用益-10月私募市场回顾:A股市场强势反弹 私募证券产品大幅缩水

时间:2020/11/16 13:54:52用益信托网

主要内容:

 

1、10月行情正式收官,回顾10月以来A股走势,在经历了开门红后,A股市场总体延续震荡回调走势,下有支撑但上涨动力不足,结构性行情比较明显。整个10月三大指数皆上涨,其中沪深分别上涨0.20%、2.25%,创业板指涨了3.15%,领涨各大指数。

 

2、2020年10月,融智中国对冲基金经理A股信心指数为124.86,相较9月信心指数环比上升6.55%。10月信心指数创下年内新高。10私募对上市公司的调研热情依然不减。数据显示,10月份,私募对上市公司的调研次数多达2553次,其中,25家百亿元级私募的调研次数更是超过了200次。

 

3、10月受国庆长假影响,私募证券备案产品大幅缩水。据协会数据显示,10月私募机构共备案1250款私募证券投资基金,较9月环比减少42.71%。共有767家私募机构参与备案,环比减少384家。10月份备案的私募证券产品中,股票策略产品有571款,占到10月备案数量的45.68%。

 

4、10月私募股权投资基金、创投基金备案数量双双遇冷。数据显示,10月私募股权和创业投资基金一共备案480款产品,较上月减少120款,环比减少20.00%,428家私募机构参与备案,环比减少61家。其中私募股权基金备案264款,环比减少25.21%,创业投资基金一共备案216只,环比减少12.55%。

 

一、私募市场动态月度回顾

 

多家私募“蹭名”大金融机构被注销

 

10月30日晚间,中基协发布了《关于注销北京未来能源投资基金管理股份有限公司等20家期限届满未提交专项法律意见书的私募基金管理人登记的公告》。不过,与以往经营异常、失联数月等情形不同的是,此次被注销的原因为:期限届满未提交专项法律意见书。此次被注销的20家私募,均存在“异常经营”的情形。而更令人啼笑皆非的是,多家私募因名称带有“华夏基金”、“中金”、“国投资本”,而遭到正牌金融机构的澄清——无关联关系。

 

25家百亿元级私募10月调研逾200次

 

四季度以来,私募加快了对上市公司的调研步伐,尤其是百亿元级私募,调研热情明显升温。记者根据东方财富和私募排排网最新数据了解到,10月份,私募对上市公司的调研次数多达2553次,其中,25家百亿元级私募的调研次数更是超过了200次。从调研对象来看,除了对特定对象进行常规调研外,医药类个股几乎成为百亿元级私募的“必选题”。

 

中基协放大招!15万亿私募基金迎新规

 

10月28日晚间,中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金电子合同业务管理办法(试行)(征求意见稿)》,规范私募电子合同业务,这意味着15万亿的私募基金行业将跨入电子合同的新时代!关于发展电子合同的必要性,协会表示主要有四方面:一是降低合同被篡改风险;二是搭建业务落地场景,促进各主体间的市场化博弈和制衡;三是运用先进技术解决因合同引发的法律纠纷和投诉;四是节约运营成本,践行ESG发展理念。

 

私募FOF收益率亮眼 公募FOF规模大幅缩水

 

FOF基金今年收益表现十分亮眼。前三季度全市场604只FOF产品平均收益率为17.16%,实现正收益占比为95.53%。首批公募FOF产品规模经历大跳水,FOF的发展仍受到门槛较高、募资难等问题制约。今年前三季度私募FOF基金平均收益率是自2016年以来最高水平,其中,排名在前10%的产品平均收益率超过30%,排名前30%的平均收益率是23%。从前三季度收益率排名来看,固利资产旗下的量磁群英1号以90%收益率的成绩稳居首位;与此同时,有26只产品收益率保持在40%以上水平。

 

10月新增9家 百亿私募扩容至60家创新纪录

 

开局不顺、诸多不确定性下的2020年,股市一路走高,成了百亿私募们的升级大年。据不完整统计,截至10月,百亿私募机构数量曾经到达60家,创下新的纪录,数量较年初接近翻倍。其中,10月单月暴增9家(非初次破百亿),分别是易鑫安资管、通怡投资、上海大朴资产、聚鸣投资、金汇荣盛、嘉恳资产、诚奇资产、衍复投资、玄元投资等。

 

私募基金将成“双循环”创新发展重要推手


10月30日至10月31日,以“‘双循环’促创新:私募基金的新发展格局”为主题的第六届(2020)全球私募基金西湖峰会在杭州召开。峰会期间,浙江省副省长朱从玖指出,私募股权投资对上市公司发展作出了重要的贡献。对私募基金行业来说,中国资产管理行业增长势头不仅没有因为宏观局势而放缓,反而稳步加快,私募基金规模再创新高,体现了私募基金行业茁壮发展的好局面。

 

二、私募机构动态月度回顾

 

迈克生物:拟设立产业投资基金,规模10亿

 

10月23日,迈克生物发布公告称,拟与成都生物城一号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、浙江普华天勤股权投资管理有限公司及成都生物城股权投资基金管理有限公司设立一支规模10亿的产业基金,该基金存续期3+2年,产业基金首期认缴出资1.50亿元,迈克生物认缴750万元。由成都生物城股权投资基金管理有限公司负责管理,基金主要投资与迈克生物有良好战略协同效应的体外诊断(IVD)方向创业项目及产业链上下游企业。

 

100亿元产业投资基金在珠海成立,扶持集成电路项目

 

10月19日,珠海市国资委牵头设立规模不少于100亿元的集成电路产业投资基金,重点支持珠海集成电路全产业链创新生态系统建设,大力扶持基础性、战略性和重大项目的引进、并购、新(扩)建,下设10亿元的集成电路风险投资基金,提供高效率多层次的风险资本支持。

 

创世伙伴资本CCV新一期美元基金超募

 

10月12日,创世伙伴资本CCV宣布新一期美元基金超额募集完成,基金规模超过3亿美元并达到募资规模上限。该基金将继续专注中国产业互联网、前沿科技、人工智能、数字医疗以及新人群等领域的早期投资。创世伙伴资本的新一期基金不仅有美元一期基金的已有LP全面支持,还吸引了众多新增LP,包括顶级捐赠基金、退休基金、知名母基金、保险资金、家族办公室等机构投资者,分布在北美、欧洲、及泛亚洲地区。

 

百亿私募成“黑天鹅” 滚雪球投资年内业绩滑铁卢

 

尽管今年全球都遭遇了黑天鹅事件,但从A股市场年内的整体表现看,分化行情也让受益板块的涨幅惊人,这对于看重绝对收益又偏好大消费行业的私募基金来说,反而成为利好。然而在今年前三季度,私募基金平均收益率达到20%的情况下,著名百亿私募巨头福建滚雪球投资管理有限公司却几乎满盘皆输,公司旗下公布净值的51只基金中仅有一只小幅上涨,其余基金中有45只净值下跌超10%,21只跌幅超20%。

 

100亿元的国联闻泰5G通讯和半导体产业基金落户无锡

 

10月18日,无锡市国联发展(集团)有限公司和嘉兴中闻天下投资有限公司签署协议,共同发起设立起始规模达100亿元的国联闻泰5G通讯和半导体产业基金,基金围绕闻泰科技及其供应链,以“数字新基建”为主题重点布局符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的高端智能制造企业。

 

格力入股小米基金 出资35.45亿元

 

10月21日,格力集团出资35.45 亿元参与投资和管理由小米集团发起的湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙),此基金成立于2017年,目标规模120亿元人民币,由小米科技有限责任公司、湖北省长江经济带产业引导基金合伙企业(有限合伙)共同发起设立,由湖北小米长江产业投资基金管理有限公司负责管理,该基金围绕集成电路、人工智能、工业互联网等领域的小米生态链和优质供应商进行深度布局。

 

苏州工业园区发起设立20亿天使母基金

 

10月27日,苏州工业园区天使投资母基金(有限合伙)完成注册,首期规模20.00亿元人民币,由苏州工业园区管委会发起设立,由苏州园丰资本管理有限公司负责管理,基金以参股子基金为抓手,坚持 “市场化、专业化”的管理模式,积极探索通过投资一批优质天使基金,集聚一批优秀天使投资人,引入、培育一批潜在明星项目。

 

三、私募市场观察

 

(一)私募证券投资基金10月情况

 

1、私募证券投资基金备案、成立情况

 

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四季度以来,私募加快了对上市公司的调研步伐,尤其是百亿元级私募,调研热情明显升温。数据显示,10月份,私募对上市公司的调研次数多达2553次。同时,25家百亿元级私募的调研次数更是超过了200次。其中,淡水泉最为“勤奋”,对25家上市公司进行了调研,位居首位。从调研板块来看,百亿元级私募仍然保持着各自的投资风格,重点关注医药、科技、新能源、运输、电器和消费板块。其中,医药板块成为众多私募的“必选题”。例如淡水泉对迈瑞医疗、东诚药业、爱博医疗等进行了调研;重阳投资对鱼跃医疗、爱博医疗进行了调研。此外,迈瑞医疗还获得了源乐晟、凯丰投资等私募的青睐。

 

中国证券投资基金业协会10月备案数据显示,本月份私募机构备案1250款私募证券投资基金,较9月环比减少42.71个百分点,767家私募机构参与备案,环比减少384家。受10月国庆长假影响,机构备案产品有所减少。10月机构一共成立1064款私募证券投资基金,较9月减少44.92个百分点,644家私募机构成立产品。从备案的机构来看,10月份有7家机构备案产品数量在10款以上,4家机构成立数量在10款以上。灵均投资本月备案产品最多,本月备案产品超过50款,备案10款以上的机构有灵均投资、宁波幻方量化、衍复投资、玄元投资、迎水投资等,多数为百亿私募,头部机构吸金能力继续增强。

 

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从风险评级看,10月份备案的私募证券产品中,股票策略产品有571款,占到10月备案数量的45.68%,股票策略投资于股票,所以产品中高风险水平占绝大多数,备案产品在R4-中高风险水平上的最多,一共有703款,占比56.24%,R-1低风险有407款,占比32.56%。

 

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随着10月黄金周的到来,私募证券投资基金备案数量逐渐放缓,多家头部券商托管私募证券投资基金数量也有一定程度的缩水,托管数量前五的券商无变化,招商证券托管依然最多,一共托管297款产品,较上月减少142款。国泰君安证券紧随其后,本月托管189款产品,较上月减少155款。从发行地区看,上表五省市一共发行1107款私募证券投资基金,占比高达88.56%。其中,上海市发行数量最多,10月备案398款。其次为广东省,10月备案290款。浙江省10月备案227款,占时位居第三。绝大多数私募证券投资基金都落户于江浙沪等一线城市,其基金管理人规模,管理能力等各方面都比较成熟,能够适应市场环境的发展。

 

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

 

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A股市场总体延续震荡回调走势,下有支撑但上涨动力不足,结构性行情比较明显。整个10月三大指数皆上涨,其中沪深分别上涨0.20%、2.25%,创业板指涨了3.15%,领涨各大指数。在10月的涨市之下,私募证券投资基金八大策略近一个月收益整体回升,除事件驱动策略外,其他策略收益均转负为正。分策略来看,股票策略随着A股市场情绪的升温,其10月份收益涨幅最为显著,较上月上涨6.01个百分点。宏观策略收益也一改往日下行趋势,本月宏观策略上涨4.55个百分点,紧跟股票策略之后。10月摘得收益之冠为管理期货策略,其近一个月收益为1.57,较上月上涨1.85个百分点。事件驱动策略收益垫底,其近一个月收益为-0.51。

 

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私募证券高收益中,股票策略产品占据半壁江山。私募排排网数据显示,在自主发行的私募证券产品中,近一个月收益最高收益184.81%,最低收益-64.43%,收尾相差近250%。从收益前十的产品看,八大策略收益排行中股票策略有6款产品上榜,管理期货策略有两款产品上榜,固定收益和复合货策略也各有1款入围。收益冠军由阿巴马资产管理的阿巴马美好生活2号私募证券投资基金夺得,净值4.49,近一个月收益184.81%。

 

(二)私募股权、创投类私募10月情况

 

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10月私募股权投资基金、创投基金备案数量双双遇冷。数据显示,10月私募股权和创业投资基金一共备案480款产品,较上月减少120款,环比减少20.00%,428家私募机构参与备案,环比减少61家。其中私募股权基金备案264款,环比减少25.21%,创业投资基金一共备案216只,环比减少12.55%。

 

从协会备案产品成立情况来看,10月成立的产品一共有182款,环比减少50.94%,同比减少31.58%,161家私募机构参与成立,环比减少154家。其中私募股权成立108款,环比减少52.63%,同比减少17.78%。创投基金成立74款,环比减少48.25%,同比减少38.64%。“钱荒”遇上新冠,2020年注定是投资行业最困难的一年。头部机构大额募资捷报频出,募资两级分化剧烈,小规模机构正销声匿迹。然而在危机之中,也有绝处逢生的机会。当下互联网IT、5G新基金、新医药行业发展势头火热,在日后定能实现千百倍的投资回报。只有在行业里见过跌宕起伏、路远马亡仍不弃远途的人,才能守得云开见月明!

 

(三)契约型私募产品10月情况

 

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根据我们统计数据显示,本月契约型基金发行环境依旧保持低位状态,但数量规模均严重下滑。据不完全统计,10月共有8家私募机构发行了65款契约型固收类私募基金,环比减少39.81%,同比增加16.07%;一共有46款契约型基金披露了发行规模,发行总规模为41.65亿元人民币,环比减少8.46%,同比下降30.93%。此外,65款产品中共有52款产品披露了期限,本月契约型基金产品平均期限为0.92年,较上月同期缩短0.08个百分点。65款产品均披露了预期收益率,平均预期收益率为6.79%,较上月下降0.74个百分点,由于降低企业融资成本是经济下行环境下货币政策的必然选择,未来产品收益率可能继续保持下滑趋势。

 

四、本月私募基金风险事件

 

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据公开信息不完全统计,本月共有8款私募基金产品被爆出出现违约,本月违约主要集中除房地产和工商企业外的其他行业。8款爆雷的私募基金中,披露规模基金数量的有3款,涉及基金规模11.5亿元人民币。2020年私募基金行业新情况、新形态、新风险不断涌现:一是P2P等跨行业类金融风险向私募基金传导和挤压,出现巨大外溢性风险敞口;二是私募行业通道化现象加剧;三是“老壳新用”等规避监管要求情形多发。在资管新规的规范下,备案须知急需进一步细化和完善。

 


往期回顾:


用益-9月私募市场回顾:A股市场整体下跌 八大策略收益下滑



作者:覃金鸿
来源:用益信托网

责任编辑:qin

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