用益-4月份私募市场回顾:A股行情震荡中反弹 股票策略收益强势领跑

时间:2021/05/10 11:34:07用益信托网

主要内容:

 

1、2021年4月A股市场在震荡中有所反弹,呈现“N”型走势,核心资产大幅反弹,创业板指涨幅领先。上证指数上涨4.95点,涨幅0.14%;深证成指上涨659.9点,涨幅4.79%;创业板指上涨332.9点,涨幅12.07%。

 

2、2021年5月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为115.08,相较2021年4月环比提升0.85%。从私募的仓位来看,目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78.00%,相较于上月略微下降,但仍处于历史高位水平。

 

3、4月份私募机构备案脚步放缓。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,4月份私募机构共备案2192款私募证券投资基金,较3月环比减少16.08%,共1168家私募机构参与私募证券基金备案。

 

4、4月私募股权和创业投资基金一共备案553款产品,环比减少15.18%,共有472家私募机构参与备案。其中,私募股权基金备案260款,创业投资基金共备案293款。

 

一、私募市场动态月度回顾

 

老牌私募严重掉队 八成私募成立10年管理规模不足5亿

 

根据私募排排网最新数据显示,成立时间超过10年,且旗下有至少一只私募基金在运行的私募管理人仅为656家,数量占比仅为7.35%。从656家成立超10年的私募管理人规模来看,发展也是极不均衡的。5亿被视为是股票策略策略私募的“生死线”,关系到能否营收平衡,但是高达524家私募管理规模至今不足5亿元,这一占比已经逼近八成,为79.88%。50亿规模被视为是大型私募,超过此规模的私募管理人也仅有27家,数量占比为4.12%。成立满10年的私募中,5亿规模以下私募的中长期平均收益严重落后其余规模私募机构。

 

证券类百亿私募再添三名“猛将”

 

据私募排排网数据,截至一季度末,国内管理规模超过百亿元的证券私募机构为77家,“百亿私募俱乐部”新增3成员,为中欧瑞博、汐泰投资、启林投资。据了解,中欧瑞博是一家老牌私募,成立时间已超10年,由知名私募人士吴伟志领衔;汐泰投资是广州的一家私募公司,朱纪刚任投资总监;而启林投资则是一家量化私募,成立于 2015年5月。具体从营收来看,3月份有67家百亿私募更新业绩数据,百亿私募3月份平均收益为-2.25%,仅有13家百亿私募月度收益为正,即八成百亿私募在3月份出现亏损,其中最大跌幅为-10.48%。

 

投资经理频频“出走” 百亿级私募面临人才困局

 

中基协公示信息显示,4月8日,原供职于某百亿级私募的投资经理笪菲成立了海南和谕私募基金管理有限公司,并在协会完成登记。同一天,原鸿道投资、乐心资产的投资经理陈炜也在协会完成了海南煜诚私募基金管理有限公司的登记。3月9日,原成阳资产投资副总监孙阳在协会完成了北京玖盈弘盛私募基金管理有限公司的登记。除了自立门户,还有部分私募人士选择离职后加盟另一家私募。比如,趣时资产原投资经理罗会礼去年跳槽至另一家私募。另据悉,沪上某百亿级私募一位资深投资经理近期也已离职,后续或将加盟其他私募。

 

头部量化私募明汯投资惨遭“滑铁卢” 冲规模需谨慎

 

继3月因旗下产品净值大幅回撤发致歉信后,4月,千亿量化私募明汯投资又被市场疯传遭遇600巨额赎回和“爆仓”谣言。虽然明汯投资及时辟谣称赎回总量没那么大,但业界的讨论仍余波未了。私募排排网基金经理胡泊也和记者表示,对于量化策略而言,风格、市值、行业等敞口的暴露是一把双刃剑,能获得收益的同时也增加相应的风险,今年抱团股大幅下跌的过程中,有暴露相应风格敞口的量化私募自然也受冲击。

 

一季度私募股权表现强劲 募资额快增16%

 

据Preqin数据统计显示,一季度私募股权表现强劲,一季度募资额快增16%至接近1900亿美元。增长更快是并购基金和风险投资。一季度并购基金交易达到1300多亿美元,显著高于去年同期,平均规模的并购基金能够募资7.71亿美元,已经显著高于去年全年的总募资量(6.49亿美元)。另一方面,资金充裕、风险偏好上升背景下,资金积极布局未来赛道,寻找高潜力机遇,提升了VC的吸引力。一季度VC交易规模达到1260亿美元,比去年同期跃升了114%,也达到了过去五年以来的最高值。

 

百亿级私募今年以来业绩大幅分化 首尾相差25%

 

来自朝阳永续的最新监测统计数据显示,截至4月27日,按照最新一期净值披露数据及相关私募旗下所有业绩公开产品的平均收益率计算,监测到的63家百亿级私募机构中,共计有38家机构年内实现正收益,25家机构年内收益率为负。其中,业绩排名前三的百亿级私募,今年以来收益率分别为22.35%、11.38%和7.76%;业绩最差的三家,收益率则分别达-17.92%、-9.94%和-7.76%。百亿级私募今年以来业绩大幅分化,首尾相差25%。

 

险资私募股权基金认缴规模已超1万亿

 

据蓝鲸财经报道称,截至目前,保险资金投资私募股权基金认缴规模1.05万亿,接近全行业资金运用余额的5%。实缴规模5770亿,其中投资于非保险股权投资机构有4145亿,占比72%。2010年保险资金股权投资基金认缴规模只有5个亿,而2020年当年认缴就达到2544亿,占总认缴规模的24%,与十年前相比增长近500倍。2018-2020三年认缴规模占总规模的一半左右,说明保险资金开始高度重视股权投资领域。

 

二、私募机构动态月度回顾

 

顺丰控股子公司参与设立物流开发基金

 

4月30日,顺丰控股发布公告,子公司顺捷投资拟与Hammer Capital Real Estate Limited共同设立物流开发基金——SF Logistics Development Fund LP。该基金首期规模3亿美元,存续期5-7年,由SF Logistics Development General Partner Limited负责管理,投资于中国一线和其他中心城市的物流物业或持有物流物业的项目公司。

 

中金资本携手上汽集团、苏州常熟高新区投资公司设立新兴产业基金

 

4月23日,中金上汽新兴产业基金签约仪式在苏州常熟举行。据介绍,中金上汽新兴产业基金总规模100亿元,首期规模50亿元,由上汽集团、苏州常熟高新区下属投资公司和中金资本三家机构共同出资设立。中金资本和上海上汽恒旭投资管理有限公司担任基金的Co-GP,中金资本担任基金管理人。基金投资方向为专注于与汽车产业链相关的高端装备、智能制造、智能网联、半导体、人工智能等先进制造领域的优质投资标的。


KKR为其最大亚洲私募股权基金募集150亿美元

 

4月6日,全球投资机构KKR宣布已完成KKR亚洲四期基金的募集,募资总额150亿美元,该基金将专注于亚太地区私募股权投资。KKR通过公司自有资金和员工跟投,向该基金投入大约13亿美元。目前,KKR亚洲四期基金是投资于亚太地区规模最大的私募股权基金,其亚太区负责人Ming Lu表示,该基金获得了288位支持者的出资--其中30%是KKR亚洲私募股权基金的新投资者,包括私人银行、家族办公室和高净值投资者,最终实现超募,封顶于150亿美元的上限。

 

火币资管力推区块链矿业相关私募股权基金

 

4月22日,火币科技控股有限公司发布公告称,称其全资子公司火币资产管理(香港)有限公司即日起发行4只基金产品,其中一只是区块链矿业相关的私募股权类基金,另外三只是可以100%投降加密数字资产的基金,分别是比特币跟踪基金、以太坊跟踪基金及主动管理的多策略虚拟资产基金。

 

五源资本完成规模超130亿人民币的新一轮募集

 

4月12日,五源资本完成了新一期美元基金与人民币基金的募集,总规模折合人民币超130亿元。据称,本次募资五源资本短时间内获得国内外新老LP投资人的全力支持和超额认购,新一期美元基金规模超17亿美元,投资阶段包含早期和成长期。本次官宣的基金是五源资本更名后募集完成的第一期美元基金和人民币基金。

 

宁德时代全资子公司拟10亿元参设新能源产业基金

 

4月16日宁德时代发布公告称:公司全资子公司宁波问鼎与宁波晨道等共同出资设立“宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企业(有限合伙)”,基金认缴出资总额为34.01亿元,宁波问鼎作为有限合伙人认缴出资10亿元,持有基金29.40%的认缴比例。据悉该专项投资布局电池原材料、动力电池系统解决方案、新能源汽车、储能系统、动力电池材料回收、电池再利用等领域。

 

三、私募市场观察

 

(一)私募证券投资基金4月情况

 

1、私募证券投资基金备案、成立情况


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4月份市场行情趋稳,私募机构备案脚步放缓。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,4月份私募机构共备案2192款私募证券投资基金,较3月环比减少16.08%,共1168家私募机构参与私募证券基金备案。3月私募机构共成立1763款私募证券投资基金,较3月环比减少19.61%,共983家私募机构成立私募证券基金产品。在私募业整体备案数量高起的情况下,私募业头部效应更加明显,不少优秀公募基金经理纷纷“奔私”,进一步提升了私募基金的“吸金”效应。

 

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从备案的机构来看,3月份共有16家机构备案产品数量在10款以上,11家机构成立数量在10款以上。其中,百亿级量化私募备案产品较为活跃,在单月备案产品数量前五机构有3家为百亿量化私募。头部量化机构灵均投资4月份以34款基金备案数量蝉联冠军。私募备案产品呈现两极分化态势,头部私募的备案热情居高不下;产品策略多元化,其中量化策略和期货策略相关产品逐渐增多。

 

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从风险评级看,4月份备案的私募证券基金中,主要集中于R-4中高风险等级,中高风险评级的基金占比76.28%,集中度较上月微降。4月A股市场在震荡中有所反弹,从私募的仓位来看,目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78.00%,相较于上月略微下降,但仍处于历史高位水平,所以中高风险等级产品占绝大多数。

 

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从托管私募基金数量来看,数据显示,截至2020年底,在中基协备案的私募基金共140756只,其中引入托管机制的114687只,托管比率为81.5%。引入托管机制的私募基金产品中,证券公司托管80688只,占70.4%,商业银行托管28340只,占比26.3%。随着近年来证券公司对托管外包业务的加码布局,市场竞争已趋白热化。

 

4月份,证券类私募基金托管业务依旧高度集中于头部券商,招商证券以438款的数量遥遥领先,榜首位置无人撼动。从产品备案的城市来看,北上广浙四地私募实力最雄厚,产品发行几乎都超300款。排名前五的地区上海、广东、浙江、北京、福建备案数量占总数的比例约为85.40%。

 

2、私募证券投资基金近一个月收益情况


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4月A股出现了一定反弹,主要指数以收涨为主,其中创业板表现最为靓丽,月涨幅12.07%,上证指数4月累计上涨0.14%,沪深300累计上涨1.49%,深证成指累计上涨4.79%。4月随着A股市场的行情收涨,私募证券八大策略收益全线翻红。股票策略以1.19%的平均收益强势领跑,管理期货与组合基金次之,事件驱动策略也是紧随其后。他们近一个月平均收益分别为0.87%、0.86%和0.64%。

 

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跟据私募排排网数据显示,近一个月私募基金收益榜行前十产品依旧是股票策略基金占据大头,前十收益产品中,共有5款为股票策略基金。另有3款固定收益策略和2款管理期货策略的产品也在热搜前十榜单之中。作为近一月收益冠军,“具力道鹤三号”,由希具力财富发行,姚智峰担任基金经理,该产品成立于2019年9月10日。截至4月30日,“具力道鹤三号”成立1.7年以来的累计收益为165.00%%,最大回撤17.42%,今年以来收益176.04%。本月收益排行前十的私募产品近一月收益首尾相差225.37%,不同产品间业绩分化明显。

 

(二)私募股权、创投类私募4月情况

 

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根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,4月私募股权和创业投资基金一共备案553款产品,环比减少15.18%,共有472家私募机构参与备案。其中,私募股权基金备案260款,创业投资基金共备案293款。从协会备案产品成立情况来看,4月私募股权和创业投资基金共成立235款,环比减少14.86%。今年以来创投基金备案数量屡冲新高,创投基金与私募股权基金差距正在逐步缩小,甚至超越私募股权基金的趋势。

 

(三)契约型私募产品3月情况

 

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本月契约型基金发行数量和发行规模滑坡。据不完全统计,4月共有6家私募机构发行了23款契约型固收类私募基金,环比减少39.47%。一共有14款契约型基金披露了发行规模,发行总规模为9.29亿元人民币。

 

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此外,23款产品中共有12款产品披露了期限,本月契约型基金产品平均期限为0.90年,较上月缩短0.06年。23款产品均披露了预期收益率,平均预期收益率为5.92%,较上月下降1.34个百分点。

 

四、本月私募基金风险事件

 

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据公开信息不完全统计,本月共有15款私募基金产品被爆出现违约,本月违约主要集中在金融业、工商企业和房地产行业。在本月15款爆雷的私募基金中,披露规模基金数量的有3款,涉及规模6.50亿元人民币。



往期回顾:


用益-3月份私募市场回顾:A股行情震荡 私募备案节奏加快而收益滑坡

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作者:覃金鸿
来源:用益信托网

责任编辑:qin

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