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用益-信托理财周刊（2022.12.26-2023.01.01）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2022.12.26-2023.01.01）新产品“安盈11号（淄博高新）集合资金信托计划（第一期）”，信托资金用于向淄博高新城市投资运营集团有限公司发放贷款。本项目融资人为淄博高新城市投资运营集团有限公司，期限12个月，预期收益率为7%，淄博高新国有资本投资有限公司为淄博高新城市投资运营集团有限公司偿还信托贷款提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是山东省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人淄博高新城市投资运营集团有限公司，主体评级AA，债券存量规模33.98亿，其中，私募债存量规模15.80亿，占比46.50%；截止2022年3月31日，授信额度146.02亿，未使用额度56.08亿。截止2022年9月30日，短期有息债务59.64亿，长期有息债务89.59亿。

3、项目拥有同地区国企淄博高新国有资本投资有限公司提供连带责任担保，担保方主体评级为AA+。截止2022年9月30日，短期有息债务71.31亿，长期有息债务134.22亿。

4、2021年淄博市在山东省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2021年淄博市GDP为4200.60亿，在山东省10个地区中排名第七位，一般公共预算收入2021年为368.98亿，在山东省10个地区中排名第七位，经济财政实力中等。2021年山东省淄博市地方政府债务余额946.26亿，负债率22.53%，债务负担较轻。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2022.12.26-2023.01.01）共有407款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量187款，非标信托产品成立数量220款。本周集合信托产品共计发行271款，环比增加41.15%；发行规模155.85亿元，环比增加7.54%。本周共计232款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.75%，标品信托产品的平均收益率为4.55%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.98%，房地产类产品的平均收益率为7.25%，金融类产品的平均收益率为4.55%，基础产业类产品的平均收益率为6.72%。本周共有130款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有35款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中26款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外9款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2022.12.26-2023.01.01）私募证券投资基金共备案480只，较上周环比下降17.53%。共113只私募证券投资基金于本周成立，共343家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益下跌，其中股票策略产品指数下跌幅度最大，跌2.71%，其次多资产策略产品跌1.90%；组合基金策略跌1.77%；期货及衍生品策略下跌1.15%。除期货及衍生品策略外，其余策略近一个月收益均跌为负值，其中股票策略收益最低，为-1.00%、其次组合基金策略收益为-0.65、多资产策略收益跌至-0.27%，期货及衍生品策略收益最高，为0.15%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2022.12.26-2023.01.01）私募股权市场共备案235只产品，环比上升27.03%。本周投资、上市和并购200起事件，涉及总金额549.32亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在生物技术/医疗健康、半导体及电子设备、IT三大领域。从披露金额上看，本周金融领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自12月30日，安达天平再保险有限公司、安达北美洲保险控股公司成功受让内蒙古君正化工有限责任公司、内蒙古君正能源化工集团股份有限公司持有的华泰保险集团股份有限公司的22.36%的股权，作价107.89亿人民币。华泰保险集团股份有限公司是一家集财险、寿险、资产管理于一体的金融保险集团，华泰保险的前身是1996年成立的华泰财产保险股份有限公司。

市场观察

信托：信托新分类三年实现软着陆

2022年岁末，银保监会就《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见。《通知》将信托业务重新划分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类，与之前一些信托公司收到的关于“业务分类”的《通知》相比，内容没有实质性变化，除了资产服务信托中有三个子项目的口径有所微调补充外，分类内容几乎没有变化。《通知》强调，研究完善信托公司分级分类监管，设置3年过渡整改期，服务信托可按商业银行委托贷款规则开展融资信托等政策信号，对业务分类改革的推行路径进一步明晰。

银行理财：主题产品创新不断 养老理财增至50只

养老理财试点在2022年迎来进一步扩大，试点机构不断扩面，养老理财产品则不断出新。截至目前，加之合资理财公司贝莱德建信理财，共有10家理财公司发行了50只产品。其中，2022年发行的养老理财产品为45只。试点机构仅信银理财暂未发行养老理财产品。与此同时，专精特新、ESG、抗疫等主题理财产品出新不断。根据中国理财网，截至发稿，银行理财子存续的“专精特新”主题理财产品27只；银行理财产品名称中含有“ESG”字眼的产品共有168只,其中，理财子发行的产品达到143只。

公募基金：公募REITs常态化发行主线逐步确立

12月29日，据上交所披露信息，3只基础设施公募REITs同日申报，其中两只为新能源项目，这也是首批申报的新能源REITs项目。多家参与REITs项目的机构表示，预计2023年REITs新发规模实现翻倍，新能源等新品类项目整装待发。常态化发行成为2022年政策推进主线。数据显示，截至2022年12月29日，上市公募REITs已达24只，发行规模合计783.61亿元。其中，2022年新上市REITs为13只，发行规模合计419.48亿元，底层资产类型除高速公路、产业园区等，还新增了保障性租赁住房、清洁能源两类基础设施。另有部分REITs项目“已在路上”。目前，已有1单项目通过证监会审批，4单项目在排队审核。

私募基金：特斯拉大跌，但斌旗下私募基金损失惨重

连续大跌的特斯拉，成为股市暴风眼，而国内有不少私募持有特斯拉。据了解，东方港湾旗下马拉松一号基金持有不少特斯拉，近期净值出现明显下跌。据第三方数据显示，近一个月马拉松一号净值下跌了7%，今年以来的收益则是-43.16%。千亿私募景林和高毅的美股持仓中此前也有特斯拉，不过两大私募在三季度大幅减持了特斯拉。其中，高毅美股三季度减持了6.25万股特斯拉，持股市值从二季度的5050.7万美元降至124.4万美元，接近“清仓”；景林则在三季度直接清仓了特斯拉。

保险资管：中国人寿发起首单保险资管权益类资产支持计划 总规模64.04亿元

中国人寿官微1月2日消息，中国人寿集团旗下国寿投资公司按照市场化原则发起首单保险资管权益类资产支持计划“国寿投资-中国通用盘活增效资产支持计划”。该计划总规模为64.04亿元，于2022年12月29日在北京产权交易所摘牌受让中国通用技术（集团）控股有限责任公司自用性办公楼宇。

券商资管：又一“华字头”券商登场！

近日，据了解，控股股东易主后，九州证券再迎新进展。一是九州证券下一步或适时启动更名，新名称“华中证券”显然更具武汉特色、区域元素。依托武汉金控这一强大股东背景，九州证券未来也将更着眼于本土化发展。二是原长江证券总裁、原东吴基金总经理邓晖将担纲公司党委副书记。据统计，如后续担任公司高管，包括长江证券、湘财证券、中泰证券、德邦证券在内，九州证券也将成为邓晖担任总裁的第五家券商。

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