最多,两机构备案均超出30款,备案10款以上的机构有宁波幻方量化、玄元投资、一村投资等,多数为百亿私募,头部机构吸金能力继续增强。其中迎水投资7月份新晋百亿私募,年内发行产品数量已经超过百只。


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从风险评级看,9月份备案的私募证券产品中,股票策略产品有1028款,占到9月备案数量近一半,股票策略投资于股票,所以产品中高风险水平占绝大多数,备案产品在R4-中高风险水平上的最多,一共有1245款,占比57.06%,R-1低风险有757款,占比34.69%。


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随着9月私募证券投资基金备案数量的放缓,多家头部券商托管私募证券投资基金数量也有不同程度的变化,托管数量前五的券商基本无变化,招商证券托管依然最多,一共439款,国泰君安证券紧随其后,较上月减少70款。从发行地区看,上表五省市一共发行1967只私募证券投资基金,占比90.15%。上海数量最多,9月备案744款,广东省备案592款,其中深圳市包括385款。


2、私募证券投资基金近一个月收益情况


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9月A股市场整体呈现下跌态势。本月末收盘,本月以来三大指数回调幅度均超过5%,上证指数下跌5.23%,深证成指下跌6.18%,创业板指下跌5.63%。弱市之下,私募证券投资基金八大策略近一个月收益整体显著下滑。分策略来看,股票策略、宏观策略及事件驱动策略下降幅度最大,9月份下滑程度均在7个百分点以上。在全球货币宽松下,配置大量大类资产的宏观策略“失宠”,收益继续下行。同时由于股市走低,股票策略较上月也下降了近9个百分点。高风险策略产品收益率总体上波动幅度较大,而相对价值、固定收益策略风险系数较低,风险评级在R2以下,波动幅度较小。


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私募证券高收益中,股票策略产品占据半壁江山。私募排排网数据显示,在自主发行的私募证券产品中,近一个月收益最高收益207.35%,最低收益-96.45%,收尾相差近300%。从收益前十的产品看,八大策略收益排行中股票策略有6款产品上榜,固定收益和管理期货策略也各有两款入围。收益冠军由中信信诚管理的产品融聚荷和1号夺得,净值8.92,近一个月收益207.35%。


(二)私募股权、创投类私募8月情况


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9月份的市场相对低迷,冷清,但是,创业板市场表现活跃,还是有个股翻倍的案例。创业板市场的局部火爆,就是以私募资金为主的主力发动的。在节后,创业板市场更是火爆,这与9月份私募基金的大发展密不可分。9月私募股权投资基金、创投基金备案数量均继续增加。数据显示,9月私募股权和创业投资基金一共备案600款产品,较上月增加52款,环比增加9.49%,489家私募机构参与备案,环比增加36家。其中私募股权基金备案353款,环比增加8.28%,创业投资基金一共备案247只,环比增加11.26%。


从协会备案产品成立情况来看,9月成立的产品一共有268款,环比增加38.43%,同比增加2.2%,315家私募机构参与成立,环比增加85家。其中私募股权成立228款,环比增加39.88%,同比减少8.43%,创投基金成立143款只,环比增加36.19%,同比增加25.44%。虽然备案、成立数量增加,股权、创投行业募资难题仍然没有得到根本解决,但当前在5G新基建、新医药和IT行业的长足发展下,不少大型的风险投资机构花重金猛砸该赛道,股权、创投行业有望迎来机会爆发。


(三)契约型私募产品8月情况


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根据我们统计数据显示,本月契约型基金发行环境依旧保持低位状态,但数量同比环比均呈现大幅攀升。据不完全统计,9月共有10家私募机构发行了108款契约型固收类私募基金,环比增加92.86%,同比增加164.41%;一共有85款契约型基金披露了发行规模,发行总规模为45.50亿元人民币,环比增加0.16%,同比下降28.72%。此外,108款产品中共有99款产品披露了期限,本月契约型基金产品平均期限为1年,较上月同期缩短0.08个百分点108款产品均披露了预期收益率,平均预期收益率为7.53%,较上月提升0.47个百分点,由于降低企业融资成本是经济下行环境下货币政策的必然选择,未来产品收益率有望呈现下滑趋势。


四、本月私募基金风险事件


在快速发展的同时,私募基金行业也暴露出诸多问题,包括公开或者变相公开募集资金、规避合格投资者要求、不履行登记备案义务、异地经营、集团化运作、资金池运作、刚性兑付、利益输送、自融自担等,甚至出现侵占、挪用基金财产、非法集资等严重侵害投资者利益的违法犯罪行为。


据公开信息不完全统计,本月共有5款私募基金产品被爆出出现违约,违约主要集中在风险高发工商企业领域,涉及规模在30亿元以上。





作者:私募小生
来源:用益信托网

责任编辑:shuaigr

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