用益-信托理财周刊:江苏省徐州市重要政信项目,值得投吗?

时间:2022/08/29 15:35:09 作者:用益金融信托研究院 来源:用益信托网 责任编辑:humf

用益-信托理财周刊(2022.08.22-2022.08.28).pdf


产品动态


每周高净值理财产品精选


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产品点评与配置建议


本周(2022.08.22-2022.08.28)新产品“光信·光鑫·强城优债2号集合资金信托计划(第一期)”,信托资金用于向融资人发放信托贷款,补充其流动资金。本项目融资人为徐州市贾汪交通投资发展有限公司,期限22.8个月,预期收益率为7.2%,徐州市贾汪城市建设投资有限公司和徐州市贾汪都市旅游投资发展有限公司分别为融资人的还本付息义务提供连带责任保证担保。


项目特点


1、本项目是江苏省重要地市级平台项目,行政级别高,平台地位重要。

2、项目融资人徐州市贾汪交通投资发展有限公司,主体评级AA。

3、项目拥有同地区重要城投平台徐州市贾汪城市建设投资有限公司和徐州市贾汪都市旅游投资发展有限公司提供连带责任担保,担保方主体评级为AA。截止2022年6月30日,徐州市贾汪城市建设投资有限公司短期有息债务8.77亿,长期有息债务48.16亿;徐州市贾汪都市旅游投资发展有限公司短期有息债务18.20亿,长期有息债务28.14亿。

4、2021年贾汪区在江苏省徐州市10个地区中,经济财政实力如下表1:


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2021年江苏省徐州市贾汪区GDP为408亿,在江苏省泰州市10个地区中排名第9位,一般公共预算收入2021年为25.24亿,在江苏省泰州市10个地区中排名第9位,经济财政实力靠前。2021年江苏省泰州市高港区地方政府债务余额70.37亿,债务率2.33%,债务负担较轻。


综上,该项目的风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可,风险偏好较低的投资者可以重点关注。



市场分析


信托市场评述


市场概述:本周(2022.08.22-2022.08.28)共有384款集合信托产品成立,其中标品信托产品成立数量243款,非标信托产品成立数量141款。本周集合信托产品共计发行228款,其中,基础产业类信托产品的发行规模79.26亿元,居首位,环比减少4.02%;标品信托产品发行规模为65.21亿元,环比减少16.96%。本周共计185款集合产品公布了预期收益,非标信托产品的平均收益率为6.86%,标品信托产品的平均收益率为4.68%。分领域看,工商企业类产品的平均收益率为6.61%,房地产类产品的平均收益率为7.71%,金融类产品的平均收益率为4.68%,基础产业类产品的平均收益率为6.77%。本周共有79款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证,有32款产品的风控措施里提供了抵(质)押物,其中23款有实物资产抵押,包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等;另外9款为股权质押、应收账款质押等。


私募市场评述


市场概述:本周(2022.08.22-2022.08.28)私募证券投资基金共备案522只,较上周环比下降9.69%。共217只私募证券投资基金于本周成立,共407家私募机构参与了私募证券投资基金备案。本周私募证券投资基金各策略的近一个月收益整体回升,其中股票策略回升幅度较大,涨2.12个百分点;其次组合基金上涨0.93个百分点;多资产策略上涨0.67个百分点;而期货及衍生品策略则回落1.98个百分点。总体上股票策略收益升至最高,近一个月收益为1.42%,其次组合基金收益率为0.98%,期货及衍生品策略收益跌为负值,为-1.14%。


根据证券投资基金业协会数据显示,本周(2022.08.22-2022.08.28)私募股权市场共备案163只产品,环比上升10.88%。本周投资、上市和并购共135起事件,涉及总金额703.98亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看,主要集中在IT、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康三大领域。从披露金额上看,本周连锁及零售领域发生的单笔投融资金额较大,融资额来自8月25日,中国中免在香港证券交易所主板成功挂牌上市。中国中免公开发行股票1.03亿股,发行价格为158.00港元/股,总募集金额为162.36亿港币。中国中免是一家综合旅游零售运营商,主要从事旅行社业务和免税业务,其中旅行社业务主要包括入境游、出境游、国内游、票务代理和签证等传统业务以及旅游电子商务、商务会奖旅游、海洋游船、旅行救援等新兴业务和专项旅游业务;免税业务主要包括烟酒、香化等免税商品的批发、零售、品牌代理等业务。


市场观察


信托: 持续推动业务转型 信托业上半年成绩单出炉


云南信托研报显示,截至6月30日,从纳入统计的56家信托公司财务数据看,上半年营业收入总额为575.44亿元。其中,信托业务收入总额为373.58亿元,同比减少13.86%;固有业务收入总额为201.87亿元,同比减少15.21%。净利润方面,上半年多数信托公司增长放缓,还有部分信托公司出现负增长。信托业务收入方面,建信信托、英大信托、外贸信托、国投泰康信托等实现同比正增长。日前,多家信托公司举办年中工作会议,“创新转型”一词频频出现。部分信托公司将标品信托和家族信托业务作为战略转型的重点布局方向。


银行理财:激增2800亿!这家银行理财子公司规模逆市大增


8月25日晚间,中信银行、上海银行、渝农商行披露2022年半年报,公司旗下理财子公司的经营情况也浮出水面。在今年上半年基础市场剧烈波动、银行理财产品大面积破净中,信银理财、上银理财、渝农商理财三家理财公司的经营数据亮点纷呈:信银理财净值型产品规模上半年激增2800多亿元,超过了同期招银理财、平安理财千亿左右的增量,规模增量或跻身股份制银行理财子公司首位;上银理财开业不足3个月,实现了规模正向增长,已到期产品均未破净;渝农商理财规模逼近1500亿,今年上半年规模增幅达到20%。在上述披露中报的股份制银行旗下理财公司中,信银理财上半年规模增长最为迅猛,这在今年股债市场大幅波动的市场中,殊为不易。


公募基金:公募不断加码北交所投资 主题基金增至10只


据统计,公募基金积极参与北交所投资,截至今年二季度末,公募基金重仓持有北交所公司市值超过36亿元,环比增长160%。早在去年10月18日北交所开市前夕,易方达、华夏、广发、富国、汇添富、南方、嘉实、万家等8家基金公司就上报了北交所基金。今年7月,第二批北交所基金获批,相关基金数量增至10只。其中,中信建投、景顺长城基金旗下产品已于近期成立。为把握投资机会,基金公司也在扩充北交所的研究队伍,全面覆盖北交所上市标的企业。Wind数据显示,截至8月28日,北交所上市公司数量为106家,总市值1896.65亿元;北交所投资者数量超过510万。同时,公募基金持仓北交所股票的市值也在不断增长。


私募基金: 多个行业受青睐 私募调研折射选股思路


Wind数据显示,截至8月24日15时,7月以来,对A股上市公司调研超过40次的证券私募机构共有43家。淡水泉、高毅资产、同犇投资等多家百亿级私募在此期间的调研次数超过70次。从8月以来的情况来看,调研次数超过30次的证券私募机构数量达到10家。从高毅资产、景林资产、淡水泉、重阳投资四家老牌百亿级私募近期调研情况来看,7月以来这四家私募对上市公司的调研次数分别达87次、72次、96次、44次,8月以来的调研次数分别为39次、35次、49次、20次。从调研方向来看,电子、电力设备、医药生物、食品饮料等行业的上市公司频频“上镜”,高景气与基本面修复成为不少头部私募在选择调研方向、深挖结构性机会时的两大抓手。


保险资管:三大险资“增仓”1700亿


目前已发布半年报的险企中国人寿、中国平安和中国人保,上半年投资组合中的“股票+基金”规模,均实现增长。以中国人寿为例,截至6月末,中国人寿投资资产规模为4.98万亿元。其中,股票和基金(不含货币市场基金)配置比例由年初的8.75%提升至11.17%。仅股票持仓市值就达到4332.02亿元,较年初增长1300多亿元,股票占总投资资产的比例从6.4%提升至8.7%。业内人士表示,市场把险资这样的投资者称为“阻尼器、稳定器”,就是因为险资作为长期投资者和负责任投资企业,不追涨杀跌。市场处于低谷的时候,正是险资入市加仓的时机。


券商资管:券商信用业务中考放榜 利息净收入微降


据统计,中基协数据显示,140家证券公司2022年上半年度实现营业收入2059.19亿元,净利润811.95亿元,分别同比下滑11.40%和10.06%。在信用业务方面,140家证券公司利息净收入296.59亿元,同比下降3.87%。整体来看,上半年证券行业利息净收入稳中有降,占营收比例继续提高;融资融券业务市场规模有所下降。Wind数据显示,截至6月末,市场融资融券余额为1.60万亿元,较上年末下降12.5%。在股票质押业务方面,年内场内市场质押股数和市值规模持续下降。2022年6月末,市场质押股数为4080.55亿股,占总股本比为5.4%;市场质押市值为3.62万亿元,较年初的4万亿规模降幅明显。目前公布2022年上半年利润表的31家上市券商或券商概念股中,共有16家利息净收入较去年同期有所下降。


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