汉领资本举办亚洲私募市场回顾与展望交流会

时间:2021/04/14 15:12:23用益信托网

4月13日,《母基金周刊》受邀参与汉领资本举办的首届大陆地区媒体线上交流会。会上,汉领资本亚洲投资联席主管夏明晨进行了亚洲私募市场回顾与展望,并就行业最关心的SPAC、ESG、S基金等话题回答了《母基金周刊》的现场提问。


2020年募资相对比较坚挺,大约是2017年、2019年的募资水平。但是2020年的投资活动并没有放缓,尤其是中国得益于疫情管控措施投资经济活动复苏也比较快,入口有所缩窄而出口没有太大变化的情况下,2020年的干火药积压情况有所好转,因而能减轻估值过高、竞争激烈的问题。这对市场而言是一个比较健康的现象。汉领资本亚洲投资联席主管夏明晨预测,2021年的募资情况将会优于2020年。


亚太市场无论是从募资、投资、分配的角度来看,和全球的趋势都高度吻合。从IRR和夏普比例来看,亚太市场风险调整后收益表现属于领先状态,以2020年9月30日为节点,单就过去10年来看未能跑赢美股最显著的10年牛市,但过去15年或过去3年的收益都超出美股。


谈及最近热议的SPAC话题,汉领资本夏明晨认为,完成的SPAC交易约有40%都是私募参与过的,未来SPAC可能能成为一个重要的退出渠道。尽管如此,汉领资本对GP的调查问卷表明,没有GP认为SPAC会是近期最有可能的退出渠道,反而有27%的受众表示SPAC是最不可能的退出渠道。在回答《母基金周刊》的提问时,夏明晨表示SPAC泡沫是否存在是一个有待观察的问题,需要经过一两年的时间有了足够多的市场交易之后,再来判断是否SPAC确实交易成本低、比IPO快捷、弱监管等等。


另外,汉领资本的调查问卷也表明,很大一部分比重的GP将ESG当成中高优先级的事宜,LP的反应相对较慢。夏明晨认为,ESG并不是小机构的阻碍,只要将ESG政策落实到投资过程当中,小机构也能很好地参与到ESG当中。


2021年2月,汉领资本募集了一只39亿美元的大规模S基金。问及中国S基金的发展前景与挑战时,汉领资本夏明晨表示中国的结构性退出需要决定了其S基金的前景是广阔的,只是市场参与的机构和经验有所欠缺,这又进而阻碍了更多资本的进入。给予市场一定的时间,中国的S基金应该能迎来一个明显的爆发。



作者:熊 巧
来源:中 基 富 海

责任编辑:qin

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