用益-信托理财周刊:山东省济宁市重要平台项目,值得投吗?

时间:2022/08/15 15:23:03 作者:用益金融信托研究院 来源:用益信托网 责任编辑:humf

用益-信托理财周刊(2022.08.08-2022.08.14).pdf


产品动态


每周高净值理财产品精选


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产品点评与配置建议


本周(2022.08.08-2022.08.14)新产品“泉熙22121期集合资金信托计划(A类)”,信托资金用于向通过二级交易的方式参与投资在上交所发行的“【济宁市市中区城建投资有限公司2021年非公开发行公司债券】债券”。本项目融资人为济宁市市中区城建投资有限公司,期限10个月,预期收益率为6.2%,债券层面任兴集团有限公司提供连带责任保证担保。


项目特点


1、本项目是山东省重要地市级平台项目,行政级别高,平台地位重要。

2、项目融资人济宁市市中区城建投资有限公司,主体评级AA,债券存量规模107.89亿,其中,私募债存量规模94.29亿,占比87.39%;授信额度147.72亿,未使用额度24.59亿。截止2022年3月31日,短期有息债务74.03亿,长期有息债务133.18亿。

3、项目拥有同地区重要城投平台任兴集团有限公司提供连带责任保证担保,担保方主体评级为AA。截止2021年12月31日,任兴集团有限公司短期有息债务51.70亿,长期有息债务235.84亿。

2021年济宁市任城区在山东省10个地区中,经济财政实力如下表1:


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2021年山东省济宁市任城区GDP为592.06亿,在山东省济宁市10个地区中排名第2位,一般公共预算收入2021年为75.45亿,在江苏省10个地区中排名第2位,经济财政实力靠前。2021年山东省济宁市任城区地方政府债务余额169.06亿,债务率28.55%,债务负担较轻。


综上,该项目的风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可,风险偏好较低的投资者可以重点关注。


市场分析


信托市场评述


市场概述:本周(2022.08.08-2022.08.14)共有337款集合信托产品成立,其中标品信托产品成立数量203款,非标信托产品成立数量134款。本周集合信托产品共计发行221款,其中,基础产业类信托产品的发行规模74.33亿元,重回首位,环比减少29.13%;标品信托产品发行规模达到61.93亿元,环比下滑4.80%。本周共计202款集合产品公布了预期收益,非标信托产品的平均收益率为6.83%,标品信托产品的平均收益率为4.57%。分领域看,工商企业类产品的平均收益率为7.11%,房地产类产品的平均收益率为7.53%,金融类产品的平均收益率为4.57%,基础产业类产品的平均收益率为6.76%。本周共有89款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证,有34款产品的风控措施里提供了抵(质)押物,其中24款有实物资产抵押,包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等;另外10款为股权质押、应收账款质押等。


私募市场评述


市场概述:本周(2022.08.08-2022.08.14)私募证券投资基金共备案540只,较上周环比上升2.08%。共191只私募证券投资基金于本周成立,共395家私募机构参与了私募证券投资基金备案。本周私募证券投资基金各策略的近一个月收益整体回落,其中股票策略回落较大,跌0.5个百分点;组合基金和期货及衍生品策略均下跌0.42个百分点;多资产策略则下跌0.39个百分点。总体上期货及衍生品策略收益仍最高,近一个月收益为1.11%,其次债券策略收益率为0.2%,其余策略收益均为负值,股票策略收益率最低,为-1.91%。


根据证券投资基金业协会数据显示,本周(2022.08.08-2022.08.14)私募股权市场共备案162只产品,环比下降14.74%。本周投资、上市和并购事件共140起事件,涉及总金额376.92亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看,主要集中在IT、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康三大领域。从披露金额上看,本周半导体及电子设备领域发生的单笔投融资金额较大,融资额来自8月12日,海光信息在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。海光信息公开发行股票3.00亿股,发行价格为36.00元/股,总募集金额为108.00亿元。海光信息本次募集资金将用于新一代海光通用处理器研发、新一代海光协处理器研发、先进处理器技术研发中心建设、科技与发展储备资金。海光信息是一家高性能处理器生产商,业务涵盖芯片领域的设计、制造和生产等环节,自主设计了“禅定”x86中央处理器(CPU),这种处理器以超威半导体公司(AMD)的Zen微体系结构为基础。


市场观察


信托:57家信托公司上半年业绩“全扫描”!25家净利正增长


回顾和总结信托行业上半年经营管理成果,业绩下滑、风险加剧、转型迫在眉睫。据百瑞信托研究发展中心统计数据显示,2022年上半年,在披露2022年半年度财务报表的57家信托公司中,超30家公司营业收入下滑,仅25家信托公司净利润实现正增长,营业收入和净利润平均数均为负增长,只有净资产实现小幅正增长。下行趋势之下,信托行业这艘航船舵向已不得不进行调整,故而多家信托公司下半年工作的重点也都放在了业务转型和风险把控两个方面。


银行理财:7月以来调研超200次 这些股票被银行理财公司盯上


7月以来,共有16家银行理财公司参与上市公司调研,合计调研次数达213次,调研上市公司家数达208家(含同一公司被多次调研)。联创电子、涪陵榨菜、蓝晓科技受银行理财公司关注,均得到了4家及以上的银行理财公司调研。此外,江阴银行、京运通也均得到了2家及以上理财公司的关注。 被调研上市公司中,联创电子最受银行理财公司关注。调研纪要显示,8月10日,联创电子共迎来392名机构人士参与调研,涉及招银理财、汇华理财、民生理财、兴银理财、广银理财、宁银理财6家银行理财公司。资料显示,联创电子是具备模造玻璃量产能力的光学企业。公司顺应智能汽车发展浪潮,持续研发车载镜头及模组产品,产品目前已成功导入特斯拉、蔚来、比亚迪等终端客户。整体来看,银行理财公司7月以来的重点调研对象为半年报绩优股,行业涵盖汽车零部件、化工、食品饮料、区域性银行等。展望后市,银行理财公司重点看好稳增长板块。


公募基金:1100亿,公募基金积极布局!


截至目前,已有185只养老目标基金产品(各份额合并统计)先后发行成立,最新规模合计近千亿。从基金规模来看,170只有二季度数据的养老FOF产品二季度末合计规模1034.28亿元。从基金数量来看,2018年共有13只养老目标基金成立,2019年、2020年、2021分别有51只、41只、49只基金成立,2022年以来31只产品成立。养老FOF持续扩容、规模不断壮大。并且超7成养老FOF成立以来均斩获正回报。当前规模最大的养老FOF产品为交银安享稳健养老一年FOF,达198.62亿元。数据显示,该基金的最新规模较发行规模增长178.19亿元。规模增长较明显的还有民生加银康宁稳健养老一年、招商和悦稳健养老一年等。


私募基金: 量化私募7月大反攻,29家百亿私募年内收益成功翻红


虽然7月市场区间震荡,但是部分私募却逆势上涨,更有半夏投资、卓识投资、珠海致诚卓远、上海宽德等私募机构在7月份成功冲击百亿,成为新晋百亿私募。截至8月9日的规模数据,管理规模在100亿元以上的私募机构共110家。1-7月共有29家百亿私募业绩翻红,涨幅超过10%的百亿私募有3家,分别是一村投资、迎水投资、玖瀛资产,均为股票策略私募,另有思勰投资、千象资产、洛肯国际、上海宽德、泰润海吉、白鹭资管等百亿私募今年也均取得不错业绩。


保险资管:险资权益投资余额首次突破3万亿元


险资权益投资余额首次突破3万亿元大关。银保监会最新公布数据显示,截至6月末,险资配置股票与证券投资基金的资金运用余额为31855亿元,首次突破3万亿元;在险资运用余额中占比13.02%,为今年以来最高。从大类资产配置的角度看,今年权益类资产的性价比相对更高。上半年国内债券收益率处在历史较低水平,10年期国债收益率波动区间为2.68%至2.85%,呈现窄幅震荡走势。因此,机构继续看好权益资产的战略配置价值。


券商资管:券商承销收入超190亿元 前十大券商收入占七成


截至8月14日,年内券商承销收入192.57亿元(包括IPO、增发、配股和可转债发行),其中IPO收入为163.29亿元,占比超八成。其中,中信证券、中信建投、中金公司、海通证券、华泰联合、国泰君安、民生证券、招商证券、光大证券、国信证券承销收入分别为26.23亿元、22.26亿元、20.89亿元、17.82亿元、13.17亿元、12.17亿元、8.11亿元、4.80亿元、4.76亿元、4.71亿元,包揽了七成券商投行业务收入。头部券商优势明显,业务集中度提升。其中,中信证券、中信建投、中金公司等3家券商的合计首发募集金额占据市场一半份额。


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