用益-信托理财周刊：广东省重要地市级平台项目，值得投吗？
用益-信托理财周刊（2022.11.21-2022.11.27).pdf
产品动态
每周高净值理财产品精选
产品点评与配置建议
本周（2022.11.21-2022.11.27）新产品“尚实信远96号集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于受让融资人珠海铧国商贸有限公司对珠海华发优家工程服务有限公司享有的1.8亿元应收账款债权。本项目融资人为珠海铧国商贸有限公司，期限24个月，预期收益率为6.9%，珠海华发实业股份有限公司提供保证担保。
项目特点
1、本项目是广东省重要地市级平台项目，行政级别高，平台地位重要。
2、项目融资人珠海铧国商贸有限公司，由珠海华发实业股份有限公司控股49.0%；债券存量规模35.01亿，其中，私募债存量规模35.01亿，占比100%。
3、项目拥有同地区国企珠海华发实业股份有限公司提供保证担保，主体评级为AAA，截止2022年9月30日，短期有息债务259.40亿，长期有息债务976.63亿。
4、2021年珠海市在广东省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：
2021年广东省珠海市GDP为3881.75亿，在安徽省10个地区中排名第六位，一般公共预算收入2021年为448.19亿，在安徽省10个地区中排名第六位，经济财政实力靠前。2021年广东省珠海市地方政府债务余额891.44亿，债务率22.96%，债务负担较轻。
综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。
市场分析
信托市场评述
市场概述：本周（2022.11.21-2022.11.27）共有363款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量189款，非标信托产品成立数量174款。本周集合信托产品共计发行245款，环比减少13.73%；发行规模175.23亿元，环比增加27.16%。本周共计228款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.71%，标品信托产品的平均收益率为4.58%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为6.16%，房地产类产品的平均收益率为7.50%，金融类产品的平均收益率为4.57%，基础产业类产品的平均收益率为6.66%。本周共有114款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有32款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中25款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外7款为股权质押、应收账款质押等。
私募市场评述
市场概述：本周（2022.11.21-2022.11.27）私募证券投资基金共备案535只，较上周环比微跌0.56%。共183只私募证券投资基金于本周成立，共415家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益整体有所上涨，其中股票策略产品指数上涨幅度最大，涨0.47%，其次多资产策略产品涨0.23%；组合基金策略涨0.04%；而债券策略则持续下跌，跌幅0.31%。总体上各大策略近一个月收益持续回暖，其中多资产策略收益维持最高，为2.01%、其次股票策略收益为1.87%，仅债券策略收益为负，为-0.20%。
根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2022.11.21-2022.11.27）私募股权市场共备案181只产品，环比上升7.74%。本周投资、上市和并购共140起事件，涉及总金额377.87亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在IT、半导体及电子设备、能源及矿产三大领域。从披露金额上看，本周能源及矿产领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自11月22日，中国铝业股份有限公司成功受让云南冶金集团股份有限公司持有的云南铝业股份有限公司的19.0%的股权，作价66.62亿人民币。本次交易完成后，中国铝业股份有限公司将持有云南铝业股份有限公司约29.1%的股权，成为云铝股份的第一大股东。云南铝业股份有限公司是一家铝制品生产商，以“水电铝加工一体化”产业模式为核心，构建了集铝土矿、氧化铝、炭素制品、铝冶炼、铝加工为一体的产业链，为用户提供铝土矿、氧化铝、水电铝、铝合金及铝加工等产品。
市场观察
信托：投入实体经济信托规模超12万亿！信托从业者数量近五年来首现下滑
2021年，信托业受托管理信托资产20.55万亿元，同比增长0.29%，四年来首度止跌回升；信托服务实体经济，直接投入实体经济（不含房地产业）领域信托规模12.64万亿元，占全部信托资产余额的61.5%。梳理历年的报告来看，2021年信托从业人员数量一改往年递增局面，开始出现下滑，截至2021年底，68家信托公司共有员工22387人，较上年同期减少了284人，这是近5年来首次出现下滑。
银行理财：银行理财子公司探索特色化差异化发展之道
近日，北京银行发布公告称，北京银保监局已批准公司全资子公司北银理财开业。北银理财成为年内第8家获批开业的银行理财子公司。目前，包括6家国有大型银行、11家股份制银行、8家城商行、1家农商行以及5家合资银行在内的31家银行的理财子公司获批筹建（包含开业）。设立理财子公司是银行业发展理财业务、推动零售转型的必然选择。与此同时，不同类型银行的理财业务发展进一步分化，在全国性银行凭借资源优势逐步扩大市场份额的背景下，众多有能力的中小银行也力争通过理财子公司展业，深耕特定地域和领域，建立自身的竞争优势。
公募基金：首只百亿元级公募REITs上市 长期投资价值值得关注
11月22日，中金安徽交控REIT上市交易，至此，全市场已上市公募REITs数量增至22只。中金安徽交控REIT的底层资产为沿江高速公路，该高速开通十余年，其交通构成、模式和交通流量已趋于稳定，契合公募REITs底层资产收益稳定的要求。中金安徽交控REIT是目前国内市场上的首只百亿元级公募REITs，也是中金基金继中金普洛斯REIT、中金厦门安居REIT之后，第3只上市的公募REITs。不过截至11月22日收盘，中金安徽交控REIT上市首日表现欠佳。
私募基金：鼓励险资、商业银行开展私募股权投资
11月21日，中国人民银行、发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、银保监会、证监会、外汇局，8部门发布关于印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》的通知，通知明确鼓励险资开展股权投资；支持商业银行在风险可控、商业可持续前提下，强化与创业投资机构、股权投资机构合作，支持符合条件的商业银行设立理财子公司等专业子公司；支持境外发起的私募基金试点通过合格境外有限合伙人（QFLP）投资境内科创企业股权等。
保险资管：10月保险资管产品注册登记规模376.25亿元
近日，中国保险资产管理业协会发布的10月保险资管产品注册登记情况显示，今年10月，协会共登记债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金24只，同比增加4.35%；登记规模376.25亿元，同比减少28.18%。其中，债权投资计划24只，规模376.25亿元，数量、规模同比分别增加9.09%、0.64%。据统计，截至2022年10月底，债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金共登记(注册)2757只， 登记(注册)规模6.07万亿元；其中，债权投资计划2591只，规模5.14万亿元；股权投资计划101只，规模4314.89亿元；保险私募基金65只，规模4950.43亿元。
券商资管：股票期权市场快速发展 券商积极申请做市业务资格
近日，中国银河获批股票期权做市业务资格，国联证券也拟申请该业务资格。随着我国场内衍生品市场快速发展，衍生品市场新品种上市步伐显著加快，也给券商带来新的业务机会。由于股票期权做市业务具备高风险特征，做市商需要强大的资金实力、较高的专业性要求及较强的合规风控能力，一直以来参与做市业务的券商并不多，主要集中于头部公司。2015年，共有东方证券、国泰君安、中信证券等15家券商获批股票期权做市业务资格。直至2021年2月份，才有中金公司获批股票期权做市业务资格。
往期回顾
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